Kratka prodajna definicija - objašnjenje kratkoročne akcije

Kako do kratkog zaliha i opasnosti od kratkoročnih zaliha

Kada se investitor ili špekulant upušta u praksu poznatu kao kratkoročna prodaja, koja se takođe zove kratak zalog, on ili ona pozajmljuje akcije preduzeća od postojećeg vlasnika, prodaje te pozajmljene dionice po trenutnoj tržišnoj cijeni i džepove gotovinu. Kao uslov ove transakcije, kratki prodavac obećava da će zamijeniti pozajmljenu dionicu u nekom trenutku u budućnosti, pri čemu će isplaćivati ​​dividende iz svog džepa kako bi pokrili prihod od dividendi koji više nije dostupan za prvobitne dionice.

(Nažalost, za investitora koji je pozajmio svoje akcije akcija, te nadoknade za dividende se ne tretiraju kao kvalifikovane dividende, koje imaju pravo na poreske stope koje su skoro polovina običnih poreskih stopa.)

Nada iza skraćivanja akcija je da će se cena akcija opasti ili će kompanija otići u stečaj, što će dovesti do potpunog uništavanja vlasnika kapitala. Kratki prodavac može onda otkupiti zalihu po mnogo nižoj ceni, zamijeniti posuđene akcije i džepati razliku, prilagođenu za sve isplate za zamjenu dividende koje su bile potrebne na tom putu.

Primer načina na koji kratkoročne akcije mogu raditi

Hajde da pogledamo pojednostavljeni scenario koji uključuje skraćivanje akcija. Zamislite da želite da smanjite 100 akcija Kompanije Coca-Cola jer ste mislili da će prijaviti zarade manje od očekivanog kao rezultat snažnog dolara koji smanjuje prihod. Akcija je trenutno iznosila 43,15 dolara po akciji.

Posuđujete stotinu akcija, sa tržišnom vrednošću od 4,315 dolara, i prodaju ih, pokupite gotovinu. Dva scenarija igraju u dva alternativna univerzuma:

1. Godinu dana kasnije, vi i dalje sedite na poziciji, samo ste morali da platite 132 dolara u isplati dividende. Stawe smanjuje za 20% na 34,52 dolara po dionici. Kupuj ga za 3.452 dolara. Vaš profit pre provizija i drugih malih troškova iznosi 863 dolara na samu kratku prodaju - 132 dolara u isplati dividende ili 731 dolara.

1. Dan nakon što ste ukrali akciju, objavljeno je da se kompanija kupuje za 80 dolara po akciji. Sada morate otkupiti 100 akcija, plaćajući 8.000 dolara za zamjenu. Vaš gubitak pre provizije i drugih malih troškova iznosi 3.685 dolara (8.000 dolara za otkup - 3.452 gotovina od početne prodaje = 3.685 gubitaka na zalihama).

Većina novih investitora treba da izbegne kratak zalog i razmotri držanje svojih hartija od vrednosti na gotovinskom računu, a ne na marginskom računu

Zbog potencijalnih neograničenih gubitaka koji se mogu ostvariti kratkom prodajom, praksa je ograničena na maržne račune. Nasuprot tome, gotovinski računi zabranjuju praksu . (Ako želite da sprečite kratkoročne prodavce da ne mogu da pozajmljuju svoje akcije bez vaše dozvole, morate otvoriti novčani račun. U svakom slučaju, ovo je uopšte dobra praksa, jer takođe ide daleko u pravcu eliminisanja rizika rehypothecation-a .)

Kombinacija neograničenih gubitaka i marginskog računa koji zahtevaju neograničenu ličnu garanciju, kao što sve to i čini, može biti naročito katastrofalan za neiskusne investitore i špekulante koji ne razumeju u potpunosti rizik sa kojim se suočavaju kad god uspostave kratku poziciju bez neke vrste zaštitu od nadoknađivanja, kao što je kupovina odgovarajuće opcije bez pozajmljivanja na relativno jeftinoj premiji.

Ako ne razumete poslednju rečenicu iz prethodnog stava bez pomoći, nemate apsolutno nikakav posao kojim se skraćuje. Slučaj u tački: 32-godišnji vlasnik malih preduzeća u Arizoni je imao oko 37.000 dolara na brokerskom računu . Zauzeo je kratku poziciju u maloj farmaceutskoj kompaniji koja je planira da izađe iz posla, počevši od ranih faza likvidacije. Kupac iznenađenja je ušao i ponudio da zadrži firmu. U onome što je iznosilo nekoliko minuta, čovek je saznao kako se sjedi na gubitku od 144,405.31 dolara. Broker je preuzeo celokupan kapital i sada se suočava sa onim što je za njega promenljiv životni marž od 106.445,56 dolara; novac koji, ako ne može dovoljno brzo podići, može ga primorati da proglasi stečaj. Možete pročitati više o njegovoj katastrofalnoj trgovini u ovoj studiji slučaja.

Ako želite da shvatite kratku prodaju malo više, pročitajte The Basics of Shorting Stock za puno objašnjenje.

Bilans ne pruža poreske, investicione ili finansijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez obzira na investicione ciljeve, toleranciju rizika ili finansijske okolnosti bilo kog konkretnog investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prethodne performanse nisu indikativne za buduće rezultate. Ulaganje podrazumijeva rizik uključujući moguće gubitak glavnice.