Da li je vrijedan Big Bailout?
Odeljenje za trezor uložilo je 80,7 milijardi dolara od 700 milijardi dolara odobrenih Zakonom o vanrednoj ekonomskoj stabilizaciji . Oporavio je sve osim 10,2 milijarde dolara. Oba su pozajmila novac i kupila vlasništvo vlasništva u GM-u i Chrysler-u. Takođe je obezbedio podsticaje za podizanje novih kupovina automobila. Ustvari, vlada je nacionalizovala GM i Chrysler isto kao i Fannie Mae, Freddie Mac i American International Group .
Evo, Troubled Asset Relief Program finansira raspodjelu sredstava za spasavanje. To pokazuje šta je vlada uložila. Onda pokazuje na šta je prodao akcije, uključujući i ono što je primila u otplati duga. Zatim obračunava dobitak ili gubitak poreskog obveznika.
| Kompanija | Investirano | Prodato za | Dobit / gubitak | Završen program za bailout |
| GM | 51,0 milijardi dolara | 39,7 milijardi dolara | - 11,3 milijarde dolara | 9. decembar 2013. godine |
| GMAC (Ally) | 17,2 milijarde dolara | 19,6 milijardi dolara | + 2,4 milijarde dolara | 18. decembar 2014. godine |
| Chrysler | 12,5 milijardi dolara | 11,2 milijarde dolara | - 1,3 milijarde dolara | Maj 2011 |
| UKUPNO | 80,7 milijardi dolara | 70,5 milijardi dolara | - 10,2 milijarde dolara |
(Izvor: "Ključne činjenice", US Department of Treasury.)
Ford Credit je primio finansijsku pomoć iz sredstava zajmova za osiguranje vrijednosnih papira , a ne TARP-a. To je bio vladin program za auto, studentske i druge potrošačke kredite .
Savezna vlada preuzela je GM i Chrysler u martu 2009. godine. Oslobodila je generalnog direktora GM-a Rick Wagoner i zahtevala Chrysler da se spoji sa italijanskim Fiat SpA
Obamina administracija je preuzela preuzimanje za postavljanje novih standarda automatske efikasnosti. Taj poboljšani kvalitet vazduha i prisilni američki proizvođači bili su konkurentniji protiv japanskih i nemačkih firmi.
Chrysler je ušao u stečaj 3. aprila. GM je usledio 1. juna. Do kraja jula izašao je iz reorganizacije stečaja. GM je postao dve odvojene kompanije i odvezao GMAC u Allied Financial. Chrysler je postao brend koji većinom poseduje Fiat. Odeljenje za trezor je počelo prodati vlasništvo nad GM-om u 2010. godini. Chrysler je isplatio poslednje od svojih kredita do 2011. godine.
Dana 18. decembra 2014. godine, trezorsko odeljenje je okončalo pomoć. Tada je prodao svoje poslednje preostale akcije kompanije Ally Financial, ranije poznata kao General Motors Acceptance Corporation. Kupio ih je za 17,2 milijarde dolara za ubacivanje gotovine u GM-u koja nije uspela. Odeljenje za trezor prodalo je akcije za 19,6 milijardi dolara, čime je ostvario dobit od 2,4 milijarde dolara za poreske obveznike.
Početna zahteva
Kongres je odbio prvi zahtev automobila za 50 milijardi dolara. Lider većine senata Harry Reid podržao je spasavanje. Ali on je rekao da se velika treća vrati sa "... odgovornim planom koji nam daje realnu šansu da dobijete potrebne glasove". To nije pomoglo javnosti mišljenje proizvođača automobila da su tri direktora letela u DC u korporativnim avionima.
To je, prema članku Associated Press-a, "Bush potpisuje produženje radnog odnosa bez posla", objavljen 21. novembra 2008. godine.
Kongres je bio spreman da preusmeri program zajma od 25 milijardi dolara vezan za razvoj energetski efikasnih vozila. Automobili su tražili dodatnih 25 milijardi dolara da izađu iz TARP fonda. Associated Press je u svom članku objavio 17. novembra 2008. godine, "Big 3 Carmakers Beg za 25 milijardi dolara". Predsjedavajući Nensi Pelosi, drugi demokrati i auto sindikati podržali su zahtjev.
Oni koji su se suprotstavili upotrebom TARP-a izjavili su da su GM i Chrysler doneli svoj bankrot na sebe. Nisu rekonstruisali za energetski efikasnu era. Trebali su smanjiti proizvodnju, poslove i prodajne radnje godinama ranije. Kolumnist David Brooks rekao je: "... ako ovim kompanijama ne bude dozvoljeno da se bankrotiraju sada, nikad neće biti."
Decembra 2008, proizvođači automobila su tražili 35 milijardi dolara. Kongres je prvo istražio da li je planirana reorganizacija stečaja bez pomoći za spasavanje bila bolja alternativa. Uskoro je shvatilo da bi trebalo predugo preduzeti. Predsednik Buš i sekretar trezora Henk Paulson tada su pristali na pomoć u iznosu od 24,9 milijardi dolara pomoću TARP-a.
U januaru 2009. godine, savezna vlada je stvorila program finansiranja automobilske industrije. Dali su GM i Chrysler operativni novac koji su im trebali preživjeti. GMAC auto krediti su postali dostupniji za kupce automobila. Evo razdora:
- 14,3 milijarde dolara za General Motors.
- 5,0 milijardi dolara za GMAC.
- 5,5 milijardi dolara za Chrysler
Kompanije su obećale da će ubrzati razvoj energetski efikasnih vozila i konsolidirati poslovanje. GM i Ford su se složili da pojednostavljuju broj brendova koje su proizveli. Sindikat Udruženih automobilskih radnika složio se da prihvati odložene doprinose u zdravstveni fond za penzionere. Takođe je pristao da smanji isplate za otpuštene radnike. Tri direktora su se složili da rade za $ 1 godišnje i prodaju svoje korporativne mlaznice.
Odjel za trezor je 19. marta 2009. odobrio 5 milijardi dolara kredita auto-dobavljačima.
GM i GMAC Bailout Timeline
Godine 1953, bivši predsjednik General Motors Charles Wilson rekao je: "Za našu zemlju je dobro za General Motors i obratno." Prodaja GM-a u septembru 2005. dostigla je najviše 17.296 miliona vozila. Ali, s obzirom na cenu gasa, prodaja GM se smanjila.
Do 2007. godine, Amerikanci su pronašli Wilsonovu izjavu više nije tačna. To je godina Toyota je pobedila GM da postane vodeći svetski proizvođač automobila. To je učinilo tako što je isporučivao i zadovoljio globalnu potražnju za manje automobile. Dok je Toyota gradila pogone u Sjedinjenim Državama, GM ih je zatvarala. Umjesto da se menja, ponudila je nulte procente finansiranja prodaje SUV vozila i drugih velikih vozila.
Inicijalna pomoć u iznosu od 14,3 milijarde dolara nije bila dovoljna. U aprilu je GM pozajmio još 2 milijarde dolara. 2. maja 2009. godine, GM-a je pala ispod 1 dolar po akciji prvi put nakon Velike depresije . To je primoralo da zahteva još 4,4 milijarde dolara da ostane na planetu.
GM je 1. juna 2009. godine ušao u stečaj. Imala je 82 milijardi dolara sredstava i 172,8 milijardi dolara pasive. Taj mesec je prodaja pogodila nisku tačku od 9,545 miliona automobila i kamiona.
Vlada je pozajmila GM 30,1 milijardi dolara za finansiranje operacija tokom juna i jula, dok je prošla kroz reorganizaciju stečaja. Takođe je zagarantovalo produžene garancije kompanije GM. Zauzvrat, kupio je 60 posto kompanije u potrazi za običnim akcijama i preferencijalnim zalihama . Kanadska vlada je kupila 12 posto. Sindikalno zdravstveno povjerenje je dobilo 17,5 posto vlasništva nad akcijama. To je bilo umjesto 20 milijardi dolara potrebnih za pokrivanje beneficija za 650.000 penzionera. Vlasnici obveznica dobili su 10 odsto vlasništva nad akcijama umjesto 27 milijardi dolara obveznica. Akcionari su izgubili svu njihovu investiciju.
GM je obećao da će otplatiti zajam od 30 milijardi dolara do 2012. godine, kada planira da se probije. Kompanija se obavezala da smanji svoj dug za 30 milijardi dolara pretvaranjem vlasništva nad vlasništvom kapitala. Dogovoreno je da plati sindikalne zdravstvene usluge penzionerima do 2010. godine. Obećao je da će prodati Saab, Saturn i Hummer divizije, smanjivši broj modela za prodaju na 40. Zatvorio je 11 fabrika, zatvorio 40 odsto svojih 6000 prodavnica, i smanjio više od 20.000 radnih mesta.
Vladina sredstva takođe su pružila sljedeće podsticaje za nove kupce automobila.
- Vlada je podržala sve garancije za nove automobile.
- Ekonomski stimulativni račun omogućio je kupcima novih automobila da odbace sve prodaje automobila i akcize.
- Kongres je odobrio subvencije finansiranim od strane TARP-a za finansiranje nultog procenta za neka vozila Chrysler.
Vlada namerava učiniti GM efikasnijom. To bi omogućilo da postane profitabilno kada se prodaja vratila na 10 miliona vozila godišnje. To se desilo u julu 2009. godine, kada je prodaja dostigla 10.758 miliona.
GM izašao iz stečaja 10. jula 2009. godine, kao dvije odvojene kompanije. Stari GM je zadržao većinu duga. Novi GM je držao imovinu, 17 milijardi dolara duga, ugovor sa sindikatima i nedovoljno finansirane penzione fondove . To joj je omogućilo da napreduje kao profitabilna kompanija. Nova kompanija ima samo četiri brenda: Chevrolet, Cadillac, GMC i Buick. Kompanija je prodala Saab i ukinula Saturn i Hummer.
U oktobru 2010. godine, GMAC, JPMorgan Chase i Bank of America su se složili da zaustave novi postupak za obustavljanje sve dok Federalna rezerva i Federalna federacija depozita ne završe istragu.
GMAC označava General Motors Acceptance Corporation. Osnovana je 1919. godine kako bi obezbedila kredite auto-nabavkama kompanije General Motors. Od tada se proširio na osiguranje, online bankarstvo, hipotekarne operacije i komercijalne finansije. Njene hipotekarne operacije bile su pune toksičnog duga. Zbog toga je u decembru 2008. dobio pomoć od 5 milijardi dolara. Zahvaljujući istrazi, osiguravač naslova Old Republic najavio je da će prestati osigurati hipoteke GMAC-a. U 2010. godini GMAC je preklopio u Ally Financial.
Dana 17. novembra 2010. godine, u saopštenju za javnost, "Trezor objavljuje cene javnih nabavki", trezorsko odeljenje otkrilo je da će prodati polovinu vlasništva nad GM-om. Ta prodaja omogućila je početnu javnu ponudu na berzi od 33 dolara po akciji.
U novembru 2013, Odjel za trezor objavio je da će prodati preostalih 31,1 miliona akcija. Već je dobilo 37,2 milijarde dolara, prodajujući svoje vlasništvo u GM-u.
Chrysler's Bailout
Odjel za trezor je 16. januara 2009. odobrio kredit od 1,5 milijardi dolara za Chrysler Financial. Kamatna stopa za zajmove bila je jedna tačka iznad Libora , poznatog i kao londonska međubankarska ponuda. Pored toga, Chrysler Financial je obećao da će vladi platiti 75 miliona dolara novčanica i smanjiti izvršne bonuse za 40 posto. Kao rezultat toga, kupci automobila dobijaju pet odsto nultog procenta finansiranja na nekim modelima.
Chrysler je dobio 4 milijarde dolara od 7 milijardi američkih dolara za most koji je prvobitno tražio. Zauzvrat, njen vlasnik Cerberus je obećao pretvaranje duga u kapital.
Članak u Washington Postu od 19. januara 2009. godine, "SAD širi pomoć automobilskoj industriji", izvještava kako je tražila i 6 milijardi dolara od Odjeljenja za energetiku kako bi se obnovila za energetski efikasnija vozila. Chrysler je želeo da Velika Tria sarađuje sa saveznom vladom u zajedničkom ulaganju za razvoj alternativnih energetskih vozila. To se nije desilo, a Chrysler nije dobio zajam od Odeljenja za energetiku. Umesto toga, obećala je da će 2010. godine debitovati električno vozilo, do 2013. godine do 500.000.
Dana 30. aprila 2009. Chrysler je podneo zahtev za stečaj. Sekretar trezora Tim Geithner složio se da plati 6 milijardi dolara za finansiranje operacija u stečaju. Pojavio se kao nova kompanija, od čega 58,5 odsto je Fiat SpA iz Italije sada delimično u vlasništvu. Ova spojnica Fiat-Chrysler stvorila je šesti najveći svjetski proizvođač automobila. Ostatak je u vlasništvu United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust. Chrysler je zatvorio neprofitne dileri kao deo stečajnog postupka.
U maju 2011. Chrysler je otplatio 11,2 milijarde dolara od svojih izvanrednih 12,5 milijardi dolara za TARP kredite šest godina ispred rasporeda. Ukupni troškovi poreznih obveznika iznosili su 1,3 milijarde dolara.
U 2013. godini, generalni direktor Fiata Sergio Marchionne najavio je planove za preuzimanje Chryslerove javnosti na Njujorškoj berzi . To je omogućilo Fiatu da kupi ostatak kompanije i spoji te dve u konkurentnije globalne proizvođače automobila. U oktobru 2014, ona je navedena pod simbolom "FCAU". Nova kompanija se zove Fiat Chrysler Auto Company NV. Tržišna kapitalizacija u 2017. godini iznosila je 17 milijardi dolara.
U 2016. godini, Chrysler se okrenuo svojoj Ferrari diviziji. 2017. godine, bilo je glasina da bi Chrysler mogao prodavati svoj vodeći brand Jeep kineskom proizvođaču automobila. Kompanija je takođe zamenila svoje američke biljke sa automobila na kamionima i Jeep sportskim komunalnim vozilima. Nema planova za izgradnju električnih ili samo-pokretnih vozila.
Fordov bailout
Iako Ford nije dobio TARP sredstva, dobio je vladine kredite. To su bile kritične jer banke nisu finansirale finansijsku krizu. Zahtevao je kredit od 9 milijardi dolara od vlade. Zauzvrat, obećala je da će potrošiti 14 milijardi dolara na nove tehnologije.
Ford je 23. juna 2009. dobio kredit od 5,9 milijardi dolara iz programa proizvodnje naprednih tehnologija za vozila. Zauzvrat, obećao je da će ubrzati razvoj oba hibridna i baterijska vozila, zatvoriti dilera i prodavati Volvo. Nadograđivala je fabrike u Ilinoisu, Kentuckyju, Michiganu, Missouriu i Ohaju za proizvodnju hibridnih vozila.
Ford je koristio sredstva za promenu fokusa na komercijalna električna vozila. Generalni direktor Mark Fields je u 2016. godini rekao: "Želimo da postanemo najbolji igrač u elektrifiziranim rešenjima. Kompanija želi da vodi ... možemo pobediti, poput naših komercijalnih vozila."
Osamdeset i jedan procenat sredstava otišao je u kreiranje novih tehnologija efikasnosti za vozila na gas. Na primjer, oni su pomogli Fordovim aluminijumskim tijelima u pickupovima F-serije. Služba za istraživanje Kongresa procenila je da su krediti uštedeli 33.000 radnih mesta . Ford će otplatiti taj kredit do 2022.
Mnogi tvrde da je Fordu trebala sredstva da održe svoj gotovinski tok tokom recesije. Ford kaže da je u boljoj formi od ostalih dve, jer je 2006. godine stavila hipoteku na svoju imovinu kako bi prikupila 23,6 milijardi dolara. Koristio je kredite za preusmeravanje svoje linije proizvoda kako bi se fokusirali na manje, energetski efikasna vozila. Ujedinjeni automobilski radnici su dobili saglasnost da bi mogla da finansira polovinu novog poverenika zdravstvenog osiguranja sa kompanijskim zalihama. Do aprila 2009. godine, penzionisao je 9,9 milijardi dolara duga koji je preuzeo 2006. godine.
Izazovi uzrokovanja
Do decembra 2008. godine auto prodaja je bila za 37 odsto niža nego godinu dana ranije. To je bilo 400.000 manje vozila ili ekvivalentne godišnje proizvodnje dve fabrike. GM i Chrysler su imali najgori pad, dok je Fordov gubitak bio približno isti kao i lideri u industriji Honda i Toyota.
Mnogi u Kongresu optuživali su proizvođače automobila da ne funkcioniraju konkurentno godinama. Kompanije su odložile pravljenje alternativnih energetskih vozila. Umjesto toga, fokusirali su se na sakupljanje dobitka od SUV-a i Hummera.
Kada je prodaja opala u 2006. godini, pokrenuli su nulte procente finansijskih planova kako bi privukli kupce. Članak Bloomberga iz decembra 2008. godine, "UAW Offers Cuts", izveštava da su članovi Unije plaćeni u proseku 70 dolara po satu, dok je novi posao iznosio 26 dolara po satu. GM je imao dvostruko više brendova koliko je potrebno. Takođe je imao dvostruko više dilera, zahvaljujući propisima o državnoj franšizi.
Uticaj automobila na američku ekonomiju
Uprkos nekim kritikama, pomoć je pomogla da se stvori 340.000 dodatnih radnih mesta. U vreme spasavanja, auto industrija je doprinela američkom bruto društvenom proizvodu 3,6 posto ili 500 milijardi dolara. Pad prodaje automobila od 30 posto preveden je direktno u pad od 1 posto u ekonomskoj proizvodnji.
Proizvodnja automobila i dijelova je na vrhuncu april 2006. zaposlila 1.091 miliona radnika. Do juna 2009. taj broj je opao za 43 odsto na 624.000 radnika. Trgovci su otpisali 16 posto njihove radne snage. Zaposleni u dileri opali su sa vrhunca od 1,926 miliona u septembru 2005. godine na 1,612 miliona u februaru 2010. godine. Ove cifre uključuju strane proizvođače kao i Big Three.
Mnogi analitičari nisu odobravali. Smatrali su da će Chrysler bankrotirati čak i uz pomoć i da Fordu zaista nije bio potreban. Glavni uticaj pomoći u spasavanju bio je uštede poslova u GM-u. Ali recesija je izazvala GM da smanji zaposlenost i proizvodnju, uprkos spasavanju. Štaviše, nakon što je recesija prestala, Toyota i Honda će nastaviti da povećavaju svoje američke fabrike, pružajući posao američkim auto-radnicima.
Ako ne bi bilo pomoći, Ford, Toyota i Honda bi uzeo udeo na tržištu. To bi povećalo američke fabrike i poslove kada je recesija završena. Gubitak GM-a bi bio kao gubitak kompanije Pan Am, TWA i drugih kompanija koje su imale jako američko nasleđe, ali su izgubile konkurentnost. Moglo bi se povući na srce Amerike, ali nije stvarno štetilo ekonomiju. Kao rezultat, finansijska pomoć za auto industriju nije bila kritična za američku ekonomiju, kao što je spasavanje AIG-a ili bankarskog sistema.