Postoje tri razloga zbog kojih su obveznice niski rizik. Prvo, oni su krediti velikim organizacijama, kao što su gradovi, kompanije i zemlje. Vjerovatnije su da plate zajmove od pojedinaca.
Drugo, investitori imaju dobar razlog da veruju da je određena obveznica niski rizik.
To je zato što agencije za ocenjivanje obveznica proučavaju svaku kompaniju i obveznicu. Oni izvještavaju o sigurnosti ovih proizvoda.
Treće, obveznice se mogu preprodati na javnom tržištu. To su hartije od vrednosti koje se lako trguju. Investitor ne mora da drži obveznicu tokom trajanja kredita.
Investitori obveznice traže predvidljive rezultate, ali neki su spremni da preuzmu veći rizik da bi dobili bolji povratak. Zbog toga postoje razne vrste obveznica . Najviše rizične obveznice, poput obveznica i obveznica u nastajanju tržišta , takođe imaju najveći povraćaj. Obveznice sa srednjim rizikom i povratom uključuju većinu korporativnih obveznica . Najsigurnije obveznice uključuju većinu opštinskih obveznica i trezorske note američke vlade.
Hipoteke su veći rizik od većine obveznica jer su dugoročni, obično od 15 do 30 godina. To znači da se takmiče sa najsigurnijim obveznicama svih, američkim Treasurys . Trezor se nudi na 10 godina i 30 godina. Investitori kojima dugo ne treba novac, mogu da biraju hipoteke jer daju veći povrat od Treasurisa.
Trezorske obveznice utiču na stopu hipoteke najviše
Banke zadržavaju kamatne stope na hipotekama samo nekoliko poena više od trezora. Budući da beleške trezora garantuje savezna vlada, oni su izuzetno sigurni i investitori ne zahtijevaju visoke stope .
Kako se kamatne stope u američkom trezorskom zapisu povećavaju, to znači da banke mogu podići kamatne stope na nove hipoteke.
Homebuyers će morati da plaćaju više svakog meseca za isti zajam. To im daje manje da potroše na cijenu kuće. Obično, kada se kamatne stope raste, cijene stanovanja padaju.
Iako trezorske obveznice imaju najmanji povraćaj, one imaju najveći uticaj na kamatne stope hipoteke . To je zato što investitori koji su na tržištu hipotekarnih hartija od vrednosti očekuju veću kamatnu stopu na ove rizične hartije od vrednosti nego na Treasurys-u.
Koje su hipotekarne hartije od vrednosti? To su hartije od vrednosti koje su podržane hipotekama koje je bankarski zajam. Umjesto da ih drže 15 do 30 godina, banke prodaju hipoteku Fannie Mae i Freddie Mac . Objedinjuju ih i prodaju ih na sekundarnom tržištu . Tamo ih kupuju hedž fondovi i velike banke.
Finansijska kriza pokazala je da mnoge hipotekarne hartije od vrijednosti nisu bile toliko sigurne kako su mislili investitori. Sadržali su visoke i nerazjašnjene nivoe hipotekarnih kredita .
Zašto viši trezorske stope nisu uticale na stanovanje u 2013. godini
U 2012. i 2013. godini, cijene stanova su se oporavile sa padom od 33 procenata koji je izazvao Velika recesija . U mnogim područjima cijene su udvostručene za samo godinu dana. To je bio signal koji su mnogi investitori nekretnina tražili.
Kako su cijene porasle, oni su još jednom osetili da je stanovanje dobra investicija. Mnogi od ovih kupaca koristili su gotovinu, koja je bila na stranicama ili uložena u druge proizvode kao što je zlato. Onim investitorima nije bilo briga da li su kamatne stope porasle jer im nije bilo potrebno hipoteke.
Ostalim kupcima kuća je bilo potrebno hipoteke, ali je znalo da još uvijek ima dovoljno prostora za povećanje cijena smještaja. Osjećali su se uvereni da je nepokretnost i dalje dobra investicija, čak i ako su kamatne stope porasle. Pošto su povećane vrijednosti domaće prodaje , mnogi vlasnici kuća koji su bili naopačke na svojim hipotekama mogli bi konačno prodati tu kuću i kupiti novi.
Na kraju, ali ne i najmanje važno, pošto je ekonomija nastavila da se poboljšava, mnogi ljudi se vratili na posao prvi put u godinama. Živeli su sa rođacima ili prijateljima i konačno mogli da priušte da se isele i kupe kuću.
Dakle, iako su povećane kamatne stope uzrokovale porast hipotekarnih stopa , to nije usporilo tržište stambenih jedinica.