Kupovina pojedinačnih akcija znači koncentrisani rizik.
Uz zalihu, za vrlo kratko vreme, vaš novac bi se mogao udvostručiti brzo, ili bi to bilo vredno gotovo ništa. Kontrast to sa indeksnim zajedničkim fondom , koji poseduje stotine akcija. Sa fondu, malo je verovatno da će se vaš novac brzo udvostručiti, a ni verovatno nećete videti kako se vaša akcija snizila na nulu.
Stocks Vs. Sredstva
Pogledajmo primer primerjavajući kupovinu pojedinačne akcije na kupovinu indeksnog fonda.
Pretpostavimo da ste sigurni da je XYZ zaliha trenutno potcijenjena. Vi radite u industriji, kompanija ima stabilnu istoriju povećanja prihoda i proizvodi konzistentan i kvalitetan proizvod.
Cijena akcije je nedavno smanjena za 50%. Pozitivno je da će se u narednih dvanaest mjeseci vratiti za najmanje 50%. (U dolarima, pretpostavimo da je akcija prešla sa 60 dolara za udeo na 30 dolara po dionici. Uvereni ste da će se, u najmanju ruku, vratiti do 45 dolara akcija.)
Takođe se smanjilo i berzansko tržište. Fond S & P 500 indeksa na vašem računu smanjen je za 30%. Prošlo je sa 60 dolara za udeo na 42 dolara. Vi znate da su tržišta nestabilna, ali nikada niste očekivali ovakav pad u indeksnom fondu, i pokušavate da shvatite kako da nadoknadite gubitke.
Vi odlučite da će tržištu biti potrebno nekoliko godina da se oporavi, ali ako ste prodali svoj indeksni fond i kupili XYZ zalihu, vaš portfolio bi se mogao oporaviti brže.
Zvuči logično.
Problem je, tržište kao cjelina, a time i vaš indeksni fond, neće ići na nultu vrijednost. Vaš indeksni fond neće jednog dana ništa vrediti.
XYZ zaliha, s druge strane, mogla bi nastaviti smanjiti vrijednost, au najgorem slučaju, podnijeti zahtjev za stečaj, ostavljajući vas bez razloga.
Vaš rizik je koncentrisan sa pojedinačnim zalihama. Vaš rezultat zavisi od ishoda samo jedne kompanije.
Šta bi moglo dovesti do toga da se XYZ zaliha nastavi da se klizi? Brojne stvari kao što su:
- Tužba protiv kompanije zbog neispravnog proizvoda.
- Smanjenje prodaje / zarade jer konkurent izlazi sa proizvodom koji je mnogo bolji.
- Računovodstvena greška ili pogrešna izjava koja je uticala na to da preduzeće precenjuje zarade.
Ako kupite XYZ zalihu, možda ćete imati sreće, a akcija će ići brže od tržišta. Ili možda nećete imati sreće, a zaliha bi mogla nastaviti smanjiti vrijednost; čak i do nule.
Ako zadržite indeksni fond, znate da će se tržište oporaviti. Vaš potencijal za brzu dobit nije toliko dobar. Međutim, eliminisali ste mogućnost potpunog gubitka.
Stock No Brainers
Kada su u pitanju pojedinačne akcije, postoje analitičari, insajderi kompanija, investicioni menadžeri i mnogi drugi sjajni i sposobni ljudi koji procjenjuju tu aferu kao i vi. Ako se čini da je cena akcija preniska, morate zaustaviti i pitati se: "Šta tržište zna o ovom stoku koje ne znam?"
Gledao sam kako mnogi ljudi kupuju akcije koje su izgledale kao "bez razmišljanja". Za nekoliko kratkih nedelja, dividenda je smanjena, najavljen je gubitak ključnog kupca, podignuta je tužba, ili je došlo do nekog drugog štetnog događaja što je dovelo do toga da se akcija ili snizila više, ili u najboljem slučaju ostavila svoju cenu stagniraju dugi niz godina.
Mjerite rizik od ishoda o vašem finansijskom dobrotu
Ako kupujete pojedinačne akcije, budite svesni rizika koji uzimate. Pitajte ova dva pitanja:
- Ako se pojavi pozitivan ishod koji očekujete, koliko će vam to bolje ostaviti?
- Ako negativan ishod treba da se desi, koliko bi to gore gadno ostavilo?
Da li potencijalni rezultati iz pozitivnog ishoda opravdavaju rizik od potencijalnog negativnog ishoda?
Samo zapamtite, ako je to poznato, mislite da je negativan ishod nemoguć.
2001. godine radio sam u CPA firmi koja je radila sa mnogim zaposlenima u kompaniji Intel. Na zalihama Intel (INTC) bilo je više od 70 dolara. Posmatrali smo da Intelovi direktori odbijaju da se diverzifikuju, a mi smo gledali kako njihova zaliha pada za preko 70%. Mnogi od tih rukovodilaca kupili su dodatnu zalihu, insistirajući na tome da će se povratiti.
U 2016. godini, cena akcija iznosi oko 35 dolara. Mislim da ovo nije vrsta rizika koji većina ljudi treba uzeti sa svojim penzijskim novcem.
Dok u blizini penzionisanja želite da smanjite rizik, ne povećajte rizik. Prelazak sa pojedinačnih zaliha može pomoći u postizanju ovoga.