Jedan od finansijskih uslova za koje ćete se viđati mnogo puta u vašoj investicionoj karijeri je "jednakost". Kao osnovni koncept, važno je da razumete ne samo definiciju već i kako se definicija može razlikovati na osnovu konteksta. Evo tri važna definicija koje treba imati u vidu:
1. Koristeći "Equity" kao sinonim za običnu zalihu
Termin "jednakosti", kada se koristi u množini, je uobičajeno shorthand za akcije običnih akcija , mada ćete ponekad čuti da se koristi za referencu na preferirane akcije , posebno preferirane akcije koje se mogu pretvoriti u obične akcije .
Drugim riječima, ona je efektivno sinonim za obične akcije i predstavlja samo lingvističku prednost. Na primer, ako ste čuli da neko kaže rečenicu: "Ja ulažem u nekretnine , iako imam neke delatnosti u svom portfelju." Ono što oni kažu je: "Ja ulažem u nekretnine, iako imam neke uobičajene akcije u svom portfelju." Važno je shvatiti da su jednakosti vrsta vrste sigurnosti, ali da sve hartije od vrednosti nisu vlasništvo.
Kada diskutujete o individualno upravljanim računima za bogate i velike investitore neto vrijednosti , možda ćete se suočiti sa višestrukim tipovima strategija kapitala. Neke od njih uključuju:
- Velike ključne strategije ključa koje se fokusiraju na kupovinu najvećih, najstabilnijih plava čipova u SAD-u
- Strategije prihoda od kapitala koji se fokusiraju na sticanje višekvalitetnijih zajedničkih akcija koje isplaćuju dividende
- Strategije indeksa kapitala koji pokušavaju da imitiraju ili na neki način reprodukuju indeks berze
- Visoke strategije dividendnog prinosa koje se fokusiraju na sticanje akcija sa višim od prosječnih dividendnih prinosa
- Strategije rasta dividende koje se fokusiraju na kupovinu akcija sa dividendama koje raste mnogo brže od tipične akcije
- Dugo / kratkoročne strateške strategije koje pokušavaju da obezbede pozitivne apsolutne povrata tokom vremena sa manjom volatilošću nego tržište akcija u cjelini
- Međunarodne strategije kapitala koji grade metodologiju ulaganja oko sticanja akcija u određenoj zemlji ili regionu. Ovo se može preklapati sa strategijama indeksa kapitala. Na primjer, MSCI EAFE, jedan od najpopularnijih indeksa kapitala, "je dizajniran da predstavlja performanse velikih i srednjih vrijednosnih papira na 21 razvijenim tržištima, uključujući zemlje u Evropi, Australiji i Dalekom istoku, isključujući SAD i Kanadu Indeks je dostupan za brojne regione, tržišne segmente / veličine i obuhvata oko 85% tržišne kapitalizacije prilagođene slobodnim floatima u svakoj od 21 zemlje. "
Isto važi i za zajedničke fondove. Međusobni fondovi koji ulažu isključivo ili skoro isključivo u uobičajene akcije ili druge vlasničke hartije od vrednosti se zovu fondovi kapitala . Možete saznati o investicionom mandatu zajedničkog fonda čitanjem prospekta zajedničkog fonda . Većina velikih indeksnih fondova , kao što su one koji prate indeks S & P 500 na tržištu kapitala, su kapitalni fondovi, iako postoje indeksni fondovi za klasu nenaplativih sredstava kao što su obveznice.
2. Upotrebom "Equity" -a pogledati koncept stanja bilansa
U skoro svim slučajevima, "jednakost", kada se koristi u jednini, odnosi se na široki koncept vlasništva ili računovodstvenu vrednost bilansa stanja - naime, akcijski kapital .
Ova brojka omogućava investitoru da zna koliko je novca ostavljeno vlasnicima preduzeća ako se sve računovodstvene obaveze oduzmu od svih računovodstvenih sredstava. Imajte u vidu da akcijski kapital nije sasvim isti, kao neto materijalna imovina ili knjigovodstvena vrednost , jer neto materijalna imovina zahtijeva uzimanje akcionarskog kapitala i otklanjanje nematerijalnih sredstava kao što je Goodwill .
Za neke poslove, akcionarski kapital je izuzetno važan i koristan u određivanju vrijednosti kompanije. Za druge biznise, a posebno za one koji ne zahtevaju puno sredstava za generisanje prihoda, kapital bilansa stanja je ograničen. Odličan primer prvog u trenutku kada sam napisao ovaj članak je Berkshire Hathaway, Inc .; od drugog, glavna softverska kompanija kao što su Microsoft ili Adobe.
Važno je priznati da mnogi investitori koriste izraz "kapital" labavo da znače "sredstva minus obaveze" na način koji tehnički ne usklađuje sa odgovarajućim računovodstvom.
Na primjer, ako se susretnete sa nekretninom investitora, on ili ona bi rekli: "Ova nekretnina ima tržišnu vrijednost od $ 1,000,000 i nosim hipoteku od 600,000 dolara protiv nje, ostavljajući mi 400,000 dolara u kapitalu."
3. Koristeći "privatni kapital" specijalizovanoj strukturi investicija i filozofiji
Izraz "privatni kapital" odnosi se na sasvim drugačiji tip imovinskog iskustva od akcija javnog kapitala i, kada ih koriste poznati investitori, finansijski novinari i akademici, dolazi sa implicitno razjašnjenom konstelacijom ugrađenih očekivanja i pretpostavki. Ako neko govori o svojim privatnim vlasništvima, to obično znači da imaju udio u komanditnom društvu ili nekoj drugoj pravnoj osobi koju vodi privatni rukovodilac kapitala. Direktor privatnog kapitala uzima novac partnera i investira ga u privatna preduzeća koja se ne trguju vanberzanskim putem ili na većoj berzi . Menadţeri privatnog kapitala obiĉno reorganizuju privredne subjekte, ukljuĉujući i izmene u strukturi kapitala kompanije , s namjerom da prodaju posao ili drugom kupcu ili da izlazi kroz inicijalnu javnu ponudu (IPO) u roku od pet do sedam godina. U zamenu za žrtvovanje likvidnosti i preuzimanje većih rizika, investitori iz privatnog kapitala očekuju, ali ne i uvijek doživljavaju, veći povraćaj svojih investicija nego obični vanilji investitori u akcijama sa kojima se javno trguje.
Privatni menadžeri kapitala često se specijalizuju. Na primjer, neki privatni vlasnici kapitala možda više vole da preuzmu pakirane prehrambene kompanije. Neki bi mogli biti stručnjaci u završetku otkupa od leveridža. Neki možda imaju iskustvo u preokretu, uzimajući problematičnu kompaniju i obnovu na profitabilnost. Neki bi mogli raditi sa kompanijama u određenom opsegu veličine i koristiti ih kako bi konkurentima doveli do stvaranja efikasnijeg, većeg preduzeća.
Privatni kapital se obično razlikuje od rizičnog kapitala jer taj privatni kapital obično podrazumijeva potpunu kupovinu 100% kapitala (vlasništva) kompanije tokom faze restrukturiranja, dok rizični kapital obično podrazumijeva preuzimanje parcijalnog udela u visoko obećavajućoj početnoj kompaniji. Vlasnici privatnog kapitala obično moraju biti takozvani " akreditovani investitori " sposobni da zadovolje minimalne neto vrednosti i / ili prihode, bilo sam ili u kombinaciji sa supružnikom.
Privatni kapital se takođe razlikuje od hedž fondova u tome što se mnogi hedž fondovi fokusiraju na ulaganje u ("dugo") ili kladjenje (" kraćeći "), akcije sa kojima se trguje javno, mada neki spajaju razliku između ovog i privatnog kapitala. Pošto smo malopre razgovarali o Berkshire Hathaway-u, odlična demonstracija ovog hibridnog modela: Buffett partnerstva kroz koje je Voren Buffet nabavio početni kapital koji mu je omogućio da izgradi jednu od najvećih ličnih bogatstava u globalnoj istoriji. Buffett partnerstva su rutinski stekli ne samo javne akcije, već su kontrolisale pozicije u drugim preduzećima koja su omogućavala menadžmentu da tretira one entitete poput privatnih ulaganja u kapital.