Definicija fonda Hedge, objašnjenje i informacije za nove investitore
U ovom članku ću vam objasniti šta je hedž fond, prolazite kroz način na koji radite hedž fondovi i razrijeđite neke od relevantnih detalja koji se odnose na ulaganje u hedž fond.
Šta je Hedge Fond?
Prvo, hajde da odgovorimo na pitanje koje vam je verovatno dovelo ovde. Hedž fond nije specifična vrsta ulaganja. Naprotiv, to je skupna investiciona struktura koju postavlja menadžer novca ili registrovani investicioni savetnik . Ova udružena investiciona struktura često se organizuje kao komanditno društvo ili kompanija sa ograničenom odgovornošću . (Poslednje je postalo mnogo češće poslednjih decenija usled velikih prednosti LLC preduzeća u odnosu na njihove konkurentne oblike uključivanja. U starim danima, prvi su bili mnogo popularniji - npr. Ograničena partnerstva Warren Buffetta - pre toga, tradicionalne c-korporacije čak su korišćeni - npr. Korporacija Graham-Newman Benjamin Graham.)
Šta radi Hedž fond?
U okviru hedžnog fonda, menadžer hedž fondova pokreće novac od spoljnih investitora, a zatim ga investira u skladu sa bilo kojom strategijom koju je on ili ona obećala da će koristiti. Postoje hedž fondovi koji se specijalizuju u "dugačkim" akcijama, što znači da kupuju samo obične akcije i nikada ne prodaju kratko .
Postoje hedž fondovi koji se bave privatnim kapitalom, a to je kupovina celokupnog privatnog preduzeća, često ih preuzimaju, poboljšavaju operacije, a kasnije sponzorišu inicijalnu javnu ponudu . Postoje hedž fondovi koji prodaju obveznice . Postoje hedž fondovi koji se specijalizuju za nekretnine . Postoje čak hedž fondovi koji stavljaju novac u specijalizovane klase imovine kao što su patenti i muzička prava. Jednostavno rečeno, hedž fondovi se mogu specijalizovati u svemu.
Gde su Hedge fondovi dobili svoje ime?
Pre mnogo generacija, originalni hedž fondovi su bili strukturirani da drže dionice i dugačke i kratke (pozicije su bile "zaštićene"), tako da su investitori zaradili novac bez obzira na to da li je tržište povećano ili smanjeno. U svakom slučaju to je bio cilj. Ime je zaglavljeno i prošireno tako da uključuje sve vrste udruženih kapitalnih aranžmana.
Kako se plaćaju menadžeri Hedge fonda?
Rukovodioci hedž fondova se nadoknađuju na osnovu bilo kakvih uslova ili aranžmana koji se nalaze u operativnom ugovoru . Neki menadžeri hedž fondova dobijaju standard "2 i 20", što znači 2% neto aktive godišnje plus 20% profita iznad unapred utvrđene stope prepreke. Drugi menadžeri hedž fondova plaćaju se na aranžmanu čistog profita.
Vraćajući se u sada poznata Buffett partnerstva, Warren Buffett je uzeo između 25% i 50% profita, ali se takođe složio da pokrije gubitke partnera u različitim stepenima, izlažući sebe daleko više riziku nego što bi mnogi profesionalci bili zadovoljni radom. Gotovo svi hedž fondovi imaju "visoku ocenu vode", što znači da ako se fond smanji, menadžer mora da snosi gubitke pre nego što može da zarade dodatnu platu.
Ko može investirati u hedž fondove?
Tehnički, većina ljudi verovatno ima pravo da investira u hedge fondove. Praktično, samo " akreditirani investitori " i / ili "sofisticirani investitori" to će moći učiniti kao rezultat vladine regulacije što čini veoma malo verovatnim da će vas menadžer hedžnog fonda priznati za partnerstvo ili firmu, osim ako ste kvalifikovani. Čak i ako je menadžer hedž fondova bio sklon da napravi izuzetak, on ili ona može zaista prihvatiti samo 35 ne-akreditovanih investitora, tako da će željeti da te tačke budu otvorene za bliske prijatelje i članove porodice.
Ako niste znali koji su hedž fondovi, verovatno je da ne činite ono što su akreditovani i sofisticirani investitori. Akreditovani investitori ispunjavaju jedan od sledećih standarda:
- Lični prihod od $ 200,000 ili više godišnje od sebe ili od sebe. U braku, kombinovani prihod mora biti 300.000 dolara ili više godišnje. Ovaj prihod mora biti zarađen najmanje dvije godine zaredom i investitor mora imati razloga da veruje da će on ili ona zadržati ovaj nivo prihoda u budućnosti.
- Lična neto vrijednost od 1.000.000 USD ili više, bilo pojedinačno ili uz supružnika, isključujući vaš osnovni boravak
- Izvršni direktor, partner, direktor ili drugo kvalifikovano lice vezano za sam hedž fond (to omogućava učešće zaposlenih i menadžera)
- Plan povlastice zaposlenog ili povereni fond sa neto vrednošću od 5.000.000 dolara ili više koji nije posebno formiran za potrebe investiranja
- Svaki entitet u kojem su svi investitori u kapitalu akreditovani investitori po sopstvenoj zaslugi
Sofisticirani investitori imaju i znanje i iskustvo neophodno za procjenu i razumijevanje rizika i zasluga investicije.
Kako funkcioniše Hedge Fond?
Da bismo se bolje upoznali sa temom, hajde da uzmemo ekstremni primjer. Zamislite da sam postavio kompaniju pod nazivom "Global Umbrella Investments, LLC" kao LLC preduzeće u Delaveru . Ugovor o radu, koji je pravni dokument koji navodi kako se kompanija upravlja, navodi da ću dobiti 25% bilo kog profita od 3% godišnje i da mogu ulagati u bilo šta - akcije , obveznice , investicione fondove , nekretnine , startupi, umetnost, rijetke marke, zbirka , zlato , vino; nije bitno.
Ujedno dolazi i jedan investitor koji u svoj fond za hedžing ulaže 100 miliona dolara. On piše kompaniju čeku, stavljam je na naš brokerski račun i rasporedim kapital prema bilo kom smernicama koje su navedene u operativnom ugovoru. Možda koristim novac za kupovinu lokalnih restorana. Možda započnem novu kompaniju. U svakom slučaju, poenta je u tome što svaki dan kada se probudim i krenem u kancelariju, moja svrha je da stavim gotovinu mog investitora na najvišu moguću moguću stopu ( prilagođenu riziku , naravno), jer što više ja ga činim, što više mogu da odem kući.
Zbog svoga argumenta, slika sam napravila neverovatnu investiciju prve godine, udvostručavajući imovinu kompanije od 100 miliona do 200 miliona dolara. Sada, prema operativnom sporazumu kompanije, prva 3% pripada investitoru sa bilo čim što je meni 25%, a moj investitor 75%. U ovom slučaju, dobit od 100 miliona dolara biće smanjena za 3 miliona dolara za tu stopu prepreka. Preostalih 97 miliona dolara je meni podeljeno 25%, a moj investitor 75%.
Neto rezultat je to što odem sa 24,25 miliona dolara u nadoknadu. Moj investitor dobije prepreku od 3 miliona dolara i 72,75 miliona dolara iz podjele na koju ima pravo iznad te prepreke, čime je njegov iznos smanjen na ukupno 75,75 miliona dolara.