Zašto ljudi kupuju fiksne prihode
Potražnja za ulaganjima u fiksne prihode skočila je nakon recesije 2008. godine .
To je zato što je ekspanzivna monetarna politika Federalnih rezervi zadržala kamatne stope na rekordno nisko sedam dugih godina. Investitori bez rizika preusmjerili su više svojih portfolija na proizvode fiksnog dohotka. Trebali su da održavaju plaćanja na istom nivou.
Vrste stalnih prihoda
Postoje četiri široke kategorije investicija sa fiksnim prihodom. Kratkoročni proizvodi donose nisku stopu, ali samo vezujete svoj novac najkasnije nekoliko meseci. Dugoročni proizvodi plaćaju višu stopu, ali morate ostaviti novac uloženi godinama.
Derivati su sintetički proizvodi. Oni dobijaju svoju vrednost od osnovnih kratkih ili dugoročnih proizvoda. Oni imaju najveći mogući povraćaj jer ulažete manje novca. Ali ako izgubite novac, mogli biste izgubiti mnogo više od početne investicije. Garantovana su plaćanja sa fiksnim prihodima trećih strana.
Kratkoročni: Kamatne stope na ovim računima zasnivaju se na stopi federalnih sredstava ili ekvivalentne stope raćuna Trezora od četiri godine ili manje.
Kada je stopa inflacije u 2008. godini snižena na nulu, ovi proizvodi su ostvarili super-niske kamatne stope. Da bi ostvarili veći prinos, pojedinačni investitori prešli su iz kratkoročnih u dugoročne investicije. Preduzeća koriste kratkoročne kredite za pokriće novčanih tokova potrebnih za plaćanje za svakodnevne poslove.
Štedni računi : Banka plaća fiksnu kamatnu stopu na bazi stope fidnih sredstava.
Možete dodati ili povući svaki put kad god želite.
Račun tržišta novca : Banka plaća nešto veću fiksnu kamatnu stopu. Zauzvrat, morate zadržati minimalni iznos deponovan. Vi ste ograničeni u broju transakcija koje možete izvršiti za godinu dana.
Sertifikati o depozitu : Morate zadržati svoj novac uložen za dogovoreni period da biste dobili obećanu stopu povrata.
Sredstva novčane mase : to su zajednički fondovi koji ulažu u razne kratkoročne investicije. Plaćate fiksnu kamatnu stopu na osnovu kratkoročnih hartija od vrednosti. One su uključivale blagajničke zapise, zabeleške savezne agencije i depozite Eurodollar. Uključivali su i ugovore o otkupu, certifikate o depozitu i korporativni komercijalni dokument. Oni se takođe zasnivaju na obavezama država, gradova ili drugih tipova opštinskih agencija.
Sredstva kratkoročnih obveznica: Ovi fondovi ulažu u obveznice sa niskim rizikom od četiri godine. Većina njihovih fondova su korporativne obveznice.
Dugoročni: Kamatne stope na ovim računima prate blagajne i obveznice Trezora. Stopa zavisi od trajanja obveznice.
Pojedinačne obveznice : na taj način organizacije dobijaju značajne kredite. Za razliku od kredita, obveznice se mogu kupiti ili prodavati kao svaka sigurnost. Kada se cene nafte povećaju, cijene obveznica padaju.
Obveznice su manji prinos i manji rizik od akcija. Investitori ih kupuju kada žele da izbegnu rizik.
Postoji mnogo različitih vrsta obveznica . Najsigurnije izdaje vlada. Najpopularnije su američke beleške i obveznice (10.4 triliona dolara). Zatim su opštinske obveznice (3,8 biliona biliona) i obveznice štednje . Pošto su najsigurniji, oni nude najmanji fiksni prihod.
Mnogi investitori su se obratili korporativnim obveznicama koje nude veću stopu. U ovim obveznicama trenutno postoji trenutno 8,1 triliona dolara. Preduzeća ih prodaju kada im je potrebna gotovina, ali ne žele da izdaju akcije.
Postoje dva hibrida korporativnih obveznica i akcija. Prioritetne akcije plaćaju redovnu dividendu, iako su to vrsta stoke. Konvertibilne obveznice su obveznice koje se mogu pretvoriti u dionice. Akcije koje plate redovne dividende često se zamenjuju obveznicama sa fiksnim prihodom.
Iako nisu tehnički fiksni dohodak, portfolio menadžeri ih često tretiraju kao takvi.
Eurobonds je uobičajeno ime za Eurodollar obveznice. To su korporativne obveznice izdate u evrima umjesto valute svoje zemlje ili američkih dolara.
Međusobni fondovi obveznica : to su zajednički fondovi koji poseduju veliki broj obveznica. To dozvoljava individualnom investitoru da stekne koristi od posedovanja obveznica bez poteškoća kupovine i prodaje. Uzajamni fondovi pružaju veću diverzifikaciju nego što većina investitora može dobiti sami.
Berzanski trgovački fondovi : ETF-ovi obveznica su popularni jer imaju niske troškove. Oni samo prate performanse indeksa obveznica, umjesto aktivnog upravljanja kao što je zajednički fond.
Derivati fiksnog prihoda: Ovi finansijski proizvodi ostvaruju svoju vrijednost od osnovnih obveznica. Sofisticirani investitori, kompanije i finansijske firme koriste ih za zaštitu od gubitaka.
- Opcije daje kupcu pravo, ali ne i obavezu, da obavljaju obveznicu po određenoj ceni na dogovoreni budući datum. Pravo na kupovinu obveznice naziva se opcija poziva . Pravo na prodaju obveznice je stavljena opcija . Oni se trguju na regulisanim razmjenama.
- Futurni ugovori su kao opcije, osim što obavezuju učesnike da izvrše trgovinu. Oni se trguju na berzi.
- Ugovori u budućnosti su poput fjučers ugovora , osim što se ne trguju na berzi. Umesto toga, oni se trguju preko Countera , bilo između dve strane direktno ili preko banke. Često su veoma prilagođeni posebnim potrebama dve stranke.
- Hipotekarne hartije od vrijednosti ostvaruju svoju vrijednost iz snopova kućnih zajmova. Kao obveznica, oni nude stopu povraćaja na osnovu vrednosti osnovnih sredstava.
- Zalihe obaveza po osnovu duga zasnivaju svoju vrijednost na auto kreditima i dugu kreditne kartice. Ponekad koriste skupove korporativnih obveznica za svoju vrijednost.
- Komercijalni papir podržan sredstvima je jednogodišnji paket korporativnih obveznica. Oni se zasnivaju na osnovnim komercijalnim sredstvima. To uključuje nekretnine, korporativne automobile ili drugu poslovnu imovinu.
- Kamatne svopove su ugovori koji omogućavaju vlasnicima obveznica da zamene svoje buduće kamatne stope. To su između nosioca obveznice sa fiksnom kamatom i one koji drži vezu sa fleksibilnom kamatom. Oni trguju preko brojača. Svaptije su opcije na osnovu zamene kamatnih stopa. Oni su derivati zasnovani na derivatu. One se mogu koristiti samo za špekulacije o kretanju kamatnih stopa.
- Ukupni povratni svopovi su kao kamatne svopove, osim što se plaćanja zasnivaju na obveznicama. Oni takođe mogu izvući svoju vrijednost iz indeksa obveznica, indeksa kapitala ili paketa kredita.
Struja plaćanja sa fiksnim prihodom treće strane: neki fiksni prihodi ne zavise od vrednosti investicije. Umesto toga, plaćanje garantuje treća strana.
Socijalna sigurnost: Fiksna plaćanja dostupna nakon određenog uzrasta. To garantuje savezna vlada i izračunava se na osnovu poreza na zarade koju ste platili. Upravlja ga Fond za socijalno osiguranje .
Penzije : Fiksna plaćanja garantovana od strane vašeg poslodavca, na osnovu broja godina koje ste radili i vaše plate. Preduzeća, sindikati i vlade koriste penzione fondove kako bi se osiguralo da je dovoljno da izvrši plaćanja. Kako se više radnika penzioniše, manje kompanija nudi ovu korist.
Anuiteti sa fiksnim stopama : proizvod osiguranja koji vam garantuje fiksno plaćanje u dogovorenom roku. Ovo se povećava jer manje radnika dobijaju penzije.
Kako fiksni prihodi utiču na američku ekonomiju
Fiksni prihodi obezbeđuju najveći deo likvidnosti koja drži američku privredu. Preduzeća idu na tržište obveznica kako bi prikupile sredstva za rast. Oni koriste instrumente tržišta novca kako bi dobili novac potreban za svakodnevne poslove. Evo šta se dogodilo kada je bilo trčanje na tim novčanim tržištima .
Trezorski zapisi, beleške i obveznice pomažu da se utvrde kamatne stope. Kako? Kada pada potreba za obveznicama Trezora, prinosi raste. Investitori potom zatraže veće kamatne stope na sličnim investicijama sa fiksnim prihodom. To šaljete više na auto, školu i stanove.
Niska kamatna stopa može izazvati inflaciju . To je zato što ima previše likvidnosti koja juri premalo robe. Ako se inflacija ne pojavi u potrošačkoj potrošnji, to može dovesti do stvaranja mehurića ulaganja u investicije.
Možete koristiti i prinose Trezora da predvidite budućnost. Na primjer, obrnuta kriva prinosa obično govori o recesiji. Kada se to desi, ima isti efekat na hipotekarne kamatne stope . To utiče na potražnju za nekretninama , koja podržava 6 posto privrede. Obveznice utiču na kamatne stope hipoteke jer se takmiče sa istim investitorima. Kada stope obveznica padnu, onda hipotekarne stope moraju takođe.
Potražnja za trezorskim novčanicama je jedna od tri faktora koji utiču na vrijednost dolara . To je zato što se oba smatraju investicijama sigurnog utočišta, i imaju tendenciju da raste i padaju zajedno. Ali ponekad očekivanje visokih kamatnih stopa će dovesti do potražnje za dolarima.