FOMC postavlja cilj za fidovane fondove nakon pregleda trenutnih ekonomskih podataka. Stopa federalnih fondova je da kamatne stope banke naplaćuju jedni druge za zajmove preko noći. Ti krediti se zovu hranjeni fondovi . Banke koriste ova sredstva kako bi svake noći zadovoljavale obaveznu rezervu .
Ako nemaju dovoljno rezervi, oni će pozajmljivati potrebna sredstva.
Pošto su banke postavile stopu, Fed zapravo postavlja cilj ove važne kamatne stope. Po zakonu banke mogu postaviti bilo koju stopu koju žele. Ali to retko predstavlja problem za Fed. Banke ispunjavaju cilj Fed-a, jer im Fed daje nekoliko snažnih podsticaja za to.
Kako Fed usvaja banke kako bi povećao stope
Najveći podsticaj je operacija na otvorenom tržištu . Tada Fed kupuje ili prodaje hartije od vrednosti, obično američke trezorije, iz svojih članica članica. Zauzvrat, dodaje kredit, ili oduzima kredit od rezervi banaka.
Ako Fed želi da snizi stopu fidena fondova, uzimaju hartije od rezervi banke i zamenjuje ih kreditom. To je kao novac u banci. Sada banka ima više nego dovoljnih rezervi da ispuni svoje zahtjeve. Banka snižava stopu fidnih sredstava da pozajmljuje dodatne rezerve drugim bankama.
Ona će smanjiti stopu koja je potrebna kako bi se oslobodila viška rezervi. Bilo bi radije da napravi nekoliko centi da ga pozajmljuje nego da sedi na svojoj knjizi i ne zarađuje ništa.
Fed ide suprotno kada želi podići stopu. Dodaje vrijednosne papire u rezerve banke i oduzima kredit. Sada banka mora pozajmiti hranjena sredstva da bi se obezbedila dovoljno za ruku da zadovolji obaveznu rezervu te noći.
Ako zadužuju dovoljno banaka, oni koji mogu da obezbede dodatna sredstva namenjeni su povećanju stope federalnih sredstava.
Federal Reserve Bank of New York ima trgovinski sto koji to radi svaki dan. Dva kata trgovaca i analitičara prate kamatne stope cijeli dan. Tokom prvih 30 minuta svakog jutra, prilagodjavaju nivo hartija od vrednosti i kredita u rezervama banaka da zadrže stopu fidnih sredstava u ciljanom rasponu.
Fed postavlja granicu za stopu federalnih sredstava sa diskontnom stopom . To je ono što FED naplaćuje bankama koje se pozajmljuju direktno iz prozora popusta . Fed određuje diskontnu stopu veću od stope federalnih sredstava. Bilo bi poželjnije da banke pozajmljuju jedni od drugih. Diskontna stopa postavlja gornju granicu stope isplaćenih sredstava. Nijedna banka ne može naplatiti veću stopu. Ako to rade, druge banke će jednostavno pozajmiti od Fed.
Kako je finansijska kriza promenila način na koji Fed povećava stope
Fed je morao da koristi vanredne mere za obnovu likvidnosti u bankarskoj krizi 2007. godine . Krajem 2008. godine, Fed je smanjio stope federalnih fondova na 0,25 procenata. To je efektivno nula. Čuvala je tamo dok se recesija sigurno nije završila. U decembru 2015. godine stopa je povećana na 0,50 posto. Godinu dana kasnije, to je povećalo na 0,50 posto.
U 2016. godini to je povećalo na 0,75 odsto. Komitet je tri puta povećao stopu u 2017. godini. Sadašnja stopa fidnih fondova iznosi 1,5 posto. Komitet je rekao da će podizati stope na 2,00 posto u 2018, 2,50 posto u 2019 i 3,00 posto u 2020.
Kriza u 2008. godini bila je toliko ozbiljna da je Fedu trebao znatno proširiti operacije na otvorenom tržištu kako bi dodao više likvidnosti. Tokom narednih šest godina, kvantitativno olakšanje dalo je 2,6 milijardi dolara u korist rezervi banaka. Banke više nisu morale da pozajmljuju jedan od drugog da bi ispunile obaveznu rezervu. Svi su imali dosta sredstava. Ovo je zadržalo stopu od oko 0,13 odsto, što je dobro u okviru Fedove tarife.
Pošto banke imaju puno sredstava, nemaju mnogo podsticaja da pozajmljuju jedan od drugog da bi ispunili obaveznu rezervu. Prema tome, Fed će učiniti još dve stvari za podizanje stope.
Prvo će povećati kamatnu stopu koju plaća na zahtev i višak rezervi. Banke neće pozajmiti jedni drugima nižu kamatu nego što već primaju za svoje rezerve. To podrazumijeva stopu korištenja fidnih sredstava.
Kongres je federalnoj federaciji dala ovlaštenje u Zakonu o finansijskim uslugama za regulatornu pomoć 2006. godine . Banke su se žalile da su bile kažnjene jer nisu imale interes za svoje rezerve. U početku je stupio na snagu 1. oktobra 2011. godine. Ali, Zakon o vanrednim ekonomskim stabilizacijama iz 2008. godine pomerio je do 1. oktobra 2008. godine, kao odgovor na finansijsku krizu.
Drugo, Fed će povećati kamatnu stopu na obrnutom repozitorijumu . To je nova alatka koju je Fed stvorio da kontroliše stopu federalnih sredstava. Fed "pozajmljuje" novac iz svojih članica članica preko noći. Koristi Treasurys koji ima na raspolaganju kao kolateral. To nije pravi zajam jer gotovina ili Treasurys ne menjaju ruke. Međutim, Fed će sledeći dan deponovati kamate na račune banaka. Ovo kontroliše stopu fideniranih sredstava, jer banke neće pozajmljivati jedni druge po nižim cenama od onog što dobijaju na obrnutom repozitorijumu.