Da li Centralna banka Nacije zapravo štampa novac?
Da biste razumeli kako Fed "štampa novac", zapamtite da većina novca u upotrebi danas nije gotovina. To je kredit koji se dodaje depozitima banaka. Slično je onoj vrsti kredita koji dobijate kada vaš poslodavac deponuje svoju platu direktno na vaš bankovni račun .
Kad ljudi kažu da Federalna rezerva "štampa novac", to znači da dodaju kredite svojim depozitima banaka članicama.
Ljudi takođe kažu da FED štampa novac kad god se bavi ekspanzivnom monetarnom politikom . Tako Fed upravlja novčanim snabdevanjem na raspolaganju za trošenje ili investiranje. Dostupnost te ponude naziva se likvidnost . Fed upravlja likvidnost monetarnom politikom. "Štampanje novca" je Fedovo rešenje da podstakne zaduživanje, investiranje i ekonomski rast , te tri stvari pomažu kraju recesiju.
Kako Fed "Ispisuje novac"
Fed ima dva sredstva za oslanjanje na monetarnu politiku. Jedna je stopa federalnih sredstava . Federalni odbor za otvoreno tržište je operativna ruka Fed. Ona vodi monetarnu politiku. Kada želi da štampa novac, smanjuje se tarifa za obračunat fond. Federalne fondove su ono što banke traže da drže u rezervi svake noći. Po potrebi, banka će pozajmiti hranjena sredstva od druge banke kako bi ispunila taj zahtev.
Kamatna stopa koja plaća se zove federalna stopa.
Kada FOMC snižava tarifu za stopu fondova, ona omogućava bankama da plate manje za pozajmljena sredstva. Budući da plaćaju manje u interesu, imaju više novca za pozajmljivanje. Banka želi da pozajmi svaki dolar koji ne mora da drži u rezervi.
Dakle, čim FOMC smanji cilj tarife federalnih fondova, banke se pridržavaju. Zatim smanjuju sve ostale kamatne stope.
To čini kapital pristupačnijim, tako da su preduzeća i investitori verovatnije pozajmljivati. Ako se očekuje da će povrat investicija biti veći od kamatne stope , investicija će izgledati kao dobra ideja. Na taj način, visoka likvidnost podstiče ekonomski rast . To je kao dodavanje novca novčanim snabdevanjima.
Drugi alat Fed-a je operacija otvorenog tržišta . Fed kupuje Treasurys i druge hartije od vrijednosti od banaka i zamjenjuje ih kreditima. Sve centralne banke imaju ovu jedinstvenu sposobnost da kreiraju kredit iz tankog vazduha. To je kao štampanje novca.
Od decembra 2008. do oktobra 2014. godine, Fed je pokrenuo kvantitativno olakšanje . To je bilo masovno širenje operacija na otvorenom tržištu. Centralna banka nacije je dodala 4 triliona dolara novčanim snabdevanjima. To je učinio kupovinom Treasurysa iz svojih članica članica. Platio ih je dodavanjem istog iznosa svojim kreditima u svojim knjigama. Imala je isti uticaj na privredu kao i štampanje 40 milijardi američkih računa i poslati ih bankama da pozajmljuju.
Fed može "Unprint Money", previše
Ako prekomerna, ekspanzivna monetarna politika može da stvori inflaciju. Kako jeftini kapital gaji manje i manje solidnih poduhvata, onda se cene tih sredstava povećavaju.
To je tačno da li su ulaganja u kuće, zlato , bačve nafte ili visokotehnološka preduzeća.
Najčešće korišćena mera inflacije, Indeks potrošačkih cena , ne evidentira sve ove povećanje cene. Ona obuhvata cijene nafte , ali ne i cijene zlata i akcija. Mjeri stanovanje, ali koristi statistiku koja meri stope iznajmljivanja, a ne kuće za prodaju. Zbog toga akcije Fed mogu lako stvarati mjehuriće sredine kao i inflaciju.
Ljudi brinu o novčanici iz Fed-a, jer ne razumiju da Fed može "brisati" isto tako brzo. Koristi kontrakcionu monetarnu politiku za suzbijanje likvidnosti. Ima isti efekat kao i uzimanje novca iz opticaja.
Da bi se smanjio iznos kapitala u novčanim snabdevanjima, FED pokreće stopu federalnih sredstava. Kada se to dogodi, banke imaju manje novca za pozajmljivanje.
Moraju da plaćaju jedni druge više da zadržavaju sredstva na računu preko noći kako bi ispunili obaveznu rezervu Fed.
Podizanje stope federalnih sredstava povećava sve kamatne stope. To čini je skuplje zadužiti za ekspanziju poslovanja, automobile i kuće. Usporava ekonomski rast, sušenje potražnje koja vodi inflaciju.
Fed može takođe da obrne efekte QE-a. On to radi tako što će svojim bankama prodavati Treasurys i hipotekarne hartije od vrijednosti . Ljudi brinu da banke neće kupiti ove hartije od vrednosti, ali nemaju izbora. FED uklanja dolare iz bilansa stanja banaka i zamjenjuje ih sa ovim vrijednosnim papirima .
Šta se dešava sa dolarima? Oni nestaju. Drugim riječima, oni se vraćaju u tanak zrak gdje ih je Fed na prvom mjestu nabavio.