Pregled investiranja u obveznice za početnike
Šta je Bond?
Prva stvar je prva: šta je veza? Kao što ste naučili u obveznicama 101 - Šta su i kako je posao , veza u svom osnovnom obliku, obična vanila veza je vrsta kredita. Investitor uzima svoj novac i privremeno ga izdaje izdavaocu obveznica. U zamenu, investitor prima prihod od kamata po unapred određenoj stopi ( kupon stopa ) iu unapred određenom vremenu (datum kupona). Obveznica ima datum isteka (datum dospeća), pri čemu se mora navesti iskazana nominalna vrednost obveznice. U većini slučajeva, sa značajnim izuzetkom su određene štedne obveznice američke vlade kao što su obveznice serijske EE , obveznica prestaje da postoji na dospjeću.
Jednostavna ilustracija može pomoći. Zamislite da je kompanija Coca-Cola želela da pozajmljuje investitore od 10 milijardi dolara za kupovinu velike čajne kompanije u Aziji. On veruje da će tržište omogućiti da određuje kuponsku stopu od 2,5% za željeni datum dospeća, što je 10 godina u budućnosti.
Ona izdaje svaku obveznicu po nominalnoj vrednosti od 1000 dolara i obećava da će pola-godišnje plaćati kamatu na pro rata. Kroz investicionu banku pristupa investitorima koji ulažu u obveznice. U ovom slučaju, Coke mora prodati 10.000.000 obveznica po 1.000 $ svaki da bi podigla željene 10.000.000.000 $ pre plaćanja naknade koje bi nastale .
Svaka obveznica od 1.000 dolara će dobiti kamatu od 25 dolara godišnje. Budući da je plaćanje kamate polugodišnje, to će stići na 12,50 dolara svakih šest mjeseci. Ako se sve ide dobro, na kraju 10 godina, originalni $ 1,000 će biti vraćen na datum dospeća i obveznica će prestati da postoji. Ukoliko u bilo koje vrijeme investitor ne prima kamatu ili nominalnu vrijednost po dospeću, obveznica se smatra neizmirenom. Ovo može pokrenuti sve vrste pravnih lijekova za vlasnike obveznica u zavisnosti od pravnog ugovora koji reguliše izdavanje obveznica. Ovaj pravni ugovor poznat je kao obveznica. Nažalost, maloprodajni investitori ponekad nađu te dokumente vrlo teško doći, za razliku od 10K ili godišnjeg izvještaja o udelu akcija . Vaš broker bi trebao biti u mogućnosti da vam pomogne u pronalaženju potrebnih podnesaka za bilo koju specifičnu vezu koja privlači vašu pažnju.
Koji su različiti tipovi obveznica koje investitor može dobiti?
Iako se specifičnosti bilo koje određene obveznice mogu varirati divno - na kraju dana, veza je zapravo samo ugovor koji se sastavlja između izdavaoca (zajmoprimca) i investitora (zajmodavca), pa bilo koja zakonska odredba na koju se mogu složiti bi se teoretski mogla uvesti u vezu - određene obične običaji i obrasci se pojavljivali tokom vremena.
- Državne obveznice - ovo su obveznice koje izdaju suverene vlade. U Sjedinjenim Državama to bi bile stvari kao što su američki zapisi državnih zapisa, obveznice i beleške koje podržavaju punu veru i kredit države, uključujući i moć da oporezuju kako bi ispunili svoje ustavne obaveze. Pored toga, suverene vlade često izdaju posebne vrste obveznica osim svojih primarnih obaveza. Agencije obveznice, koje izdaju državne agencije, često ispunjavaju određeni mandat i uprkos uživanju implicitne pretpostavke podrške od same vlade, često pružaju veće prinose. Isto tako, obveznice štednje, o kojima smo već razgovarali, mogu biti posebno zanimljive u pravim okolnostima; npr. obveznice serije I uštede kada je inflacija rizik. Ako ste američki državljanin koji ima velike gotovinske rezerve daleko više od zahtjeva za osiguranje FDIC-a, jedino prihvatljivo mjesto za parkiranje sredstava je TreasuryDirect račun. Kao opšte pravilo, najbolje je izbjeći investiranje u inostrane obveznice .
- Opštinske obveznice - to su obveznice koje izdaju države i lokalne samouprave. U Sjedinjenim Državama, opštinske obveznice su često bez poreza da bi postigle dve stvari. Prvo, on omogućava opštini da uživa nižu kamatu nego što bi inače morala da plati (da upoređujete opštinsku obveznicu sa oporezivom obveznicom, morate izračunati ekvivalentni prinos koji se oporezuje, što je objašnjeno u članku koji je ranije bio povezan sa ovim stavom) , olakšavajući teret da oslobodi više novca zbog drugih važnih uzroka. Drugo, podstiče investitore da ulažu u građanske projekte koji poboljšavaju civilizaciju, kao što su finansiranje puteva, mostova, škola, bolnica i još mnogo toga. Postoji mnogo različitih načina za uklanjanje potencijalno opasnih opštinskih obveznica . Takođe želite da se uverite da nikada ne stavljate komunalne obveznice u vašu Roth IRA . Da biste saznali više, pročitajte 3 razloga za razmatranje investiranja u općinske obveznice za prihode .
- Korporativne obveznice - Ovo su obveznice koje izdaju korporacije, partnerstva, kompanije sa ograničenom odgovornošću i druga komercijalna preduzeća. Korporativne obveznice često nude veće prinose od drugih vrsta obveznica, ali poreski kod nije povoljan za njih. Uspješan investitor može završiti plaćanje od 40% do 50% svog ukupnog prihoda od kamata federalnoj, državnoj i lokalnoj samoupravi u vidu poreza, čineći ih daleko manje privlačnim, osim ako se ne može iskoristiti neka vrsta rupe ili izuzeća. Na primjer, pod pravim okolnostima, korporativne obveznice mogu biti atraktivan izbor za kupovinu unutar SEP-IRA , naročito kada se mogu nabaviti za mnogo manje od njihove unutrašnje vrijednosti zbog masovne likvidacije u paničniji panici, kao što je onaj koji došlo je 2009. godine. Da biste saznali više, pročitajte Corporate Bonds 101 .
Koji su glavni rizici ulaganja u obveznice?
Iako daleko od iscrpne liste, neki od glavnih rizika ulaganja u obveznice uključuju:
- Kreditni rizik - Kreditni rizik odnosi se na verovatnoću da ne dobijete obećanu glavnicu ili kamatu u ugovorenom vremenu garantovano zbog nesposobnosti izdavača ili neprihvaćanja da je distribuirate vama. Kreditni rizik se često upravlja sortiranjem obveznica u dve široke grupe - obveznice investicionog razreda i obveznice . Apsolutna najviša investiciona ocena je trostruka AAA nominalna veza . U gotovo svim situacijama, što je veći rejting obveznice, to je niža šansa za neizvršenje obaveza, pa je niža kamatna stopa koju vlasnik dobije, jer su ostali investitori spremni da plate veću cijenu za veću sigurnosnu mrežu koja se meri sa finansijskim odnosima kao što su koliko puta fiksne obaveze pokrivaju neto zarade i novčani tok ili koeficijent pokrivenosti kamate .
- Rizik inflacije - Uvek postoji šansa da vlada donosi politiku, namjerno ili nenamjerno, što dovodi do rasprostranjene inflacije . Osim ako posedujete vezu sa varijabilnom kamatnom stopom ili sama obveznica ima neku vrstu ugrađene zaštite, visoka stopa inflacije može uništiti kupovnu moc jer se možete naći u životu u svijetu gdje cijene osnovnih dobara i usluga daleko su veće od vi ste očekivali do trenutka kada vam se glavnica vrati vama.
- Rizik likvidnosti - Obveznice mogu biti daleko manje tečnosti od većine glavnih akcija čipova . To znači da, kada ste nabavili, možda imaš teško vrijeme da ih prodaješ na najvišem dolaru. Ovo je jedan od razloga zbog kojih je skoro uvek najbolje ograničiti kupovinu pojedinačnih obveznica za vaš portfolio u obveznice koje namjeravate držati do dospijeća. Da bih obezbedio ilustraciju iz stvarnog života, nedavno sam radila kako bih pomogla nekome da proda neke obveznice za veliku robnu kuću u Sjedinjenim Državama, koja bi trebalo da sazre 2027. godine. Obveznice su bile cenjene po ceni od 117,50 dolara u to vrijeme. Obavili smo poziv za vezu - ne možete trgovati većinom obveznica na mreži - i oni nam izdaju zahtev za ponudu. Najbolji koji je bio spreman za ponudu iznosio je 110,50 dolara. Ova osoba je odlučila da drži obveznice, a ne sa njima, ali nije neuobičajeno da se suočava sa takvim neusaglašenostima između vrijednosti kotirane vrijednosti obveznice u datom trenutku i onim što možete zapravo dobiti za njega; razlika poznata kao širenje obveznica, što može povrijediti investitore ako nisu pažljive . Gotovo je uvek najbolje trgovati obveznicama u većim blokovima iz tog razloga jer možete dobiti bolje ponude od institucija.
- Rizik za reinvestiranje - Kada investirate u obveznicu, znate da će vam verovatno poslati kamate na redovne prihode (neke obveznice, poznate kao obveznice nultog kupona, ne distribuirajte prihod od kamata u vidu čekova ili direktnog depozita, već umesto , izdaju se na specifično izračunatoj diskonti na osnovu poreza i dospijevaju po nominalnoj vrijednosti uz kamatu koja se efektivno pripisuje tokom perioda držanja i isplaćuje se odjednom kada stigne dospjeća). Postoji opasnost u tome, međutim, u tom slučaju ne možete precizno predvidjeti preciznu stopu na koju ćete moći reinvestirati novac. Ako su kamatne stope značajno opale, moraćete da stavite svež kamatni dohodak u obveznice koje donose niže povrće nego što ste uživali.
Da biste saznali više o ovoj temi, uključujući otkrivanje dodatnih opasnosti vezanja, pročitajte Šest Rizika Svaki investitor Bond-a mora razmotriti .
Koliko vašeg portfolija treba uložiti u obveznice?
Određivanje adekvatnog dodjele sredstava je pokriveno člankom pod nazivom Koliko se mojih portfelja treba ulagati u obveznice? , što je brzo i lako čitanje koje razbija osnovno pravilo koje možete koristiti ako osećate da odgovara vašoj situaciji.
Šta je fond za obveznice?
Investitori koji ne žele da posjeduju pojedinačne obveznice, ali ipak žele fiksnu komponentu prihoda u svom portfelju, možda bi želeli razmotriti udruženu strukturu kao što je fond obveznica , često strukturiran kao tradicionalni zajednički fond ili ETF .
Više informacija o obveznicama
Jedan od korisnih načina da se izmeri relativna rasprostranjenost berze je upoređivanje dugoročnih prinosa trezorskih obveznica sa prinosima zarada na dionice . Da biste razumeli zašto je ovo važno, pročitajte raspored tržišta, vrednovanje i sistematske kupovine.