Da li biste ikada imali kratke akcije?
Zašto bi vaš broker bio toliko dobar? Prvo, platite mu ili joj malu naknadu za transakciju.
Takođe plaćate brokeru bilo kakvu dividendu koju isplaćuje akcija koja se pozajmljuje. Nadate se da će se cena zaliha smanjiti za kratko vreme, tako da možete ostvariti profit . Ako cena nafte ostaje ista, plaćate naknadu. Ako se cena akcije poveća, vi ste van cene akcija i naknade.
Brokeru je garantovana naknada. Pored toga, broker može primorati vas da pokrijete kratko u bilo kom trenutku. To znači da ćete morati kupiti stoku na dan tog dana, tako da možete vratiti svoj broker. Ako je cena akcije tog dana veća od dana kada vam je posrednik poslao, vi ste van razlike. Broker bi vas samo zamolio da pokrijete kratko, ako mnogi investitori kratko prodaju svoje akcije, a brokeru je bilo potrebno da ih pozajme! Dakle, ukoliko se ovo dogodi, prilično ste garantovani da će cena biti veća od onoga za šta ste ga "prodali".
Kratkoročna prodaja može privremeno porasti cene akcija na stoku koja je stvarno niske vrijednosti.
Ako svi misle da cena akcije pada, a postoji mogućnost kraće akcije, kratka obrada može zapravo povećati cenu akcija. (Izvor: Komisija za hartije od vrijednosti, Kratka prodaja)
Hedge fondovi su najveći korisnici kratkih prodaja
Hedž fondovi koriste kratku prodaju da bi ostvarili profit na tržištu akcija na tržištu akcija ili čak pad na berzi .
To je zato što fond može prodati stoku kada je visoka i kupi je kada je nisko. Hedž fondovi poput kratke prodaje, jer dobijaju novac napred, od prodaje akcija koju su pozajmili od brokera. U suštini, njihov jedini napredni rizik je naknada za transakciju sa kratkom prodajom.
Ova poluga omogućava hedž fondovima da naprave mnogo novca kada su u pravu. Ako nisu u pravu, takođe su vrlo pogrešni. Međutim, menadžeri hedž fondova uglavnom ne koriste sopstveni novac, pa ako greše, ne plaćaju svoju grešku sopstvenim novcem. Ako su u pravu, plaćaju procenat profita. Ovaj sistem kompenzacije nagrađuje ih za prevazilaženje rizika.
Do Dodd-Frankovog zakona o reformi o Wall Street-u , hedž fondovi nisu regulisani. To je značilo da nisu morale reći svojim investitorima šta rade, ili koliko su izgubili novac. Investitori su u suštini stavili novac u crnu kutiju. Ako je hedž fond napravio više nego što je izgubio na duži rok, investitori su bili sretni.
Prednosti
Kao i druge vrste derivata , kratka prodaja vam omogućava da potencijalno dobijete veliki povratak bez puno novca. Morate uplatiti samo vaš broker. Ako ste u pravu, a cena akcije opada, ostalo je sve dobit.
Drugo, ukidanje akcija je jedan od nekoliko načina na koji se zarađuje na tržištu medveda.
Treće, skraćenje može zaštititi vašu investiciju ako već posedujete zalihu, nije ga prodao pre pada i mislite da će samo izgubiti vrednost. Možete ga kratkoći i barem profitirati od preostale krize.
Nedostaci
Kratkoročni novac samo zarađuje ako se cena akcija smanji. Ako grešiš, a cena raste, vi ste van razlike. Pravi rizik je da je vaš gubitak potencijalno neograničen. Ako je cena skokova, morate ga kupiti po toj cijeni da biste vratili stoku svom brokeru. Nema gubitka.
Kratka prodaja ima još lošije implikacije na berzansko tržište u cjelini, a time i na ekonomiju. Može uzeti normalan pad tržišta i pretvoriti ga u sudar . Ako mnogi investitori ili menadžeri hedž fondova odluče da skrate akciju određene kompanije, oni bukvalno mogu primorati kompaniju da se bankrotira.
Mnogi stručnjaci kažu da je prodaja krajem leta prouzrokovala propast Bear Stearnsa u proljeće 2008. godine, a Fannie Mae i Freddie Mac kasnije tog leta. Kada su kratki prodavci otišli posle Lehman Brothers na jesen, bilo je dovoljno da se pokrene panika. To je stvorilo ogroman pad koji je signalizirao finansijsku krizu 2008. godine .