Kako niske kamatne stope stvaraju više novca za vas
Ekspanziona monetarna politika onemogućava kontrakcionu fazu poslovnog ciklusa .
Ali, za kreatore politike je to teško uhvatiti na vrijeme. Kao rezultat toga, obično vidite ekspanzionu politiku koja se koristi nakon početka recesije .
Kako radi
Koristimo centralnu banku SAD-a, Federalne rezerve , kao primjer. Najčešće korišćeni alat Fed-a su operacije otvorenog tržišta . Tada kupuje beleške iz svojih banaka članica. Gde dobija sredstva za to? Fed jednostavno kreira kredit iz tankog vazduha. To ljudi misle kada kažu da Fed štampa novac .
Zamjenom trezorskih zapisa sa kreditima u bankarskoj kasi, Federalna banka im daje više novca za pozajmljivanje. Banke smanjuju kamatne stope, čineći kredite za auto, školu i kuće jeftinije. Takođe smanjuju kamatne stope na kreditnim karticama . Sva ova dodatna kreditna sposobnost povećava potrošačku potrošnju .
Kada su poslovni krediti pristupačniji, kompanije mogu da se prošire kako bi nastavile sa potrošačkom potražnjom. Zapošljavaju više radnika, čiji prihodi raste, što im omogućava da kupe još više.
To je obično dovoljno da stimuliše potražnju, a ekonomski rast podstakne zdravom 2-3 posto .
Savezni odbor za otvoreno tržište može takođe smanjiti stopu fidnih sredstava . Banka stope naplaćuje jedni druge za depozite preko noći. Fed zahteva od banke da zadrže određeni iznos svojih depozita u rezervi svake noći u lokalnoj kancelariji Federalne rezerve.
Banke koje imaju više nego što im je potrebno će posuditi višak bankama koje nemaju dovoljno, naplaćujući stopu federalnih sredstava. Kada Fed smanji ciljnu stopu, banke postaju jeftinije da održavaju svoje rezerve, dajući im više novca za pozajmljivanje. Kao rezultat, banke mogu smanjiti kamatne stope koje naplaćuju svojim klijentima.
Treći alat Fed-a je diskontna stopa . Kamatna stopa FED naplaćuje bankama koje se pozajmljuju iz prozora popusta . Međutim, banke retko koriste prozor za popust, jer postoji stigma. Smatra se da je Fed posljednji put. Banke koriste isključivo prozor popusta kada ne mogu dobiti zajmove od bilo koje druge banke. Banke drže ovo gledište, iako je diskontna stopa obično niža od stope federalnih sredstava. Fed smanjuje stopu diskontne stope kada smanjuje stopu isplaćenih sredstava.
Federalna administracija teško koristi ikakav alat, snižavajući obaveznu rezervu . Iako to odmah povećava likvidnost, potrebno je i puno novih politika i procedura za banke članica. Mnogo je lakše smanjiti stopu federalnih sredstava, i to je isto tako efikasno. Tokom finansijske krize, Fed je stvorio mnogo više sredstava monetarne politike .
Ekspanzivna protiv kontrakcione monetarne politike
Ako Fed stavlja previše likvidnosti u bankarski sistem, rizik može izazvati inflaciju.
Tada cena raste više od cilja inflacije od 2 posto Fed. Fed postavlja ovaj cilj da stimuliše zdravu potražnju. Kada potrošači očekuju da se cene postepeno povećavaju, verovatnije je da će ih sada kupiti više.
Nevolja počinje kada inflacija postane viša od 2-3 posto. Potrošači počinju da se skladište kako bi izbjegli veće cijene kasnije. To pogoršava tražnju brže, što podstiče preduzeća da proizvode više i angažuju više radnika. Dodatni prihod dozvoljava ljudima da troše više, podstičući više potražnje.
Ponekad preduzeća započinju podizanje cena jer znaju da ne mogu dovoljno da proizvode. U nekim drugim slučajevima povećavaju cene jer se njihovi troškovi povećavaju. Ako se spirale van kontrole, može se stvoriti hiperinflacija . Tada cena poraste 50 posto ili više mesečno. Za više informacija pogledajte Tipovi inflacije .
Da bi zaustavila inflaciju, Fed stavlja kočnice primjenom kontrakcione ili restriktivne monetarne politike . FED podiže kamatne stope i prodaje imovinu trezora i drugih obveznica. To smanjuje ponudu novca, ograničava likvidnost i ohladi ekonomski rast . Cilj Fed-a je zadržati inflaciju u blizini cilja od 2 posto, uz zadržavanje nezaposlenosti.
Inovativni alati koji su osvojili veliku recesiju
Pod vođstvom predsednika Federalne rezerve Ben Bernanke , Fed je stvorio abecednu supu inovativnih akcija ekspanzivne monetarne politike u borbi protiv finansijske krize 2008. godine . Sve su bile načine da se više finansira u finansijski sistem. Sredstva za odobravanje kredita odobrila je bankama prodaju Federalne berze svojih subprime hipotekarnih hartija od vrijednosti. U saradnji sa Departmanom za trezor , Fed je ponudio Terminu za osiguranje vrijednosnih papira s dugoročnim aktivnostima . Isto je uradila i za finansijske institucije koje imaju dug kreditne kartice.
Kao odgovor na destruktivno vođenje fondova novčanih fondova 19. septembra 2008. godine, Fed je osnovao instrument likvidnosti za vanjske fondove za komercijalnu papira. Taj program je pozajmio 122,8 milijardi dolara bankama, a zatim pozajmljuje novac novčanim tržištima. U oktobru je Fed stvorio Facility Financing Facility Investing Fund, koji je direktno poslužio samim novčanim tržištima.
Dobra vest je da je Fed odmah reagovao brzo i kreativno kako bi sprečio finansijski kolaps. Tržište kredita je zamrznuto, a bez tog odlučnog odgovora, dnevna gotovina koju preduzeća koriste za nastavak trčanja bi se suvila. Loša vijest je da javnost nije razumela šta su programi radili, pa je postala sumnjičav za motive i moć Feda. To je dovelo do toga da se Fond revidira , što je delimično ispunilo Dodd-Frank Zakon o reformi o Wall Streetu .
Fed je takođe stvorio moćniju formu operacija otvorenog tržišta poznatog kao kvantitativno olakšavanje , gdje je svojim nabavkama dodalo hipotekarne hartije od vrijednosti . Fed je 2011. godine napravio operaciju Twist . Kada su došli do kratkoročnih obaveza, prodala ih je i koristila sredstva za kupovinu dugoročnih zapisa trezora. To je smanjilo dugoročne kamatne stope, čineći hipoteke pristupačnijim.