Šest načina pravnog stvaranja novca iz tankog vazduha
Ciljevi monetarne politike
Primarni cilj centralnih banaka je upravljanje inflacijom . Druga je smanjenje nezaposlenosti , ali tek nakon što su kontrolisali inflaciju.
Američka Federalna rezerva , kao i mnoge druge centralne banke, ima specifične ciljeve za ove ciljeve. Ona traži stopu nezaposlenosti ispod 6,5 posto. Fed kaže da je prirodna stopa nezaposlenosti između između 4,7 i 5,8 procenata. Žele da stopa bazne inflacije bude između 2,0 i 2,5 procenata. Ona traži zdrav ekonomski rast . To je godišnji rast od oko 2-3 posto bruto domaćeg proizvoda u zemlji .
Vrste monetarne politike
Centralne banke koriste kontrakcionu monetarnu politiku kako bi smanjile inflaciju. Imaju mnogo alata za to. Najčešći su podizanje kamatnih stopa i prodaja hartija od vrednosti putem operacija otvorenog tržišta .
Oni koriste ekspanzivnu monetarnu politiku kako bi smanjili nezaposlenost i izbjegli recesiju . Smanjuju kamatne stope, kupuju hartije od banaka članica i koriste druge alate za povećanje likvidnosti.
Monetarna politika protiv fiskalne politike
Idealno, monetarna politika bi trebalo da radi sa ručnom politikom nacionalne fiskalne politike .
Rijetko radi na ovaj način. To je zato što su vladini lideri ponovo izabrani za smanjenje poreza ili povećanje troškova. To znači nagrađivanje birača i učesnika kampanje, kako bi to otvoreno reagovalo. Kao rezultat, fiskalna politika je obično ekspanzija . Da bi se izbegla inflacija u ovoj situaciji, monetarna politika mora biti restriktivna.
Ironično, tokom Velike recesije , političari su se zabrinuli zbog američkog duga . To je zato što je premašio referentni odnos duga prema BDP-u od 100 procenata. Kao rezultat toga, fiskalna politika postala je kontrakcionarna tek kada je trebalo da bude ekspanziono. Da bi nadoknadio, Fed je ubacila velike količine novca u ekonomiju s kvantitativnim olaksanjem .
Šest alata monetarne politike
Sve centralne banke imaju tri alate monetarne politike . Većina ih ima mnogo više. Svi oni rade zajedno u ekonomiji, upravljanjem rezervama banaka.
Fed ima šest glavnih alata. Prvo, postavlja obaveznu rezervu , koja bankama govori koliko svog novca moraju imati na rezervi svake noći. Da nije bilo potrebe za rezervom, banke bi pozajmile 100% novca koji ste deponovali. Svima svakome ne treba sav novac, tako da je sigurno da banke više kreditiraju.
Fed zahteva da banke drže 10% depozita na rezervi. Na taj način imaju dovoljno gotovine za zadovoljenje većine zahteva za otkupom. Kada Fed želi ograničiti likvidnost, on podiže obaveznu rezervu. Fed to radi samo kao posljednju sredinu jer zahtijeva puno papirologije.
Mnogo je lakše upravljati rezervama banaka koristeći stopu federalnih sredstava .
Ovo je kamatna stopa koju banke obračunavaju jedni drugima da čuvaju višak gotovine preko noći. Cilj ove stope je postavljen na osam godišnjih sastanaka Federalnog komiteta za otvoreno tržište . Stopa sredstava Fed-a utiče na sve ostale kamatne stope , uključujući stope bankarskih kredita i hipotekarne stope.
Treći alat Fed je njegova diskontna stopa . Tako naplaćuje banke da pozajmljuju sredstva iz četvrtog alata Feda, prozora popusta . FOMC obično određuje diskontnu stopu za pola tačaka više od stope FED fondova. To je zato što FED preferira da banke pozajmljuju jedni od drugih.
Peto, Fed koristi operacije na otvorenom tržištu za kupovinu i prodaju Treasurysa i drugih hartija od vrijednosti od svojih članica članica. Ovo menja iznos rezervi koju imaju banke bez promene obavezne rezerve.
Šesto, mnoge centralne banke, uključujući Fed, koriste ciljanje inflacije .
Ona jasno postavlja očekivanja da žele određenu inflaciju. To je zato što ljudi verovatnije kupuju ako znaju da raste cena.
Osim toga, Federalna rezerva je stvorila mnoge nove alate za rješavanje velike recesije . To uključuje sredstva za finansiranje komercijalnih knjiga i sredstvo za kreditiranje kredita .