Osnovni uvod u kompanije za upravljanje imovinom i kako oni funkcionišu
Mnogi ljudi nemaju duboko shvatanje poslovanja preduzeća ili investicione industrije u cjelini. Nažalost, često postoji i ogromna razlika u znanju, neto vrijednosti i iskustvu između dobrotvornih i prosječnih investitora, koji često čak i ne realizuju sve potencijalno korisne alternative za upravljanje novcem koje postoje.
Razumevanje ove industrije može vam bolje da se nadje na donošenje odluka u skladu sa vašim investicionim putovanjima i da vam pomogne da razumete ulogu kompanije za upravljanje imovinom u poređenju sa finansijskim planerima i drugim savetnicima.
Koje kompanije za upravljanje sredstvima
Kompanije za upravljanje aktivom uzimaju kapital investitora i stavljaju ga u različite investicije, uključujući akcije , obveznice , nekretnine , glavna ograničena partnerstva , privatni kapital i još mnogo toga. Oni se bave investicijama u skladu sa interno formuliranim investicionim mandatom ili procesom. Mnoge kompanije za upravljanje sredstvima ograničavaju svoje usluge bogatim pojedincima, porodicama i institucijama jer može biti teško ponuditi značajne i korisne usluge po cijeni koja adekvatno nadoknađuje troškove za pružanje usluga manjim investitorima.
Bogati investitori imaju ono što se naziva "privatnim računima". Oni deponuju gotovinu na račun, u nekim slučajevima kod čuvara treće strane , kao što je firma koja upravlja individualnim penzionim računom (IRA) za njih, a portfolio menadžeri vode računa o portfoliu klijenta koristeći ograničenu moć advokat.
Menadžeri sredstava rade sa portfolijima klijenata razmatrajući nekoliko varijabli, uključujući jedinstvene okolnosti klijenta, rizike i želje. Menadžeri portfolija odabiru pozicije prilagođene potrebama klijenta za prihodom, poreskim okolnostima, očekivanjima likvidnosti, moralnim i etičkim vrijednostima i ličnim psihološkim profilima.
Kompanije višeg ranga poslužuju svakom mušteriji klijentima, koji obično nude iskreno pogodno iskustvo. Nije nimalo neobično da bogati investitori rade sa firmom za upravljanje sredstvima za koju niste nikad čuli, sa odnosima koji često traju generacije pošto se upravljana imovina prenese na naslednika. Nekoliko firmi za upravljanje sredstvima čiji je tipičan Amerikanac nikad nije čuo, odmah se prepoznaju za one u prvom procentu u pogledu bogatstva.
Investicione provizije obično se kreću od nekoliko bazičnih tačaka do značajnog procenta zajedničkog profita na računima ugovora o učinku i zavise od specifičnosti portfelja. U mnogim slučajevima preduzeća naplaćuju minimalnu godišnju naknadu, kao što su 5,000 ili 10,000 USD godišnje, kako bi se pomoglo u filtriranju manjeg investitora, čija kompanija ne bi najbolje služila. Nekoliko kompanija za upravljanje imovine ima minimalne godišnje naknade od 100.000 do 1.000.000 dolara.
Upravljanje imovinom za sve
Mnoge kompanije za upravljanje imovinom su ponovo instrumentovale kako bi povećale svoje ponude i bolje služile manjim investitorima. Mnoge od ovih kompanija stvaraju udružene strukture, kao što su investicijski fondovi , indeksni fondovi ili fondovi kojima se trguje na berzama , čime se mogu upravljati u jednom centralizovanom portfoliu.
Manje investitore mogu potom investirati direktno ili preko posrednika kao što je drugi savjetnik za investiranje ili finansijski planer. Na primjer, onlajn Robo-savjetnici kao što su Wealthfront i Betterment kanal novac u ove udružene strukture koje upravljaju treće strane kompanije za upravljanje imovinom, preporučujući modele raspodjele sredstava sastavljene od njihovih sredstava.
Vanguard, jedna od najvećih kompanija za upravljanje sredstvima u svijetu, fokusira se na investitore sa nižim i srednjim prihodima čije su imovinske aktive možda premale za druge institucije. Vanguardov srednji balans učestvovanja na penzionom računu iznosio je samo 29,603 dolara, što znači da je polovina njihovih klijenata sa računa za penziju imala više od toga, a polovina je imala manje.
Iz perspektive upravljanja imovinom ovo su vrlo mali računi, a Vanguard čini dragocjenom uslugom dostupnom za klijente koji ne bi vjerovatno pokrivali minimalnu naknadu u većini privatnih grupa za upravljanje sredstvima ili čak regionalnim bankama za poverenje .
Ovi klijenti nemaju složene investicione potrebe ili dovoljno bogatstva da brinu o stvarima kao što su plasmani sredstava ili strategije kao što su iskorištavanje diferencijalnih razlika prinosa na općinske obveznice i korporativne obveznice stavljanjem na određeni tip računa, a drugi na drugom mjestu.
Umjesto toga, ovi mali investitori bi jednostavno mogli kupiti Fond za indeks Vanguard S & P 500 vredan 3.000 dolara. Fond slijedi pravila koja je postavila komisija S & P 500 , prikupljajući akcije pojedinačnih dionica poput Apple, Microsoft, General Electric i Chevron za fond koji se posredno drži. Ne postoji stvarna fleksibilnost, ali omogućava ovim klijentima da investiraju u indeks bez velikog kapitala.
Neke firme kombinuju ponude za bogate klijente i investitore sa više portfolija srednje veličine. Na primjer, JP Morgan ima privatnu klijentsku podjelu za svoje klijente sa visokim neto vrijednostima, a takođe sponzorira vzajemne fondove i druge udružene investicije za redovne investitore koji često ulažu kroz svoj finansijski planer ili plan za penzionisanje na poslu.
Druga kompanija, Northern Trust, ima veliki kapital za upravljanje imovinom, ali poseduje i banku, kompaniju za poverenje i praksu upravljanja bogatstvom. Teško je reći divizijama ako niste upoznati sa stvarnim podešavanjem kompanije; ovo je dizajn tako da kompanija izgleda da svojim klijentima nudi sveobuhvatno, sve u jednom rješenju.
Kako se kompanije za upravljanje sredstvima razlikuju od finansijskih savjetnika
Finansijska regulatorna uprava (FINRA) dozvoljava sljedećim investicionim profesionalcima da se zovu finansijski savjetnici, iako rade veoma različite stvari i igraju vrlo različite uloge za klijenta:
Brokeri
Računovođe
Advokati
Finansijski planeri
Agenti osiguranja
Investicioni savjetnici
Osim toga, poslednja kategorija, investicioni savjetnici, odnosi se na firme poznate pod nazivom " Savjetnici za registraciju investicija ". Mnogi RIA-ovi, kako ih poznaju, pružaju savjete svojim klijentima, ali istovremeno prenose stvarno upravljanje imovinom na grupu za upravljanje aktivom treće strane, bilo putem privatnog naloga ili putem kupovine kupoprodajnih fondova ETF-a, ili indeksnih fondova.
Pored toga, mnoge firme za upravljanje sredstvima služe i kao RIA. Stoga, oni funkcionišu kao menadžeri sredstava i "investicioni savjetnici", ili finansijski savjetnici, pošto ih FINRA dozvoljava da budu pozvani, ali uopće nisu ujedno ista vrsta poslovnog modela.
Drugim rečima, na isti način na koji su svi hirurzi srca lekari, ali svi lekari nisu hirurzi srca, većina imovine su investicioni savjetnici, ali svi investicioni savjetnici nisu menadžeri sredstava.
Mnoge velike kompanije za upravljanje imovinom zapošljavaju svoje sopstvene finansijske savjetnike, koji direktno ne upravljaju imovinom. Ovi savjetnici preuzmu klijente i usmeravaju ih u proizvode i usluge divizije upravljanja imovinom, možda koristeći model raspodjele sredstava iz softverskog paketa ili smernice za raspodjelu sredstava za unutrašnju firmu.
Ponovo koristeći Vanguard, to je pre svega kompanija za upravljanje sredstvima. Međutim, nedavno je kompanija prešla u finansijsko planiranje investitora sa manjim iznosima kapitala (minimum je trenutno 50.000 USD). Klijent plaća Vanguardovim savetnicima naknadu od 0,30 odsto za uslugu.
Ovi savjetnici ulažu novac klijenta u Vanguardovu porodičnu zajedničku fondu, na kojem se odjeljenje za upravljanje sredstvima naplaćuje naknada za upravljanje imovinom. Vanguard takođe pokreće mnogo novca za svoje poslovanje u upravljanju imovinom, tako što će dobiti nezavisne investicione savjetnike da svoje klijente investiraju u Vanguard fondove putem računa brokerskog i penzionog osiguranja trećih strana. Pored toga, Vanguard ima odeljenje poverenja koje postavlja različite vrste poverenja za klijente.
Šta diferencira kompanije za upravljanje sredstvima od jedne druge
Svaka firma za upravljanje imovinom ima svoju oblast specijalizacije. Neke su generalisti, obično velike kompanije koje dizajniraju finansijske usluge ili proizvode za koje misle da će investitori uskoro na tržištu. Neke firme imaju uski fokus, koncentrirajući se na jednu ili nekoliko oblasti, kao što su rad sa drugim dugoročnim investitorima koji veruju u vrijednost investiranja ili pristup pasivnom ulaganju .
Neke firme samo posjeduju bogate klijente putem privatnih računa, poznatih kao individualno upravljani računi ili hedž fondovi . Neki se fokusiraju isključivo na lansiranje zajedničkih fondova, a neki grade svoju praksu oko upravljanja novcem za institucije ili planove za penziju, kao što su planovi korporativnih penzija. Najzad, neke kompanije za upravljanje sredstvima pružaju svoje usluge određenim firmama, kao što su upravljanje imovinom za preduzeće za osiguranje imovine i osiguranje od nezgoda.
Različite strukture naknada
Obratite pažnju na to kako različite kompanije za upravljanje aktivom i muškarci i žene koji distribuiraju proizvode i usluge u svoje ime, dobijaju nadoknadu. Mnogi različiti poslovni modeli postoje u svetu upravljanja imovinom i nisu svi oni jednako korisni za klijenta. Na primjer, uzajamni fond može imati 5,75 posto prodajnog opterećenja, koji dolazi odmah iz džepa investitora i koji plaća prodavcima običnih fondova ili finansijskom savjetniku za stavljanje klijenta u taj određeni fond.
U međuvremenu, preduzeće za upravljanje sredstvima zarađuje godišnju naknadu za upravljanje, koja se uzima iz objedinjene strukture. U slučajevima integrisanih firmi u kojima je upravljanje sredstvima jedno od preduzeća pod okriljem finansijskog konglomerata, troškovi upravljanja sredstvima mogu biti niži nego što biste inače očekivali, ali firma zarađuje na druge načine, kao što su naplaćivanje naknada za transakcije i provizija.
U drugoj varijaciji takse, firme ne mogu da naplaćuju naknade za provizije ili provizije za prethodnu transakciju, već umesto toga uzimaju višu naknadu za druge proizvode ili usluge, koje su se razdvojile između savjetnika i firme za usluge upravljanja imovinom.
Konačno, grupe za upravljanje sredstvima "samo naknade" su kompanije koje samo zarađuju od naknada za upravljanje koje se naplaćuju klijentu, a ne na provizije ili naknade koje se odnose na određene proizvode. Mnogi investitori smatraju da to daje firmi više objektivnosti u izboru investicionih proizvoda i strategija strogo za korist klijenta, a ne za iznos naknada ili provizija za tu firmu.
Kako se račun za upravljanje imovinom odnosi na preduzeće za upravljanje sredstvima
Ako radite sa nekim finansijskim institucijama, uključujući određene privatne banke, možete čuti za račun upravljanja sredstvima . U osnovi je dizajniran da bude sve-u-jedan račun, kombinujući proveru, uštedu i posredovanje. Možete uplatiti svoj novac, zaraditi kamatu, pisati čekove po potrebi, kupiti akcije zaliha, uložiti u obveznice, nabaviti uzajamna sredstva i niz drugih hartija od vrijednosti sa ovog centralizovanog računa. U mnogim, ali ne i svim slučajevima, račun zapravo upravlja portfolio menadžer institucije.
Obično, naknade mogu da se pokrenu između 1,00 i 2,75 odsto, u zavisnosti od vašeg stanja na računu, ali možete dobiti i druge pogodnosti sa nalogom koji čini neusaglašenost u odnosu na benčmark potencijalno vredan svog vremena.
Na primer, neke banke će vam omogućiti da kreirate obezbeđene kredite protiv hartija od vrednosti na svom računu za upravljanje sredstvima po veoma atraktivnim cenama, u slučaju da ste našli spoljnu priliku za investiranje koja zahteva trenutnu likvidnost. Ponekad će firme takođe pakirati dodatne usluge, kao što su politike osiguranja, tako da uštedite novac kupovinom više proizvoda iz iste kompanije.
Bilans ne pruža poreske, investicione ili finansijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez obzira na investicione ciljeve, toleranciju rizika ili finansijske okolnosti bilo kog konkretnog investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prethodne performanse nisu indikativne za buduće rezultate. Ulaganje podrazumijeva rizik uključujući moguće gubitak glavnice.