Kako i kada koristiti obveznice i fondove obveznica
Pre nego što uočimo razliku između obveznica i obvezničkih investicionih fondova , hajde da iznesemo neke jednostavne definicije:
Obveznice su dužničke obaveze koje izdaju entiteti, kao što su korporacije ili vlade. Kada kupujete individualnu obveznicu, vi u suštini kreditirate svoj novac entitetu u određenom vremenskom periodu. U zamenu za vaš kredit, entitet će vam isplatiti kamatu do kraja perioda (datum dospeća) kada primite prvobitnu investiciju ili iznos kredita (glavnica).
Vrste obveznica klasificira ih entitet koji ih izdaje. Takvi entiteti uključuju korporacije, javna preduzeća i državne, lokalne i savezne vlade.
Sredstva od obveznica su zajednički fondovi koji ulažu u obveznice. Na drugi način, jedan fond obveznica može se smatrati korpom od desetine ili stotina osnovnih obveznica (fondova) unutar jednog portfelja obveznica. Većina obvezničkih sredstava sastoji se od određene vrste obveznica, kao što su korporacije ili vlade, a dodatno se definišu prema vremenskom periodu do dospeća, kao što su kratkoročni (manje od 3 godine), srednjoročni (od 3 do 10 godina) i dugi -term (10 godina ili više).
Razlika u ceni, kamatnim stopama i neto vrednosti aktive
Pojedinačne obveznice obično drži investitor obveznica do dospijeća. Investitor prima kamatu (fiksni prihod) u određenom vremenskom periodu, kao što su 3 meseca, 1 godina, 5 godina, 10 godina ili 20 godina ili više. Cena obveznice može da varira, dok investitor drži obveznicu, ali investitor može da dobije 100% svog početnog ulaganja (glavnice) u trenutku dospeća.
Stoga ne postoji "gubitak" glavnice sve dok investitor drži obveznicu do dospjeća (a entitet izdavaoca ne ispunjava uslove zbog ekstremnih okolnosti, kao što je stečaj).
Ovo nije isto kao i na koji način objedinjeni fondovi rade . Sa obvezničkim zajedničkim fondovima, investitor indirektno učestvuje u kamatama koje plaćaju osnovni vrijednosni papiri koji se drže u zajedničkom fondu.
Međutim, obostrani fondovi se ne vrednuju po ceni, već na neto vrijednosti imovine (NAV) osnovnih udjela u portfoliu. Ako cijene obveznica padnu, investitor u obvezničkom fondu može izgubiti neke od svojih glavnih investicija (NAV fonda može pasti).
Zbog toga obvezni fondovi prenose veći tržišni rizik od obveznica, jer je investitor u obvezničkom fondu u potpunosti izložen mogućnosti pada cena, dok investitor u obveznice može držati svoju obveznicu do dospijeća, primiti kamatu i primiti punu glavnicu nazad po dospeću, pod pretpostavkom da entitet koji izdaje nije neizmiren. Jednako i suprotno, investitor investicionog fonda može učestvovati u rastućim cenama, dok pojedinačni investitor ne može dobiti više od glavne investicije (osim ako ne prodaje svoju obveznicu na otvorenom tržištu prije dospjeća po višoj cijeni nego što je kupila).
Kada kupiti obveznice, Kada kupiti obavezne fondove
Kao i uvek, većina investitora treba da izbegava tržišni vremenski period . Uz to, investitor može izvršiti obračunate rizike na fondu fiksnog prihoda kroz posmatranje kamatnih stopa. Ovo je zbog toga što se cene obveznica kreću u suprotnom pravcu kao kamatne stope. Tokom proteklih 30 godina (od 1980. do 2012. godine, kada je ovaj članak napisan), kamatne stope su generalno opadale, što je činilo pozitivno okruženje za obvezničke investicione fondove, jer je investitor u zajedničkom fondu mogao učestvovati u povećanju cijena.
Verovatno "lagani novac" za investitore obvezničkih investicionih fondova završava kada kamatne stope započinju trend na gore (a cene počinju da padaju u trend).
Stoga, kada se očekuje rast kamatnih stopa, investitor može razmisliti o dodavanju pojedinačnih obveznica u svoj portfolio. Ovo će zadržati glavnu stabilnost dok uživaju u primljenom interesu. Investitori mogu takođe razmotriti pristup lestvičastog lizinga , koji će se sastojati od kupovine obveznica različitih rokova dospeća uz rast kamatnih stopa.
Kada se očekuje da će kamatne stope padati (a samim tim i cijene obveznica raste), obvezni investicioni fondovi su bolji izbor. Neki investitori sa fiksnim primanjima žele da kombinuju obvezničke investicione fondove sa pojedinačnim obveznicama u okviru svog ukupnog portfolija. Ovo se ponaša kao zaštita ili diverzifikaciona strategija za zaštitu od višestrukih ekonomskih ishoda.
Investor oprez s obveznicama i obaveznim fondovima
Uobičajena zabluda o obveznicama i obvezničkim zajedničkim fondovima jeste da su "sigurna" ulaganja. Siguran je relativni termin. Primarni rizik sa obveznicama je potencijal za neizvršenje obaveze izdavaoca. Investitori mogu dobiti pomoć od agencija za kreditiranje, kao što su Standard & Poor's, pregledajući njihove rejtinge (AAA je najviši rejting, D je najniži rejting), ali kreditni rejtingi nisu potpuni i jasni prozori u finansijskom zdravlju izdavača. Investitori obveznice treba pažljivo da se diverzifikuju u različite industrije i koriste oprez kada kupuju obveznice sa niskim kreditnim rejtingom (obveznice).
Sredstva obveznica takođe mogu izgubiti glavnicu i mogu nositi više tržišnog rizika od pojedinačnih obveznica, posebno u ekonomskim okruženjima gdje se kamatne stope rastu (a cijene se time smanjuju).
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.