Individualno upravljani računi (IMA) za bogate investitore

Razumijevanje zašto bogata ponuda preferira individualno upravljan račun

Ako ste bogat ili visoki neto investitor, skoro ste sigurno čuli za nešto poznato kao, ili znate nekoliko ljudi oko vas koji imaju, individualno upravljan račun ili IMA. Ako niste čuli za jedan, to nije naročito iznenađujuće jer individualno upravljani račun generalno nije dostupan ni u jednoj od najpristupačnijih institucija svima koji imaju manje od 100.000 USD u investicionim sredstvima.

U stvari, firme su postavile granicu mnogo veću od $ 1,000,000 do $ 10,000,000, što nije posebno neobično.

Šta je individualno upravljan nalog? Zašto one kompanije za upravljanje im pružaju? Koje su koristi i zašto ima toliko ljudi u ekonomskoj višoj klasi? To su odlična pitanja. Mislio sam da bi bilo dobro vrijeme da sjednem i objasnim ove specijalizovane investicione alate, kao što su bili u mislima u zadnje vrijeme sa predstojećim lansiranjem moje privatne porodične kancelarije i globalne kompanije za upravljanje imovinom.

Kako funkcioniše individualno upravljani račun

Možda je najjednostavniji način razumevanja individualno upravljanog računa ako niste upoznati sa konceptom je razmišljati o tome kako je struktura zajedničkog fonda strukturirana . Kupujete dionice, preduzeće ili povjerenje (sam fond) uzima taj novac i menadžera portfelja koji je angažovao odbor direktora ili stečajni upravnik, u zavisnosti od specifičnosti, zatim izdvaja taj kapital prema mandatu fonda.

Da li taj mandat kupuje plave čipove u Evropi, ili poštujući pravila indeksa berze, kao što je S & P 500 . Menadžeru portfolia se plaća naknada za upravljanje, čuvari se naplaćuju (obično srazmerno maloj) naknadi, a vi možete postići široko rasprostranjenu diversifikaciju bez mnogo vremena ili napora.

Ovaj cjelokupan aranžman je izvanredno korisan pod uslovom da je fond adekvatan akcionarima, ali ima i nekoliko nedostataka. Šanse su dobre da nikad nećete upoznati menadžera portfelja; možda čak ne znate njegovo ime ili kako izgleda. Portfolio se ne može prilagoditi vlastitim jedinstvenim potrebama ili poreskoj situaciji. U nekim čudnim okolnostima, mogli biste završiti s velikim porezima, čak i ako ste izgubili novac u fondu . Morate brinuti o tome da je indeksna metodologija tajno promijenjena na vaš (po mom mišljenju) štetu. Verovatno možete da zamislite najmanje pola teze drugih primedbi.

Uz individualno vođeni račun, ova pitanja se mogu rešiti. Umjesto da kupujete u zajedničkom fondu ili indeksnom fondu , otvorite globalni kastodi račun na odeljenju za povjerenje u bankama ili registrovanom brokerskom dileru. Potom potpisujete savetodavni ugovor direktno sa firmom za registraciju investicionog savetnika portfolio menadžera. Detalji ugovora će zavisiti od puno stvari - mnogi će naplatiti potpunu godišnju naknadu, koja može biti višeslojna ili ravna, skupa ili jeftinija, naplaćivati ​​se u naprednim ili zaračunanim zaostalim dugovima. Ostali se mogu složiti sa aranžmanom za performanse (poznat i kao "takse za punjenje").

Naknada za punjenje je kada procenat profita (opcija koja je dostupna samo po nalogu SEC-a ako vi, investitor, prođe nekoliko visokih prepreka, uključujući minimalnu investiciju od $ 1,000,000 sa određenim savjetnikom ili neto vrijednošću od 2,000,000 dolara bez vašeg Dom).

Kao deo procesa savjetodavnog ugovora, dodeljujete upravniku portfelja diskrecionu vlast nad kastodi računa. To jest, on, ona ili oni (u slučaju da je to odbor od nekoliko ljudi) daju moć da se trguju u vaše ime. Snaga uključuje mogućnost sakupljanja portfelja akcija , obveznica ili bilo koje druge vrijednosne papire vašeg dokumenta portfolia i mandata za ulaganje, možda je naznačeno tokom početka odnosa. Ti ideš o svom životu, baš kao što si i sa uzajamnim fondom, u mnogim slučajevima čak nisi vidio zanate dok ne dobiješ svoju izjavu.

Kada stigne ta izjava, nećete videti "XYZ Fond", vidite osnovne imovine. Prekrivač između vas i pojedinačnih zaliha - i nikada ne zaboravite da svi investicijski fondovi, uključujući i indeksne fondove, čine pojedinačne akcije, pošto je sam fond pravna struktura, a ne investicija. Ne postoji takva stvar kao što je "Ja ne posedujem pojedinačne akcije", to je jednostavno pitanje metodologije koja se koristi za odabir tih akcija - uklanja se. Vidite ispod haube prema osnovnoj ekonomskoj stvarnosti.

Određivanje mandata za Vaš individualno vođeni račun

Investicioni mandat vašeg individualno upravljanog naloga može varirati u zavisnosti od firme ili menadžera portfolija koji ste izabrali. Ako nađete tradicionalnu, staru školu zasnovanu na vrednosti, kao što je moja porodična kancelarija, verovatno ćete završiti nizak promet, dugoročno, uglavnom pasivno držanje i želju za maksimiziranjem poreske efikasnosti . Osim fokusiranja na obezbeđivanje margine sigurnosti , pozicije su podržane unutrašnjom vrednošću, čak i ako tržišna vrednost nedostaje u momentu sticanja . Postoje i druge firme u kojima možete dobiti brzi promet, zamah ulaganja koji uzrokuju otkucavanje sa pozicije na poziciju svakih nekoliko mjeseci dok pokušate da skrivate značenje iz grafikona (čak i tipkanje koje me ispunjava prezira, ali postoje ljudi koji to čine uprkos ogromnim troškovima trenja i gubitku odloženih poreskih olakšica ). Postoje firme koje se specijalizuju za vjerske investicije, uklanjaju stvari poput duvana ili farmaceutskih zaliha (zbog potencijalnih veza sa abortusom). Postoje firme koje su specijalizovane za stavljanje novca na rad u određenim delovima svijeta, koje su zaposlene sa analitičarima koji mogu čitati lokalni jezik i obučeni su u finansijskim izvještajima koji nisu GAAP.

Drugim rečima: ako to želiš, šanse su dobre da tamo negde postoje, bolje ili loše. Možete biti konzervativni ili spekulativni koliko želite. Postoje individualno upravljani računi koji će primeniti samo u potpunosti isplaćene, ne marže, dividende koje plaćaju i one koje će koristiti opscene količine leveridža, pucati na Mesec i moliti da pogode plaćenu prljavštinu (zajedno sa debljinom od 3 inča zbir otkrića da biste objasnili rizike koje uzimate).

Razlozi za individualno vođeni račun su često superioran alternativama

Postoji bezbroj razloga pojedinačno upravljanih računa često najbolja opcija za one sa značajnim sredstvima; sa finansijskim resursima i uspehom da maksimalno iskoriste aranžman. Ovo uključuje, ali nije ograničeno na:

1. Veća gaziranje i poreska efikasnost. Bilo da želite prodati imovinu za prikupljanje gotovine ili menadžer portfolia želi da nadoknadi dobitak na uspešnoj poziciji, tako da više računa o neto kapitala ostaje na računu, uz individualno upravljan račun možete se uključiti u strategiju poznatu kao porezna berba . Urađeno pravilno, poreska berba može lepo dodati vašu ukupnu stopu povraćaja nakon poreza, što čini značajnu razliku kada se proteže na duže vremenske periode, pogotovo ako ste u višoj poreskoj grupi. Možda biste takođe želeli da prenesete određene blokove akcija u dobrotvorne svrhe ili dobrovoljni zalogaj ili da ih poklonite svojoj djeci ili drugim članovima porodice. Pojedinačno upravljani račun čini ga mnogo lakšim da ga organizuje na način koji više ide tamo gde želite, a manje do poreskog čovjeka.
2. Sposobnost uzimanja u obzir etičkih i moralnih razloga. Kao što je već kratko dodirnuto, uzrokuje neki ljudi znatan stres da znaju da profitiraju od stvari poput prodaje cigareta ili abortifikacije putem njihovih indeksnih fondova. Ipak, drugi ne žele da poseduju biljke za proizvodnju oružja ili bušilice nafte. Uz individualno vođeni račun, ta zabrinutost u velikoj mjeri može biti oprana skoro bez ikakvog napora.
3. Sposobnost prilagođavanja izloženosti riziku i offset ličnih situacija koje su jedinstvene za vas i vašu porodicu. Recimo da ste bez dugova i želite da napravite rezervni tok pasivnog prihoda koji daje godišnje 4% da biste zaštitili svoju porodicu u slučaju da izgubite svoj posao. Ili, možda, vi ste ko-poverenik poverilačkog fonda koji ste nasledili, ali ne želite da izvadite nijedan od korpusa zbog razloga zaštite sredstava. Umesto toga, želite da sam povjerenje investirate u imovinu koja ne isplaćuje dividende, tako da ne postoji porez na dohodak koji se duguje na nivou povjerenja (vraća se na poresku efikasnost o kojoj smo ranije razgovarali). Ali, ne možete dobro spavati noću, osim ako ne znate da su firme u kojima imate vlasništvo jednako finansijski dobar sa velikim bilansima (za vas nema aviokompanija)! Možda planirate da se preselite u Nemačku za penzionisanje i želite da smanjite valutni rizik u međuvremenu, tako da znate da ćete moći da priuštite mesto za život koristeći dividende, kamate i zakupe koje proizvodi vaš portfolio. Ova vrsta stvari je jednostavna pomoću individualno upravljanog naloga. Bez obzira na vašu situaciju, vaš novac se može učiniti za vas daleko efikasnije nego što bi to moglo putem drugog mehanizma.
4. Ljudski dodir. Možete pokupiti telefon ili poslati e-poštu i razgovarati sa stvarnim osobom odgovornom za nadgledanje vašeg bogatstva. Možete postavljati pitanja, sesti i čajiti kafu, pa čak i izraditi strategiju kako bi vaš novac učinio bolje za svoje ciljeve. Nije isto kao i slučajan slučajan kontakt u centru za pozive. Sasvim je moguće da osoba sa kojom radite već tokom svoje karijere može pomoći vašoj djeci i unucima da upravljaju svojim individualnim računom jednog dana.

Bez obzira na vaš razlog, nije nesreća da mnogi investitori koji su obrazovani, sofisticirani i imaju sedam ili osam neto vrednosti, završe sa nekom vrstom personalizovanog plana finansijskih usluga, koji često uključuje individualno upravljan račun.