Zašto će vaš novi dom koštati više naredne godine
Restriktivna monetarna politika je kako centralne banke usporavaju ekonomski rast. Zove se restriktivno jer banke ograničavaju likvidnost. Smanjuje iznos novca i kredita koje banke mogu pozajmiti. Smanjuje ponudu novca tako što je kredite, kreditne kartice i hipoteke skuplje. To ograničava tražnju, što usporava ekonomski rast i inflaciju . Restriktivna monetarna politika je poznata i kao kontrakciona monetarna politika .
Svrha
Svrha restriktivne monetarne politike je sprečavanje inflacije. Mala inflacija je zdrava. Dvostruko godišnje povećanje cijena je zapravo dobro za privredu jer stimuliše potražnju . Ljudi očekuju da će cene kasnije biti veće, pa sada kupuju više. Zbog toga mnoge centralne banke imaju cilj inflacije od oko 2%.
Ako inflacija postane mnogo veća, to je štetno. Ljudi kupuju previše sada kako bi izbjegli plaćanje viših cijena kasnije. Ovo dovodi do toga da preduzeća proizvode više da iskoriste veću potražnju. Ako ne mogu više proizvesti, dodatno će podići cijene. Oni preuzimaju više radnika, tako da ljudi imaju veće prihode, pa troše više. Postaje začarani ciklus ako ide predaleko. To je zato što može stvoriti galopsku inflaciju, gdje je inflacija u dvocifreni broju. Još gore, to može dovesti do hiperinflacije , gdje se cijene povećavaju za 50 posto mesečno. Ekonomski rast neće biti u stanju da prati cene.
Za više informacija pogledajte Tipovi inflacije .
Da bi se ovo izbjeglo, centralne banke su sporo potražile tako što su kupovine skuplje. Oni povećavaju kamatne stope na banke. To čini skuplje zajmove i kućne hipoteke. Ona hladi inflaciju i vraća ekonomiju na zdrav rast od 2-3%.
Kako centralne banke sprovode restriktivnu politiku
Centralne banke imaju puno alata monetarne politike .
Prvi su operacije otvorenog tržišta. Evo primera kako funkcioniše u Sjedinjenim Državama.
Federalna rezerva je centralna banka za saveznu vladu, uključujući i američko trezor. Kada vlada ima više novca nego što joj je potrebno, deponuje trezorske note u centralnoj banci. Kada Fed želi da smanji snabdevanje novcem, on prodaje trezorske banke svojim članicama. Banke plaćaju vrijednosne papire sa nekim od gotovog novca koji imaju na raspolaganju za ispunjavanje njihove obavezne rezerve. Holding Treasurys znači da sada imaju manje novca za pozajmljivanje. Smanjuje likvidnost.
Suprotno od restriktivnih operacija otvorenog tržišta naziva se kvantitativno olakšanje . Tada Federalna banka kupuje Treasurys, hipotekarne hartije od vrednosti ili bilo koju drugu vrstu obveznice ili zajma. Ekspanziona politika je jer Fed jednostavno kreira kredit iz tankog vazduha kako bi kupio ove kredite. Kada to uradi, Fed "štampa novac ".
Federalne rezerve koriste operacije na otvorenom tržištu da bi povećale stopu federalnih sredstava ako želi restriktivnu monetarnu politiku. Banka stope naplaćuje jedni druge za depozite preko noći.
Fed zahteva da banke moraju zadržati određeni iznos gotovine ili obavezne rezerve na depozit u svojoj lokalnoj filijali Federalnih rezervi u svako doba.
Na kraju poslovanja, banka bi mogla imati nešto više nego što bi trebala ispuniti obaveznu rezervu. Ako jeste, to će pozajmiti, naplaćivši stopu fidnih fondova, drugoj banci koja nema dovoljno.
Veća stopa federalnih sredstava čini skuplje za banke da zadrže svoju mandatnu rezervu. On ograničava monetarnu snabdevanje dovoljno da uspori ekonomiju.
Fed bi takođe mogao povećati diskontnu stopu. To naplaćuje bankama koje pozajmljuju sredstva iz prozvoda popusta Fed. Banke retko koriste prozor popusta, iako su stope obično niže od stope FED fondova. To je zato što druge banke pretpostavljaju da banka mora biti slaba ako je prisiljena da koristi prozor popusta. Drugim rečima, banke se oklevaju da pozajmljuju one banke koje se pozajmljuju iz prozora popusta. Fed podiže diskontnu stopu kada podiže tarifu za stopu federalnih sredstava.
Najmanja verovatnost koju bi Fed uradio je povećanje obavezne rezerve. Bilo bi odmah smanjenje novca koje banke mogu pozajmiti. Od banke bi takođe trebalo da razvijaju nove politike i procedure. Ne bi imala nikakve prednosti u pogledu podizanja stope federalnih fondova, što je isto tako efikasno. (Izvor: "Alatke federalnih rezervi", Federalna rezervna banka San Franciska.)