Tržište koje trguje po 5.1 triliona dnevno
Kako radi
Sve valute se vrše u parovima. Prodate svoju valutu kako biste kupili još jednu. Svaki putnik koji je dobio deviznu valutu obavio je forex trgovanje. Na primjer, kada odlazite na odmor u Evropu, razmjenjujete dolare za evro po stopi. Prodate američke dolare i kupujete evro. Kada se vratite, vratite svoje evro u dolar. Prodate evre i kupujete američke dolare.
Najpoznatija vrsta Forex trgovanja je spot trading. To je jednostavna kupovina jedne valute pomoću druge valute. Obično primate deviznu štednju odmah. Slično je razmeni valute za putovanje. To je ugovor između trgovca i proizvođača tržišta ili dilera. Trgovac kupuje određenu valutu po kupovnoj ceni od proizvođača tržišta i prodaje drugu valutu po prodajnoj ceni. Kupovna cijena je nešto veća od prodajne cene. Razlika između ova dva se zove "širenje". Ovo je trošak transakcije za trgovca, što zauzvrat je profit koji je ostvario proizvođač tržišta.
Platili ste ovo širenje bez da ste je shvatili kada ste razmijenili svoje dolare za evre. Primetili biste to ako ste izvršili transakciju, otkazali putovanje i potom pokušali da odmah vratite evre u dolar. Ne biste dobili isti iznos novca nazad.
Najveća komponenta valutne trgovine je devizna razmena.
Dve strane slažu se da pozajmljuju valute jedne od drugih po licu mjesta. Slažu se da se zamene na određeni datum u budućnosti. Centralne banke koriste ove svopove kako bi držale devize na raspolaganju svojim bankama članicama. Banke ga koriste samo za noćenje i kratkoročno kreditiranje. Većina swap linija je bilateralna , što znači da su samo između banaka dviju zemalja. Uvoznici, izvoznici i trgovci takođe se bave zamjenama.
Mnogi biznisi kupuju terminske transakcije. To je kao spot trgovina, osim što se razmjena javlja u budućnosti. Plaćate malu naknadu kako biste garantovali da ćete u određenom trenutku u budućnosti dobiti dogovorenu stopu. Forex trgovina štiti vas od valutnog rizika. To vas štiti od rizika da će se vaša valuta povećati do trenutka kada vam je to potrebno.
Kratka prodaja je vrsta forex trgovine, u kojoj prvo prodate deviznu . To radite tako što ćete ga pozajmiti od dilera. Obećavate da ćete ga kupiti u budućnosti po dogovorenoj cijeni. Ovo radite kada mislite da će vrednost valute pasti u budućnosti. Preduzeća skraćuju valutu da bi se zaštitila od rizika. Ali skraćenje je veoma rizično. Ako se valuta povećava u vrednosti, morate ga kupiti od dilera po toj cijeni.
Ima iste prednosti i slabosti kao i kratkoročne akcije .
Opcije deviznog kursa daju vam pravo na kupovinu strane valute na dogovoreni datum i cenu. Niste dužni da je kupite, tako da je opcija drugačija od terminskog ugovora.
Koliko novca svakodnevno trguje
Banka za međunarodna poravnanja vrši pregled prosečnog dnevnog forex trgovanja svake tri godine. U aprilu 2016. godine bilo je 5.067 triliona dolara. Evo razbijanja, u trilionima:
| Tip | Iznos | Procenat |
|---|---|---|
| Swaps | 2.378 dolara | 48% |
| Tacka | $ 1.652 | 33% |
| Napadači | $ .699 | 14% |
| Opcije | $ .254 | 5% |
| Ukupno | 5.067 dolara | 100% |
Ova cifra je na neto-neto osnovi. Isključuje se duplicirani unosi knjiga koji se javljaju kada se valuta trguje između zemalja. Kada su ti unosi uključeni, što se zove bruto-bruto osnovica, ukupno je 6.514 triliona dolara.
Trgovanje je malo u padu od rekordnih 5,357 biliona dolara koje su se trgovale u aprilu 2013. godine.
To je rezultat usporavanja tržišta na licu mesta. U 2010. godini, u forex-u je dnevno trgovano 3,9 biliona dolara. U 2007. godini, visina pre recesije je pogodila 3,324 biliona dolara dnevno. Forex trgovanje je nastavilo da raste kroz finansijsku krizu 2008. godine . U 2004. godini trgovano je samo 1.934 triliona dolara.
Najtraženije valute
U aprilu 2016. godine, između američkog dolara i neke druge valute dogodilo se 88 posto trgovine. Evro je sledeći sa 31%. To je smanjeno sa 39% u aprilu 2010. godine. Njihova trgovina porasla je sa 17 procenata u 2007 na 22 posto u 2016. Trgovanje kineskim juanom više se udvostručilo sa 2 procenta u 2013. na 4 posto u 2016. godini.
Donji grafikon iz BIS-a pokazuje 10 najboljih valuta i procenat globalne valute u 2016. godini.
| Valuta | % svetske trgovine |
| USD (američki dolar) | 88 |
| EUR (Euro) | 31 |
| JPY (Jen) | 22 |
| GBP (funta) | 13 |
| AUD (Australski dolar) | 7 |
| CHF (švicarski franak) | 5 |
| CAD (Kanadski dolar) | 5 |
| CNY (Kineski Yuan) | 4 |
| MXN (Meksički pezo) | 2 |
| NZD (Novozelandski dolar) | 2 |
Najveći trgovci
Banke su najveći trgovci, sa 24% dnevnog prometa. To je izvor prihoda za ove banke koje su zabeležile pad profita nakon krize subprime hipoteke. Investicione kompanije uvek traže nove i profitabilne načine ulaganja. Trgovanje valutama je savršen izlaz za finansijske stručnjake koji imaju kvantitativne vještine za ulaganje u komplikovanim područjima.
Hedge fondovi i privatne trgovinske firme su drugi i doprinose 11 posto. Iako predstavljaju manji procenat, njihovo trgovanje raste iz istog razloga kao i banke.
Penzioni fondovi i osiguravajuća društva su odgovorni za još 11 posto ukupnog prometa.
Korporacije doprinose samo 9 procenata. Multinacionalne kompanije moraju trgovati devize kako bi zaštitile vrednost njihove prodaje u drugim zemljama. U suprotnom, ako vrednost valute određene zemlje opada, i multinacionalna prodaja će takođe. Ovo se može desiti čak i ako se povećava količina prodatih proizvoda.
Zašto Forex trgovanje je tako veliko?
Forex volatilnost se smanjuje, smanjivši rizik za investitore. Krajem devedesetih volatilnost je često bila u tinejdžerima. Ponekad je porasla na čak 20 posto u odnosu na američki dolar u odnosu na jena. Danas je volatilnost ispod 10 procenata. Ovaj broj uzima u obzir istorijsku volatilnost, ili koliko je cena u prošlosti porasla. Takođe uključuje implicitnu volatilnost. Toliko se očekuje da se buduće cene razlikuju, mjerene opcijama fjučersa .
Zašto je volatilnost niža? Jedna, inflacija je niska i stabilna u većini privreda. Centralne banke su naučile kako da mere, predvide i prilagođavaju inflaciju.
Dve, politike centralne banke su transparentnije. Oni jasno govore šta nameravaju da rade. Kao rezultat, tržišta imaju manju šansu da preopterećuju.
Tri, mnoge zemlje su takođe izgradile velike rezervne razmjene . Drže ih u svojim centralnim bankama ili državnim fondovima za bogatstvo . Ova sredstva obeshrabruju špekulacije valuta koje stvaraju volatilnost.
Četiri, bolja tehnologija omogućava brže odgovore od strane forex trgovaca. To dovodi do lakših prilagođavanja valute. Što više trgovaca postoji, više trgovine se javljaju. Ovo doprinosi dodatnom poravnanju na tržištu.
Pet, više zemalja usvaja fleksibilne devizne kurseve , koji omogućavaju prirodno i postepeno kretanje. Veći je rizik da će fiksni kursevi doprineti rastu pritiska. Kada ih tržišne snage nadmašuju na kraju, to izaziva ogromne promjene u deviznom kursu. Ovo je naročito tačno za valute u novijim tržištima . Fleksibilni kursevi će ih učiniti važnijim svjetskim ekonomskim igračima. Zemlje "BRIC" ( Brazil , Rusija , Indija i Kina ) izgledale su neprekidne za recesiju do skorije vreme, tako da su forex trgovci postali više uključeni u njihove valute. U 2013. godini, neke od ovih zemalja su počele da padnu, što je dovelo do egzodusa i brzog deprecijacije svojih valuta.
Zašto Recesija nije smanjila trgovinu
BIS je bio iznenađen što recesija nije uticala na rast forex trgovanja, kao što je to i učinilo za mnoge druge oblike finansijskih investicija. Istraživanje BIS-a otkrilo je da je 85 posto povećanja rezultat povećane trgovinske aktivnosti od "drugih finansijskih institucija".
Samo nekoliko trgovaca visokih frekvencija radi većinu zanata. Mnogi od njih rade za banke, koji sada povećavaju ovu oblast svog posla u ime najvećih trgovaca. Poslednje, ali ne i najmanje važno, je povećanje online trgovine od strane maloprodajnih (ili običnih) investitora. Sve ove grupe su postale mnogo lakše da se trguju elektronskim putem.
Ova smena je ujednačena algoritamskim trgovanjem, takođe poznatom kao programsko trgovanje. Računarski stručnjaci ili "quant jocks" postavljaju programe koji automatski obavljaju poslove kada su ispunjeni određeni parametri. Ovi parametri mogu biti promene kamatnih stopa centralne banke, povećanje ili smanjenje bruto domaćeg proizvoda u zemlji ili promjena vrijednosti samog dolara . Kada jednom ispunite jedan od ovih parametara, trgovina se automatski izvršava.
Kako to utiče na američku ekonomiju
Sveukupno gledano, niža volatilnost u trgovanju forex znači manjeg rizika u globalnoj ekonomiji nego u prethodnim decenijama. Zašto? Centralne banke su postale pametnije. Takođe, forex tržišta su sada sofisticirana. To znači da je manje verovatno da će ih manipulisati. Kao rezultat toga, manje je vjerovatno da će se dogoditi dramatični gubici zasnovani samo na valutnim fluktuacijama, kao što smo videli u Aziji 1998. godine.
Međutim, trgovci i dalje špekulišu na tržištu forex. U maju 2015, četiri banke (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays i Royal Bank of Scotland) priznale su maženje deviznih kurseva. Oni se pridružuju UBS-u, Bank of America-u i HSBC-u, koji su već prihvatili fiksiranje cijena i sakupljali se jedni s drugima kako bi manipulisali deviznim kursevima. Istraga je vezana za istragu Libora .
Čak i bez potpunog utvrđivanja cena, trgovci mogu stvoriti mjehuriće sredstava u deviznom kursu. Možda se to desilo sa američkim dolarima u 2014. godini iu posljednjem kvartalu 2008. Snažan dolar čini američki izvoz manje konkurentnim. Usporava rast BDP-a . Ako trgovci ponudi dolar, onda će naftne zemlje podići cenu nafte, jer se nafta prodaje u dolarima. Širenje forex trgovanja mora biti bolje regulisano kako bi se izbjegli potencijalni mehurići i busti.