Ulaganje Lekcije 4 - Analiza Izveštaja o prihodima
Politike amortizacije nemaju veliki uticaj na obračun interne vrednosti
Morate shvatiti da zaista izvrsna preduzeća imaju tendenciju da budu lakša na imovini, jer je njihov povratak na kapital toliko visok. Još uvijek ima mnogo dobrih i sjajnih preduzeća koja ne spadaju u ovu kategoriju, ali sve ostalo jednako, to je tačno. Politike deprecijacije neće imati veliki uticaj na izračunavanje unutrašnje vrednosti za firmu kao što su Microsoft ili Visa, ali će biti od najveće važnosti prilikom analize Union Pacific ili Alcoa.
Proračun zarade vlasnika vs zarada po akciji u izolaciji
To je razlog zbog kojeg, lično, više volim korišćenje obračuna zarade vlasnika, a ne gledajući u zaradu po akciji u izolaciji. Kada pogledate posao kao što je Unija Pacifika kroz ovo svjetlo, shvatate da su stvarni ekonomski profiti niži od prijavljenih profita pronađenih na dnu bilansa uspjeha.
Osim toga, može biti mnogo varijacija u prijavljenim finansijskim podacima iz godine u godinu čak i kada je osnovna situacija identična. Da bismo potvrdili ovu činjenicu, pogledajte jedan od primera amortizacije koji smo do sada izračunali. Zamislite da ste istraživali posao koji je stekao imovinu za 100.000 dolara.
Ova imovina je imala procijenjenu vrijednost od 10.000 dolara i očekivali ste da će imati vijek trajanja od deset godina. Uprkos tome što je ekonomska stvarnost u svakom slučaju potpuno ista, tu je razlika u troškovima amortizacije koji bi se naplaćivao na bilans uspjeha u svake godine, u zavisnosti od metodologije za deprecijaciju koja je bila odabrana za korištenje prilikom izrade bilansa stanja i bilansa uspjeha.
Način amortizacije ravne linije izgleda da je manje profitabilan
Možete videti da, uprkos tome što se ne razlikuje ništa od računovodstvene metodologije, recimo devetogodišnja, kompanija koja koristi metodu linearne amortizacije će izgledati daleko manje profitabilna od one koja koristi zbirnu godišnju cifru ili dvostruko opadajuće metode amortizacije, dok istovremeno ima mnogo veću neto vrijednost koja rezultira naizgledom nižim povrata kapitala.
Još jedna važna stvar koju treba imati u vidu jeste to što će neki menadžmenti prijaviti trošak amortizacije kao posebnu liniju na bilansu uspjeha, dok će drugi biti tajniji o tome, uključujući i indirektno troškove SG & A (za troškove amortizacije stolova, za instance).
U svakom slučaju, trebalo bi da budete u mogućnosti da sakupite informacije ili putem samog bilansa uspjeha ili preko godišnjeg izvještaja ili podnošenja obrazca 10-K .
Takođe ćete želeti upoređivati praksu amortizacije kompanije sa drugim firmama u svom sektoru ili industriji, jer bi neke uprave mogle biti u iskušenju postaviti nerazumno visoke procijenjene vrijednosti spašavanja na imovinu, što bi dovelo do smanjenja troškova deprecijacije od vršnjaka.
Upoređivanje metoda amortizacije
| Upoređivanje metoda amortizacije | |||
| Metoda | Godina 1 | Godina 2 | Godina 3 |
| Duž | 1.600,00 dolara | 1.600,00 dolara | 1.600,00 dolara |
| Sum leta | $ 2,400.00 | $ 1,599.84 | $ 800.16 |
| Dvostruko opadajuće stanje | $ 3,200.00 | 1.600,00 dolara | $ 0.00 |