Da li su bombe?
Vrste
Postoje dve vrste penzijskih fondova. Prvi je fond Defined Benefit . Obavezan je da plati fiksni dohodak korisniku, bez obzira koliko fond radi.
Zaposleni plaća fiksni iznos u fond. Menadžer fonda mora dobiti dovoljno povraćaja ulaganja kako bi platio naknade. Korporacija mora platiti bilo koji nedostatak.
Preduzeća pretpostavljaju da će se sredstva vratiti 7-8 procenata godišnje. To je njihov istorijski prosek. Stvarni povratak je samo 6-7%. To znači da kompanije ne doprinose dovoljno za buduća isplata. (Izvor: "Mnogi nesretni povratak", The Economist , 12. septembar 2015.)
Penzioni fond za definisanu korist je ono što većina ljudi misli kada kažu "penzije" jer dobijate istu količinu prilično garantovano. Ovo je kao anuiteta koju osigurava društvo za osiguranje. U ovom slučaju poslodavac funkcioniše kao osiguravajuća kompanija i održava sve rizike ukoliko tržište pada. Benefit korporacije Guaranty korporacije garantuje saveznu vladu koristi .
Drugi tip je Fond Defined Contribution .
Beneficije korisnika zavise od toga koliko dobro fond radi. Najčešći od njih su 401 (k) s. Poslodavac ne mora da isplaćuje utvrđene naknade ako fond pada u vrijednosti. Rizik se prenosi zaposlenom. Promena rizika je najvažnija razlika između definisane koristi i definisanog plana doprinosa .
Problemi
Tokom osamdesetih godina prošlog veka korporacije su utvrdile da je za njih korisnije prelaziti na planove definisanih doprinosa. Kao rezultat toga, sve manje i manje zaposlenih pokriva penzija. Državni planovi, uključujući socijalno osiguranje, ostali su sa planovima definisanih naknada. Ali isplate nisu dovoljne da pokriju pristojan životni standard .
Finansijska kriza u 2008. pala je na penzione fondove. Od tada su mnogi menadžeri povećali svoje držanje obveznica na manji rizik. Do 2014. godine, mnoga od najvećih fondova držala su veći procenat fiksnog prihoda nego što su činili akcije i druga rizična sredstva. Te godine, 50 najvećih planova definisanih naknada u S & P 500 držalo je 947,7 milijardi američkih dolara u ukupnoj aktivi. Od toga, 41 posto je bilo u obveznicama, a samo 37 posto u akciji.
U najvećem broju potraživanja su dugoročne obveznice, uključujući desetogodišnju trezorsku notu . To je zato što menadžeri žele da otkupe obveznice kada se većina zaposlenih penzioniše u 10, 20 i 30 godina. Kao rezultat toga, kompanije su prodale 604,9 milijardi dolara visokokvalitetnih obveznica sa rokom dospeća od 10 godina i više, dvostruko više od godišnjeg proseka prodatih od 1995. godine. Penzioni fondovi čine skoro polovina novih 40-godišnjih i 50-godišnjih korporativnih obveznica.
Ova potražnja je osušila likvidnost najpopularnijih obveznica, čineći ih težim za kupovinu.
To je jedna od sila kojima se održavaju niske kamatne stope , čak i nakon što je Federalna rezerva okončala kvantitativno olakšanje . To je takođe jedan od pet uslova koji mogu dovesti do kolapsa tržišta obveznica .
Mnoge opštine su suočene sa nekoliko penzija. Na primer, četiri čikaška penzijska sredstva su kratka oko 20 milijardi dolara potrebnih za plaćanje svojih budućih penzionera. To je više od pet puta godišnjeg budžeta Čikaga. Kao rezultat toga, Moody's je umanjio kreditni rejting grada na Baa2, nešto iznad statusa otpada.
To povećava troškove grada. Sada mora ponuditi više kamatne stope na svojim opštinskim obveznicama da nagradi investitore za dodatni rizik. Za više, pogledajte Tajnu pretnju u opštinskim obveznicama .
Lista deset najvećih penzijskih fondova
| Ime | Gde | Imovina | Invests In | Problemi |
| Fond za socijalno osiguranje | SAD | 2,7 biliona dolara | Specijalne zaklade SAD-a | Sredstva postojećih federalnih operacija. |
| Državni investicioni penzijski fond | Japan | 1,26 biliona dolara | 55% obveznica Japana | 2,8% povrat. Pređe 200 milijardi dolara na akcije. |
| Državni penzijski fond | Norveška | 849 milijardi dolara | Diversified | Najveći svetski fond za bogatstvo bogatstva . 5.2% povraćaja |
| ABP | Holandija | 425 milijardi dolara | Diversified | Povraćaj 3.9% u Q1 2014. |
| Nacionalna penziona služba | S. Koreja | 406 milijardi dolara | Korejska imovina | Imovina je 1/3 BDP zemlje. Must diversify. |
| Savezna penzija za penzije | Washington DC | 326 milijardi dolara | Ima 70% sredstava potrebnih za finansiranje obaveza. | |
| CalPERS | Kalifornija | 300 milijardi dolara | 50% globalnih akcija | 7.3% povraćaja. |
| Lokalna vlada. Zvaničnici | Japan | 201 milijardi dolara | ||
| Centralni providentni fond | Singapur | 188 milijardi dolara | Državne obveznice | |
| Canada Pension | Kanada | 184 milijarde dolara |
(Izvor: Bloomberg, P & I Towers Watson)