Definisanje koeficijenta cijena-knjiga
Jednostavno rečeno, odnos cijena cijena ili odnos P / B predstavlja finansijski odnos koji se koristi za upoređivanje trenutne tržišne cijene kompanije sa knjigovodstvenom vrednošću. Ponekad je poznat i kao odnos tržišta prema knjizi. Ideja koja se tiče dugoročne investicije je pronalaženje pijaca na tržištu koje su drugi investitori prošli i zadržavaju ih dok kompanije idu o svom poslu, a da ne dobiju pažnju sa tržišta. Onda, iznenada bez upozorenja ili fanfara, zaliha se pojavljuje na ekranu nekog analitičara koji ih "otkrije" i stavlja na zalog. U međuvremenu, kao investitor u vrijednosti, uplaćujete sebi ogromnu dobit, ponekad čak i postanu prilično bogati.
Dva načina za izračunavanje odnosa P / B
Ako odlučite da izračunate odnos na prvi način, tržišna kapitalizacija kompanije deli se sa ukupnom knjigovodstvenom vrednošću kompanije iz bilansa stanja. Međutim, ako se odlučite za izračunavanje odnosa na drugi način (tj., Koristeći vrijednosti po dijeljenju), morate podijeliti trenutnu cijenu akcije kompanije prema vrijednosti za knjigovodstvenu vrijednost.
Drugim rečima, vrednost se deli sa brojem neizmirenih akcija.
Varijacije po industriji
Kao i kod većine odnosa, postoji određena razlika u industriji. Industrije koje zahtevaju više infrastrukturnog kapitala (za svaki dolar dobiti) obično će trgovati s odnosima P / B znatno niže nego, na primjer, konsultantskim firmama.
Koeficijenti cena po knjigama se obično koriste za upoređivanje banaka, jer se najveći deo aktive i pasive banaka stalno vrednuje po tržišnim vrijednostima. Viši odnos P / B podrazumijeva da investitori očekuju da menadžment stvori više vrijednosti iz datog skupa sredstava. Važno je napomenuti da odnos P / B ne daje direktne informacije o sposobnosti kompanije da generiše dobit ili gotovinu za akcionare.
Nedostaci korišćenja odnosa P / B
Kad se računovodstveni standardi koje primjenjuju kompanije razlikuju, odnos P / B ne može biti uporediv, posebno za kompanije iz različitih zemalja. Pored toga, pokazatelji P / B mogu biti manje korisni za usluge i informatičke kompanije sa malo materijalnih sredstava na bilansu stanja.
Šta je sa preduzećima u nevolji?
Odnos P / B takođe daje određenu ideju da li investitor plati previše za ono što bi bilo ostavljeno ako bi kompanija odmah bankrotirala. Za preduzeća u nevolji, knjigovodstvena vrijednost obično se obračunava bez nematerijalnih sredstava koja ne bi imala vrijednost preprodaje. U takvim slučajevima, odnos P / B treba izračunati na osnovu "razrijeđene", jer se opcije na berzi mogu dati nakon prodaje kompanije ili nakon otpuštanja rukovodstva.
Članci u ovoj seriji:
- Zarada po akciji - EPS
- Cijene do zarade - P / E
- Projicirani porast zarade - PEG
- Cijena do prodaje - P / S
- Cijena za rezervaciju - P / B
- Koeficijent isplate dividendi
- Dividend prinos
- Knjigovodstvena vrijednost
- Povraćaj kapitala
Povratak na glavni članak.