Gledajte uzroke, troškove i ponderi šanse za to
To je dovelo do velike recesije . Tada su cene stanovanja pale za 31,8 odsto , više nego tokom depresije. Dvije godine nakon završetka recesije, nezaposlenost je i dalje bila iznad 9 posto . To ne računa na obeshrabrene radnike koji su odustali od traženja posla.
Uzroci
Prvi znak da je ekonomija bila u nevolji dogodila se 2006. godine. Tada su cijene stanova počele da padaju. U početku, realtori su aplaudirali. Mislili su da će se pregrejano tržište stambenog prostora vratiti na održiviji nivo.
Realtori nisu shvatili da je previše vlasnika kuća sa sumnjivim kreditima. Banke su dozvoljavale ljudima da uzimaju kredite za 100 posto ili više od vrednosti njihovih novih kuća. Mnogi su okrivili Zakon o reininvestiranju Zajednice . To je gurnulo banke da ulažu u subprime oblasti, ali to nije bio osnovni uzrok.
Zakon Gramm-Rudman bio je pravi zločinac. Omogućila je bankama da se bave trgovinom profitabilnih derivata koje prodaju investitorima. Za ove hipotekarne hartije od vrijednosti su potrebni kućni krediti kao kolateral. Derivati su stvorili nezasitnu potražnju za sve više i više hipoteka.
Federalne rezerve su smatrale da će hipotekarna kriza ostati ograničena na stambeni sektor.
Zvaničnici Federalnog ministarstva nisu znali koliko će se šteta proširiti. Oni nisu razumeli stvarne uzroke hipotekarne krize do kasnije.
Hedž fondovi i druge finansijske institucije širom svijeta su imale hipotekarne vrijednosne papire. Hartije od vrednosti su takođe bile u zajedničkim fondovima , korporativnim sredstvima i penzionim fondovima .
Banke su isecale originalne hipoteke i prosleđivale ih u tranšama . To je učinilo derivate nemoguće cijene.
Zašto su stubi penzioni fondovi kupili takvu rizičnu imovinu? Smatraju da je proizvod osiguranja koji su nazvani kreditni zamenski rizici zaštitili. Tradicionalna kompanija za osiguranje poznata pod nazivom AIG prodala je ove svopove. Kada su derivati izgubili vrednost, AIG nije imao dovoljno novčanih tokova da poštuje sve swapove.
Banke se paničile kada su shvatile da će morati da apsorbuju gubitke. Oni su prestali da pozajmljuju jedni druge. Nisu želeli da druge banke daju im bezvrijedne hipoteke kao kolateral. Niko nije želeo da se zaglavi držeći torbu. Kao rezultat, povećali su međubankarski troškovi pozajmljivanja (poznatiji kao Libor ). Ovo nepoverenje u bankarsku zajednicu je bio glavni uzrok finansijske krize 2008. godine ,
Troškovi
U 2007. godini, Federalne rezerve počele su pumpati likvidnost u bankarski sistem putem Aukcijske ponude za termine . Ako pogledamo unazad, teško je videti kako su promašile rane tragove 2007. godine .
Akcije Fed nisu bile dovoljne. U martu 2008. godine, investitori su krenuli nakon investicione banke Bear Stearns . Glasine su kružile da ima previše toksičnih sredstava . Bear se približio JP Morgan Chase-u da ga iskoristi. Fed je morao da podmlađuje ugovor sa garancijom od 30 milijardi dolara.
Wall Street je mislio da je panika završena.
Umesto toga, situacija se pogoršavala tokom leta 2008. Kongres je odobrio odeljenje trezora da spase hipotekarne kompanije Fannie Mae i Freddie Mac . Fed je koristio 85 milijardi dolara za spasavanje AIG-a. U oktobru je to poraslo na 150 milijardi dolara.
Kriza je 19. septembra 2008. godine stvorila trag na ultra-sigurnim sredstvima tržišta novca . Tamo je većina firmi stavila bilo kakav višak novca koji su mogli dobiti do kraja dana. Oni mogu zaraditi malo interesa na nju preko noći. Banke koriste ta sredstva za kratkoročne kredite. Tokom trčenja, kompanije su prebacile rekordnih 140 milijardi dolara iz svojih računa na tržištu novca u još sigurnije državne obveznice . Ako bi ovi računi bili bankrotirani, poslovne aktivnosti i ekonomija bi se zaustavile.
Sekretar za trezor Henry Paulson poverio se Fed Chair-u Ben Bernanke .
Oni su dostavili Kongresu paket od pomoći od 700 milijardi dolara. Njihov brzi odgovor je ubedio preduzeća da zadrže svoj novac na računima novčanog tržišta.
Republikanci su blokirali račun dve nedelje. Nisu želeli da spasu banke. Nisu odobrili račun dok se globalna berzanska tržišta gotovo ne srušila. To je bio jedan od 33 kritičnih događaja u krizi finansijske krize 2008. godine .
Ali paket paketa za spasavanje nikada nije koštao poreznog obveznika za ukupno 700 milijardi dolara. Odeljenje trezora koristilo je samo 350 milijardi dolara za kupovinu akcija banaka i automobila kada su cijene bile niske. Do 2010. godine banke su platile 194 milijarde dolara u fond TARP- a.
Ostalih 350 milijardi dolara bilo je za predsednika Obame , koji ga nikada nije koristio. Umjesto toga, on je pokrenuo paket od 787 milijardi eura za ekonomski stimulus . To je stavilo novac direktno u ekonomiju umesto u banke. Bilo je dovoljno da se završi finansijska kriza u julu 2009. godine .
Kako bi se moglo ponoviti
Mnogi zakonodavci krive Fannie i Freddie za cijelu krizu. Za njih je rešenje da zatvori ili privatizuje dve agencije . Ali ako bi ih zatvorili, stambeno tržište bi se srušilo. To je zato što garantuju 90 posto svih hipoteka. Osim toga, sekuritizacija (krediti za prodaju i preprodaju) rasprostranjena je više nego samo stanovanje.
Vlada mora ući u regulaciju. Kongres je usvojio Dodd-Frank zakona o reformi u Wall Streetu kako bi sprečio banke da preuzmu previše rizika. To dozvoljava Fed-u da smanji veličinu banke za one koji postanu preveliki da ne uspevaju .
Ali, mnoge od mjera je ostavilo federalnim regulatorima da razreše detalje. U međuvremenu, banke nastavljaju da rastu i trude se da se riješe čak i ove uredbe. Finansijska kriza iz 2008. godine pokazala je da se banke ne mogu regulisati. Bez vladinog nadzora kao što je Dodd-Frank, oni bi mogli stvoriti još jednu globalnu krizu.