Skrivena opasnost od tržišta bezbjednog novca
Kako funkcionišu fondovi tržišta novca?
Ovi fondovi su otišli 1970-ih i porasli su na skoro 3 milijarde dolara u ukupnoj aktivi.
Većina instrumenata tržišta novca zahtijevaju investicije od oko 100.000 dolara jer su usmerene na velika preduzeća, banke i vladu. Sredstva novčane pijace mogu kupiti ove investicije, a zatim prodaju dionice javnosti.
Najveća sredstva novčanog tržišta su glavna institucionalna sredstva. Oni čine ukupno $ 2,6 triliona ukupne aktive. Tamo su velike korporacije parkirale svoj novac.
U šta investiraju?
Novčana tržišta investiraju u tri vrste niskorizičnih hartija od vrednosti. Prvi su računi američkih državnih zapisa , koji podržava savezna vlada.
Drugi je sertifikat o depozitu . To su krediti bankama u kratkom roku. Oni su veoma sigurni i vraćaju fiksnu kamatnu stopu za život kredita.
Treći je komercijalni papir veoma pouzdanih kompanija. To je kratkoročni dug koji velike kompanije mogu izdati umjesto da odu u banku za kredit. Samo dobro posmatrane kompanije to mogu učiniti, jer dug nije ništa drugo nego obećanje od kompanije da će biti vraćeno.
Nema sredstava koji podržavaju kredit. Međutim, kompanija obično ima dovoljno neizmirenih faktura, poznatih kao potraživanja, za podršku kredita. Sada je samo potreban novac za plaćanje svakodnevnih operacija sve dok ne budu uplaćene uplate za naređenja. To je kao platni dan za posao. Kompanija obećava da će dug otplaćivati u roku od godinu dana, ako ne prije.
Prednosti
Sredstva na tržištu novca su obično veoma sigurna. Omogućavaju jednostavan pristup uloženom novcu i ne zahtevaju minimalan iznos. Njihove stope su neznatno ispod onih CD-ova koji kažnjavaju kazne ako su sredstva povučena pre nego što dospevaju.
Nedostaci
Kada su kamatne stope niske, mogu platiti manje od stope inflacije. Kada se to dogodi, investitorski fondovi zapravo gubi kupovnu moć. Međutim, mnogi ne mogu sebi priuštiti da preuzmu rizik koji je potreban da ostanu pred inflacijom, kao što su akcije, korporativne obveznice ili visokoproduktivni fondovi.
Za razliku od bankovnih računa tržišta novca, oni nisu osigurani od strane Federalne korporacije za osiguranje depozita .
Kako se razlikuju od drugih uzajamnih fondova?
Za razliku od zajedničkih fondova koji se ulažu u akcije , fondovi novčanih sredstava obično pokušavaju zadržati vrijednost neto vrijednosti (NAV) svake akcije po dolaru. Dozvoljeno je to učiniti zato što su uloženi u siguran, kratkoročni dug. To omogućava svojim investitorima da izbjegavaju promjenu vrijednosti na knjigama svakog dana. Umesto toga plaćaju kamatu. Stoga, vrijednost fonda tržišta novca zavisi od prinosa ili kamatne stope, koja se razlikuje. Vrlo retko je da NAV pada ispod dolara, pod nazivom prekidanje duga, ali to može da se desi ako investicije rade loše.
Kada fondovi novca finansiraju skoro neuspjeh
16. septembra 2008. godine, osnovni fond rezervi od 62 milijarde dolara razbio je dinar. To je bio najstariji fond za tržište novca. Tržište novca investiralo je u kratkoročni dug Lehman Brothers. Kada je ta investiciona banka bankrotirala, rezerva NAV je pala na 97 centi.
Rezervni osnovni je bio prvi novac za 14 godina da se prekine dug. To je učinilo paničnim investitorima da povuku 139 milijardi dolara iz fondova novčanih sredstava u naredna dva dana, prema IMoneyNet-u.
Kao rezultat, 19. septembra 2008. godine, Odeljenje trezora je ušlo u garantiranje novčanih sredstava. Ovo je pokrenuto na sredstvima novca na tržištu koje je sekretar trezora Henry Paulson shvatio da se tržišta kredita zatvaraju i da je trebao podnijeti račun za spašavanje od 700 milijardi američkih dolara Kongresu. 21. oktobra, Federalne rezerve su se složile da kupuju imovinu iz fondova novčanog tržišta kojima je bilo potrebno gotovina za plaćanje otkupljenja.
(Izvor: "Fondovi za tržište novca", Komisija za hartije od vrijednosti i razmjenu).