Ovo su poznate kao nulte kuponske obveznice. Druge obveznice imaju posebne privilegije, kao što su mogućnost pretvaranja u obične akcije po specifičnim terminima, specifičnim datumima i po određenim cenama (poznato dovoljno dovoljno kao "konvertibilne obveznice", bliski rođak u konvertibilnu preferenciju ).
Obveznice mogu izdavati sve vrste institucija i vlada uključujući federalne vlade (poznate kao državne obveznice, u Sjedinjenim Državama to znači državne obveznice i obveznice štednje ), državne vlade (poznate kao općinske obveznice ), korporacije (poznate kao korporativne obveznice ) , i više. Jedna od primarnih žalbi obveznica, iz perspektive izdavaoca obveznica, jeste da snižavaju troškove kapitala. Razmotrite brzo rastući posao sa visokim povrata sredstava , možda restoran koji brzo otvara nove lokacije. Korišćenjem pozajmljenog novca pod povoljnim uslovima, kompanija može otvoriti dodatne lokacije prije nego što bi bilo drugačije moguće.
Ova leveridža povećava povraćaj kapitala na osnovu tri komponente koje ste saznali u našoj diskusiji o DuPontovom povratku na model kapitala .
Obveznice su ocijenjene od strane agencija za ocjenjivanje obveznica. Na vrhu rejtinga su tzv. Obveznice investicionog rejtinga sa trogodišnjim rejtingnim obveznicama koje su najbolje od najboljih.
Na dnu su junk veze . Kao opšte pravilo, što je veći investicioni razred, niži je prinos kamatne stope, jer je manje prihvaćen rizik u vlasništvu obveznica; to jest, vjeruje se da su šanse veće da će vam biti otplaćena, kako glavno, tako i interesovanje, na vreme i u potpunosti.
Obveznice se često takmiče sa drugim investicijama kao što su računi tržišta novca i fondovi tržišta novca , sertifikati o depozitima i štednim računima . Investitori su privučeni onima koji izgledaju da pružaju bolju kompromis između rizika i prinosa u bilo kom trenutku. Svako ima različite prednosti i nedostatke za one koji traže pasivni dohodak i koji ne žele da brinu o fluktuacijama koje dolaze zajedno sa vlasničkim dionicama dividendi ili stvaranjem gotovih investicionih nekretnina .
Jedan od glavnih rizika u potrazi za zaradom novca od obveznica je inflacija . Neke obveznice, kao što su obveznice uštede I serije I, imaju bar neki stepen ugrađenog imuniteta od inflacije koji podriva kupovnu moć investitora, ali se investitori ne ponašaju uvek na najznačajniji način. Ako sumnjate u ovo, pogledajte šta se dogodilo ne tako davno u Evropi. Investitori sa fiksnim prihodom kupovali su obveznice dospijeća od 50 i 100 godina po istorijski niskim kamatnim stopama, ali garantuju da u dugoročnom periodu gubi praktično svu njihovu kupovnu moć.
To je pravi način ponašanja, ali ljudi ponekad izgube svoje mišljenje, dostižući prinos kada treba da sadrže sedište na gotovinskim rezervama . Iz tog razloga, obveznice nisu uvek sigurnije od zaliha kada počnete da gledate na veću sliku umesto na volatilnost u izolaciji.
Određivanje količine portfolija ulaganja u obveznice zavisi od različitih faktora. Situacije se razlikuju od investitora do investitora, pod uticajem svega od investicionih sredstava do alternativa dostupnih u bilo kom trenutku na tržištima kapitala. Manje investitori imaju tendenciju da ulažu u fondove obveznica kako bi postigli bolju diverzifikaciju jer se pojedinačne obveznice uglavnom moraju kupiti u blokovima od 5.000 dolara ili 10.000 dolara po vremenu kako bi se postigla dobra cijena, iako se verovatno može pobjeći sa 2.000 ili 3.000 dolara ako kupujete od jedan jeftin broker sa puno obavezne likvidnosti u određenom pitanju koje razmišljate.
Dobijate mnogo bolje cijene što veći blok koji ste dobili. Ovo je razlog zbog kojeg su kompanije za upravljanje sredstvima , registrovani investicioni savetnici i finansijske institucije uglavnom imale veća minimalna ulaganja za klijente koji žele da imaju individualno vođene račune fokusirane na fiksne prihode (još uvek radimo na specifičnostima, ali da vam damo ideju potrebne veličine, u mojoj firmi za upravljanje sredstvima, preko koje ću upravljati svojom porodičnom bogatstvom, zajedno sa bogatstvom bogatih i visokih neto vrijednih pojedinaca, porodica i institucija, planiramo da odredimo minimum za račune sa fiksnim prihodima na $ 500,000 ili više). Na osnovu toga, u ovom periodu niske kamatne stope, naknade na računima sa fiksnim prihodima obično su znatno niže nego na računima kapitala. Ne bi bilo neobično videti račune upravljanih obveznica sa naknadama od 0,50% do 0,75% za investitore sa računima vrednim od 1 do 10 miliona dolara.
Značajan procenat investitora obveznica traži investicioni mandat poznat kao očuvanje kapitala . To je zato što je novac uložen u obveznice obično nezamenljivi kapital, kao što je on zarade od prodaje porodičnog biznisa posle godina, decenija ili generacija posla, stečena iz kratke, ali veoma unosne karijere, poput profesionalne atletike, nasleđene ili akumulirane tokom čitavog života rada kada je investitor u obveznicama suviše stari bez dovoljnog životnog vijeka i / ili zdravlja da se obnovi ako se izgubi. S vremena na vrijeme, druge vrste investitora privlače se na tržištu obveznica, obično dobronamjerne budale koje koriste leveridž za kupovinu špekulativnih obvezničkih obveznica, koje imaju tendenciju da im daju puno novca za neko vrijeme prije nego što eksplodiraju u njihovom licu i oni zaklinjem se za život samo da bi se ciklus ponovio 10 ili 20 godina kasnije.
Najzad, neke od jedinstvenih prednosti koje svojim obveznicama nudi svojim vlasnicima uključuje mogućnost preciznog vremenskog toka gotovine. Kreiranjem merdevina za obveznice i kupovinom obveznica sa određenim datumima plaćanja kupona, investitor može pomoći da se obezbedi da je gotovina na raspolaganju u preciznom trenutku kada mu je potrebna. Pored toga, određene obveznice imaju jedinstvene poreske aspekte. Razmotrite prednosti ulaganja u opštinske obveznice . Ne samo da pružate sredstva za izgradnju vaše lokalne zajednice - škole, bolnice, kanalizacije, mostovi i sve oblike civilizacije - ali, pretpostavljajući da ste pratili pravila i stekli pravu vrstu obveznica na osnovu vaše lokacije, trebali biste biti koji mogu da uživaju bez poreznih prihoda, kao i da je kamata izuzeta od poreza. Obavezno obratite pažnju na plasman sredstava , ipak. Na primjer, nikada ne biste trebali imati općinske obveznice bez poreza putem Roth IRA-a .
Puno sam pisao o obveznicama i fiksnim prihodima koji ulažu i ovde na Investiranje za početnike i na moj lični blog, gdje se bavim nekim naprednijim konceptima koji nisu neophodni za nove investitore koji vjerovatno trebaju investirati u stvari kao što su indeksni fondovi , umjesto; npr. kako koristiti koristi trezorskih obveznica u odnosu na prinos zarada akcija kako bi se odredila relativna precjenjivanja.