Skrivena reka novca koja čuva svoj svet
Kompanijama je potrebna kratkoročna gotovina jer plaćanja za prodate robe i usluge mogu trajati mesecima.
Bez instrumenta tržišta novca, morali bi sačekati dok se ne primaju plaćanja za robu koja je već prodata. To bi odložilo kupovinu sirovine, usporivši proizvodnju gotovog proizvoda. Posao mora platiti fiksne troškove, kao što je zakupnina, komunalne usluge i plate, kako bi nastavili sa radom. Stoga će uložiti dodatni novac u instrument tržišta novca, znajući da to može izvući kada je to potrebno.
Iz tog razloga, instrumenti tržišta novca moraju biti veoma sigurni. Kompanija nije mogla uložiti dodatni novac na berzu, i nadam se da cene ne padaju kada je potrebno gotovina za plaćanje računa. Takođe moraju biti lako povući u trenutku i bez velikih transakcija. U suprotnom, posao bi samo zadržao dodatni novac u sefu. Prema instrumentima tržišta novca širom svijeta izdato je 883 milijarde dolara, prema riječima Banke za međunarodna poravnanja .
Vrste
Komercijalni papir: velike kompanije bez besprekornog kredita mogu jednostavno izdati kratkoročne neobezbeđene menice da bi podigle novac.
Komercijalni papir podržan sredstvima je derivat zasnovan na komercijalnom papiru. Ovo je najpopularniji instrument tržišta novca, sa 521 milijardom dolara izdat širom sveta, prema BIS-u.
Savezni fondovi : Banka su zaista jedina preduzeća koja koriste savezna sredstva. Ova sredstva koriste se za ispunjavanje zahtjeva Federalne rezerve svake noći.
Otprilike 10 procenata svih obaveza banke je preko 58,8 miliona dolara. Banka koja bez dovoljno novca prilikom ispunjavanja zahteva pozajmljuje od drugih banaka. Zbog toga je stopa kamatnih stopa federalnih fondova medjusobno naplaćivati hranjena sredstva. Sadašnja stopa novčanih sredstava diktiraće sve ostale kratkoročne kamatne stope.
Diskontni prozor : Ako banka ne može pozajmiti hranjena sredstva od druge banke, ona može ići u prozore diskonta Fed. Fed namjerno naplaćuje diskontnu stopu koja je nešto veća od stope federalnih sredstava. Preferi banke da pozajmljuju jedni od drugih. Većina banaka izbjegava prozor s popustom, ali u slučaju vanrednog stanja.
Sertifikati o depozitu : banke mogu podići kratkoročne gotovine izdavanjem sertifikata o depozitu za jedan do šest mjeseci. Vlasniku plaća višu kamatnu stopu što duže drži novac.
Eurodollars : Banke mogu izdavati CD-ove u inostranim bankama, držane u evrima umjesto američkih dolara .
Sporazumi o otkupu: Banke prikupljaju kratkoročna sredstva prodajom hartija od vrijednosti, ali obećavaju istovremeno da ih otkupe za kratak vremenski period (često sljedeći dan), uz malo dodatnog interesa. Iako je to prodaja, ona je rezervisana kao kratkoročni zajam.
Kupac sigurnosti (koji je zapravo zajmodavac) izvršava povratnu repo.
Državni zapisi : Savezna vlada pokreće operativne gotovine izdavanjem računa u sledećim trajanjima: 4 sedmice, 13 sedmica, 26 sedmica i godinu dana.
Opštinske beleške : Gradovi i države izdaju kratkoročne račune za prikupljanje novca. Plaćanja kamata na njih se oslobađaju od federalnih poreza.
Prihvatanje bankara: ovo radi kao bankarski kredit za međunarodnu trgovinu. Banka garantuje da će jedan od svojih kupaca platiti primljenu robu, obično 30 do 60 dana kasnije. Na primer, uvoznik želi naručiti robu, ali izvoznik mu neće dati kredit. Ide u svoju banku, koji garantuje isplatu. Banka prihvata odgovornost za isplatu. Za više informacija, pogledajte Bankers Acceptance.
Akcije u instrumentima tržišta novca: fondovi novčane mase i drugi kratkoročni investicioni fondovi u bankama i državni instrumenti instrumenti tržišta novca i prodaju akcija njihovim investitorima.
Ugovori o budućnosti : Ovi ugovori obavezuju trgovce da ili kupuju ili prodaju garanciju na tržištu novca po dogovorenoj ceni na određeni datum u budućnosti. Obično se koriste četiri instrumenta: 13-nedeljni trezorski zapisi, trimesečni depoziti na oročeni depozit, jednokratni depoziti u jednom mjesecu evra i 30-dnevni prosek stope federalnih sredstava.
Opcije fjučersa : Trgovci mogu takođe kupiti samo opciju, bez obaveze, da kupuju ili prodaju ugovor o novcu na ugovorenu cenu na ili pre određenog datuma. Postoje opcije na tri instrumenta: trimesečna budućnost trezorskih zapisa, tromjesečna euro fjučersa i jedna mjesecna euro fjučersa.
Svemi : Banke deluju kao posrednici za kompanije koje žele da se zaštite od promena kamatnih stopa.
Backup kreditna linija: Banka će garantirati da plati 50 do 100 procenata instrumenta tržišta novca ako izdavalac ne.
Poboljšanje kredita: Banka izdaje akreditiv da će otkupiti instrument tržišta novca ako izdavalac ne.
Mnogi od ovih instrumenata tržišta novca su deo američke novčane mase . To uključuje valutu, provjeru depozita, kao i fondove novčanog tržišta , CD-ove i štedne račune. Veličina novčane mase utiče na kamatne stope, a time i na ekonomski rast.
Uloga instrumenata novčanog tržišta u finansijskoj krizi
S obzirom da su instrumenti tržišta novca uglavnom toliko bezbedni, većina je iznenadila činjenicu da su bili u srcu finansijske krize 2008. godine. Zapravo, Federalna banka je morala da stvori mnoge nove i inovativne programe kako bi održala tržište novca.
Brzo su stvoreni, tako da su imena opisivala tačno ono što su uradili u tehničkom smislu što je možda imalo smisla za bankara, ali vrlo malo drugih. Skraćenice rezultirale su abecednom grupom programa, kao što su MMIF, TAF, CPPF, ABCP i Facility Liquidity Facility. Iako su ovi alati dobro funkcionisali, oni su zbunili javnost, stvarajući nepoverenje u namere i rad Feda. Sada kada je finansijska kriza završena, ovi alati su prekinuti. Kliknite na hipervezu da saznate više o svakom od njih.
- Fond za finansiranje investitora novca
- Prodajni objekat za period
- Komercijalno finansiranje sredstava
- TALF - Kreditna kreditna kasa
- Instrument za likvidnost u zajedničkom fondu za novčane resurse
- Primarni diler kreditni objekt