Uloga u skandalu i finansijskoj krizi za 2008. godinu
4. avgusta 2014. godine, ICE Benchmark Administration je preuzela administraciju Libora iz Udruženja britanskih bankara.
ICE je akronim za Intercontinental Exchange. ICE izračunava stope zasnovane na podnescima od banaka pojedinačnih doprinosa. Takođe, postoji i nadzorni panel od 11 do 18 banaka doprinosa za svaku valutu.
Kako je izračunato
Prije nego što je preuzeo ICE, Udruženje bankara Britanaca upravljalo je Liborom. Izračunala je stopu od panela banaka koje zastupaju zemlje u svakoj od kotiranih valuta. BBA je od banaka tražila kamatu koju bi naplatili za određenu valutu i određenu dužinu vremena.
Zašto je važno
Osim postavljanja stopa za međubankarske kredite, Libor se takođe koristi za vođenje banaka u određivanju stopa za kredite sa podesivim stopama. To uključuje hipoteku samo za kamatu i dug kreditne kartice . Zajmoprimci dodaju tačku ili dvoje da stvore profit.
BBA procenjuje da je liborska stopa pogođena kreditima od 10 biliona dolara. Banke takođe koriste Libor za izračunavanje kamatnih swapova i zamjene kreditnog rizika .
One osiguravaju banke u pogledu neispunjenja kredita.
Banke su 1980. godine stvorile Libora. Trebali su im pouzdani izvor za određivanje kamatnih stopa za derivate. 1986. objavljena je prva stopa Libora. Bilo je u tri valute: američki dolar, britanski funt i japanski jen .
Kako to utiče na vas
Ako imate kredit sa podesivim stopama, vaša stopa će se resetovati na osnovu Libor rate.
Kao rezultat toga, ako Libor ustane, tako će i vaše mesečno plaćanje. Isto će se desiti sa vašim izuzetnim mesečnim dugom kreditne kartice .
Čak i ako imate kredit sa fiksnom kamatom i isplatite svoje kreditne kartice svakog meseca, rastući Libor će uticati na vas. To čini sve kredite skuplje. Ovo smanjuje potrebu za potrošačima i usporava ekonomski rast . Kompanije koje ne mogu proširiti ne moraju angažovati. Kako potražnja padne, možda će biti potrebno da otpuste radnike. Ako Libor ostaje visok, onda bi to moglo da stvori recesiju i visoku nezaposlenost .
Regulatori napuštaju Libor
26. jula 2017. godine, Uprava za finansijsko ponašanje Ujedinjenog Kraljevstva objavila je da može da ukine Libora do 2021. godine. To je zbog toga što su banke usporile kreditiranje jedni s drugima. To znači da u nekim valutama nema dovoljno transakcija da bi se dobila dobra procena Libor rate.
Banka Engleske ocenjuje različite zamjene. Jedna alternativa je prosek indeksa Sterling Overnight. Ona koristi stope finansiranja preko noći u sfernoj valuti. Druga je stopa kredita eura. Vlasti u Velikoj Britaniji polako bi zamenile bilo kakvu zamenu.
U Sjedinjenim Državama, Odbor alternativnih referentnih stopa složio se da koristi zamjenu za cijene dolara.
Ona će fazati novu stopu u 2019. Nova stopa će se zasnivati na onoj koja se koristi ugovorom o otkupu. Ove "repo" trgovine su same zasnovane na Treasurys-u.
Libor Skandal
Tokom 2012. godine, Barclays banka je optužena za lažno prijavljivanje niže stope nego što je ponuđena u periodu od 2005. do 2009. godine. Kao rezultat, Barclays je kažnjen sa 450 miliona dolara. Njen glavni izvršni direktor, Bob Diamond, podneo je ostavku. Dijamant je rekao da većina drugih banaka radi isto i da je Banka Engleske znala za to. Londonski sud je u januaru 2016. oslobodio šest bankara. Tri banke su proglašene krivima 2015. godine: Tom Hayes u avgustu, a Entoni Allen i Anthony Conti iz Rabobank-a u novembru.
Zašto bi Barclays ili bilo koja banka lagala o svojoj stopi Libora? Banka može ostvariti veći profit. Većina banaka vidi nisku stopu Libora kao znak da je banka bolja od one sa većom stopom Libora.
Budući da je Barclays podnio niži iznos , možda ste imali koristi. Niža stopa Libora pretvara na nižu kamatnu stopu na mnoge kredite sa podesivim stopama.
Kako je to doprinelo finansijskoj krizi 2008. godine
U 2008. godini, swapovi kreditnog neisplaćivanja zasnovani na Liboru su pomogli izazvali finansijsku krizu . Banke i hedž fondovi su smatrali da će ih swapovi zaštititi od rizičnih hipotekarnih hartija od vrijednosti .
Ali kada su hipotekarne hipoteke počele da ne plaćaju, osiguravajuće kompanije kao što je American International Group Inc. nisu imale dovoljno novca da poštuju swapove. Federalne rezerve su morale da spasu AIG. U suprotnom, svi oni koji su držali svopove bi bankrotirali.
Libor je obično nekoliko desetina tačke iznad stope federalnih sredstava . U aprilu 2008, tromjesečni Libor porastao je na 2,9 posto, čak i pošto je Federalna banka pala na 2 posto. Banke se paničile kada je Fed isporučio Bear Stearns. Banka je bankrotirala od svojih ulaganja u subprime hipoteke .
Kroz ljeto 2008. godine banke ne bi pozajmile jedni druge. Oni su se plašili da će naslediti hipoteze drugog drugog kao hipoteku. Libor se neprekidno povećava, što odražava povećanje troškova zaduživanja. Fed je u oktobru opustio stopu fidnih fondova na 1,5 odsto, ali Libor je porastao na 4,8 odsto.
Kao odgovor, Dow je pao za 14 posto dok su se investitori paničili. Zašto? Veća stopa Libora je kao porez na strah. U to vrijeme, stopa Libora uticala je na vrijednosti od 360 triliona dolara finansijskih proizvoda. Veličina problema je prevarljiva. Da bi to pokušao da ubedi u perspektivu, celokupna globalna ekonomija "samo" proizvodi 65 milijardi dolara robe i usluga.
Kako je Libor porastao na punu tačku iznad stope federalnih sredstava, ponašao se kao dodatni 3,6 biliona dolara u kamati koja se naplaćuje zajmoprimcima. To nije doprinelo ekonomiji zauzvrat. Investitori su zabrinuti zbog toga što bi "porez straha" usporio ekonomski rast. To je upravo to učinilo. Ne, dok je bailout od 700 milijardi dolara pomogao u pomirenju banaka, Libor se vratio na normalne nivoe.
Uprkos povlačenju Libora u normalu, banke su i dalje držale gotovinu. Do decembra 2008. godine banke su i dalje deponovale 101 milijardu evra u Evropskoj centralnoj banci. To je smanjeno sa nivoa od 200 milijardi evra u visini krize. Ali, bilo je mnogo više od uobičajenog 427 miliona evra. Zašto su to uradili? Bojali su se da pozajmljuju jedni druge. Niko nije želeo više potencijalnih hipotekarnih hartija od vrednosti kao kolaterala. Banke su se plašile da će njihove kolege samo bacati više lošeg duga na svoje knjige. To znači da se banke oslanjale na centralne banke za potrebe gotovine umjesto jedna drugu.
Stopa Libora porasla je krajem 2011. godine jer su investitori zabrinuti zbog neizvršenja državnog duga zbog krize u eurozoni . Nedavno u 2012. godini, kredit je i dalje bio ograničen pošto su banke koristile višak gotovine za upisivanje tekućih otpisa hipoteke.