Razumijevati tri vrste hartija od vrednosti
Iz tog razloga se hartije od vrijednosti lako trguju. To znači da su tečni . Lako se cene, i tako su odlični indikatori osnovnih vrednosti imovine.
Trgovci moraju biti licencirani za kupovinu i prodaju hartija od vrednosti kako bi se osiguralo da su obučeni da poštuju zakone koje je utvrdila Komisija za vrijednosne papire i razmjenu .
Pronalazak hartija od vrednosti stvorio je ogroman uspeh finansijskih tržišta .
Postoje tri vrste hartija od vrednosti
1. Vlasničke hartije su dionice korporacije. Možete kupiti akciju kompanije posredstvom brokera. Takođe možete kupiti akcije zajedničkog fonda koji bira akcije za vas. Sekundarno tržište derivata kapitala je berza . To uključuje New York Stock Exchange , NASDAQ i BATS .
Inicijalna javna ponuda je kada kompanije prvi put prodaju akcije. Investicione banke, kao što su Goldman Sachs ili Morgan Stanley , prodaju ih direktno kvalifikovanim kupcima. IPO su skupa investiciona opcija. Kompanije ih prodaju u velikim količinama. Jednom kada udare na berzu, njihova cena se obično povećava. Ali ne možete da uložite novac dok ne prođe određeno vreme. Do tada, cena akcije možda je pala ispod početne ponude.
2. Dugovne hartije od vrednosti su krediti, nazvani obveznicama , dati preduzeću ili državi.
Možete kupiti obveznice od brokera. Takođe možete kupiti zajedničke fondove odabranih obveznica.
Ocenjive kompanije procenjuju koliko je verovatno da će se obveznica vratiti. Ove firme uključuju Standard & Poor's , Moody's i Fitch's. Da bi osigurali uspješnu prodaju obveznica, dužnici moraju platiti više kamatne stope ako je njihova vrijednost ispod AAA.
Ako su rezultati veoma niski, poznati su kao junk veze . Uprkos riziku, investitori kupuju obveznice jer nude najviše kamatne stope.
Korporativne obveznice su krediti kompaniji. Ako su obveznice u zemlji, oni su poznati kao državni dug . Američka vlada izdaje trezorske obveznice . Pošto su to najsigurnije obveznice, prinosi trezora su referentni za sve ostale kamatne stope. U aprilu 2011. godine, kada je Standard & Poor's smanjio izgled na američkom dugu , Dow je opao za 200 poena. Tako su značajne stope trezorskih obveznica za američku ekonomiju.
3. Derivativne vrijednosne papire se zasnivaju na vrijednosti osnovnih akcija, obveznica ili druge imovine. Oni omogućavaju trgovcima da dobiju veći povraćaj od kupovine same imovine.
Stock opcije vam omogućavaju trgovanje akcijama bez kupnje unapred. Za malu naknadu možete kupiti opciju poziva za kupovinu akcije na određeni datum po određenoj cijeni. Ako se cena akcija poveća, iskoristite svoju opciju i kupite akciju po nižoj dogovornoj cijeni. Možete ga zadržati ili odmah prodati za višu stvarnu cijenu.
Put opcija daje vam pravo na prodaju akcije na određeni datum po dogovorenoj cijeni. Ako je cena akcije niža tog dana, kupite je i ostvarite profit tako što ćete je prodavati po dogovorenoj, višoj ceni.
Ako je cena akcije veća, vi ne koristite ovu opciju. To vam košta samo naknadu za ovu opciju.
Ugovori o fjučersima su derivati zasnovani na robi . Najčešće su nafta, valute i poljoprivredni proizvodi. Kao opcije, plaćate malu naknadu, koja se zove margina. Ona vam daje pravo da kupujete ili prodate robe za dogovorenu cenu u budućnosti. Fjučersi su opasniji od opcija jer ih morate koristiti. Ulazite u stvarni ugovor koji morate ispuniti.
Hartije od vrednosti kojima raspolažemo imovinom su derivati čije su vrijednosti zasnovane na povraćaju iz snopova osnovnih sredstava, obično obveznica. Najpoznatije su hipotekarne hartije od vrednosti koje su pomogle u stvaranju hipotekarne hipotekarne krize . Manje poznato je komercijalni papir podržan od aktive . To je skup korporativnih zajmova uz podršku imovine poput komercijalnih nekretnina ili automobila.
Obezbjeđene obaveze po osnovu dugovanja uzimaju ove hartije od vrijednosti i podeljuju ih na tranšove ili rezove sa sličnim rizikom.
Hartije od vrednosti na aukciji su derivati čije su vrijednosti utvrđene nedjeljnim aukcijama korporativnih obveznica. Oni više ne postoje. Investitori su mislili da je povratak siguran kao osnovne obveznice. Povratak hartija od vrednosti postavljen je prema nedeljnim ili mesečnim aukcijama koje vode brokeri. To je plitko tržište, što znači da nije učestvovalo mnogo investitora. To je učinilo hartije od vrijednosti rizične od samih obveznica. Tržište hartija od vrijednosti na aukciji je zamrznuto 2008. godine. To je ostavilo mnoge investitore držeći torbu. To je dovelo do istraga.
Kako hartije od vrednosti utiču na ekonomiju
Hartije od vrednosti olakšavaju one sa novcem da pronađu one kojima je potreban investicioni kapital . To čini trgovinu lakim i dostupnim mnogim investitorima. Hartije od vrednosti povećavaju efikasnost tržišta.
Na primer, berzansko tržište olakšava investitorima da vide koja preduzeća rade dobro i koja nisu. Novac brzo ide na ona preduzeća koja raste. To nagrađuje performanse i daje podsticaj za dalji rast.
Hartije od vrednosti takođe stvaraju destruktivnije ljuljeve u poslovnom ciklusu . Pošto su tako lako kupiti, pojedini investitori mogu ih impulsivno kupiti. Mnogi donose odluke bez potpunog informisanja ili raznovrsnosti. Kada cene akcija padnu, oni će izgubiti celokupnu životnu uštedu. To se dogodilo u crnom četvrtak , što je dovelo do Velike depresije 1929 .
Derivati otežavaju ovu volatilnost . U početku, investitori smatraju derivate učinili finansijskim tržištima manje rizičnim. Dozvolili su im da zarađuju svoje investicije. Ako su kupili dionice, oni su samo kupili opcije da bi ih zaštitili ako su cijene akcija pale. Na primjer, CDO su dozvolile bankama da daju više kredita. Dobili su novac od investitora koji su kupili CDO i preuzeli rizik.
Nažalost, svi ovi novi proizvodi stvorili su previše likvidnosti. To je stvorilo balans sredine u stambenoj, kreditnoj kartici i auto dugu. To je stvorilo preveliku potražnju i lažan osećaj sigurnosti i prosperiteta. CDO su dozvoljavale bankama da olabavljuju svoje kreditne standarde, što dalje podstiče neizmirenje obaveza.
Ovi derivati su bili toliko komplikovani da su ih investitori kupili bez razumevanja. Kada su krediti zadali, došlo je do panike. Banke su shvatile da ne mogu shvatiti koje bi cijene derivata trebale biti. To ih je učinilo nemogućim za preprodaju na sekundarnom tržištu.
Preko noći, tržište za njih je nestalo. Banke su odbile da pozajmljuju jedni druge jer se plaše da dobiju potencijalno bezvrijedne CDO zauzvrat. Kao rezultat toga, Federalne rezerve su morale da kupe CDO-e kako bi zadržale kolaps globalnih finansijskih tržišta. Derivati su stvorili globalnu finansijsku krizu 2008. godine .