Hvala na tržištu obveznica za niske kamatne stope
Trezorske obveznice utiču na ekonomiju tako što pružaju dodatni trošak za vladu i potrošače.
To je zato što su državne obveznice u suštini kredit Vladi koju obično kupuju domaći potrošači.
Iz više razloga, strane vlade kupuju veliki procenat trezorskih obveznica. U suštini, oni pružaju američku vladu kredit. To omogućava Kongresu da troši više, što stimuliše ekonomiju. Takođe povećava američki dug. Najveći vlasnici američkog duga su Kina, Japan i nacije koje izvozi naftu.
Trezorske obveznice takođe pomažu potrošaču. Kada postoji velika potražnja za obveznicama, snižava kamatne stope, jer. Vlada SAD ne mora da ponudi toliko da privuče kupce. Trezorski zapisi utiču na kamatne stope za druge obveznice. Investitori u Treasurys su takođe zainteresovani za sigurnost drugih obveznica. Ako su trezorske stope suviše niske, druge obveznice izgledaju kao bolje investicije. Ako se stope trezora raste, druge obveznice moraju takođe povećati svoje stope kako bi privukle investitore.
Najvažnije, obveznice utiču na hipotekarne kamatne stope . Investitori obveznice mogu da biraju između svih različitih vrsta obveznica , kao i hipoteke koje se prodaju na sekundarnom tržištu. Oni stalno upoređuju rizik nasuprot nagradi koju nude kamate. Kao rezultat, niže kamatne stope na obveznice znače niže kamatne stope na hipoteke.
Ovo omogućava vlasnicima kuća da priušte skuplje kuće.
Hipoteke su rizičnije od mnogih drugih vrsta obveznica jer su najduže trajanje, obično 15 ili 30 godina. Prema tome, investitori ih generalno upoređuju sa dugoročnim državnim trezorima, kao što su 10-godišnje trezorske beleške ili 30-godišnje državne obveznice.
Bond ima puno moći nad ekonomijom koju je jednom politički konsultant James Carville rekao: "Mislio sam da je bilo reinkarnacije, želio sam se vratiti kao predsjednik ili papa ili .400 bejzbol beatera. Ali sada želim doći nazad kao tržište obveznica. Vi možete zaplašiti sve. "
Kako koristiti obveznice da predvide ekonomiju
Moćni odnosi obveznica sa privredom znači da ih možete koristiti i za predviđanje. To je zato što prinosi na obveznice govore šta investitori misle da će ekonomija učiniti. Uobičajeno je da su prinosi na dugoročne note veći, jer investitori zahtijevaju više povrata u zamjenu za vezivanje svojih para duže vrijeme. U ovom slučaju, kriva prinosa se naginje kada se pogleda s leva na desno.
Obrnuta kriva prinosa govori da će ekonomija tek početi recesijom. Tada su prinosi kratkoročnih državnih zapisa , kao što su one-mesečne, šestomesečne ili jedne godine, veći od prinosa na dugoročne, kao što su 10-godišnje ili 30-godišnje državne obveznice.
To vam govori da kratkoročni investitori zahtevaju veću kamatnu stopu i više povrata svojih investicija nego dugoročni investitori. Zašto? Zato što veruju da će se recesija desiti ranije, a ne kasnije.
Može li se trg obveznica srušiti?
Tržište kostiju je više podložno volatilnosti nego tržištu akcija. Jedan od razloga je što se obveznice i dalje kupuju i prodaju na staromodan način. Dileri pozivaju svoje klijente da ponude individualne obveznice. Ovo povećava troškove trgovanja obveznicama, posebno za male investitore. Može koštati od 50 do 100 puta više za posedovanje obveznica nego akcije iste kompanije. To je zato što se akcije i većina drugih investicija trguje elektronskim putem.
Stagnacija tržišta obveznica takođe povećava volatilnost. Investitori ne mogu brzo da pronađu najpovoljnije cene. Moraju pozvati pojedinačne brokere.
Slično tome, dileri ne mogu efikasno da prodaju velike količine obveznica. Moraju obaviti nekoliko telefonskih poziva da pronađu dovoljno kupaca. Ova neefikasnost znači da se cene mogu varati u zavisnosti od toga da li diler razgovara s velikim kupcem.
Ali ova volatilnost ne znači da je tržište na ivici kolapsa. Postoji šest razloga zašto se tržište obveznica neće srušiti . Ali najvažniji je pogled na istoriju. Od 1980. godine tržište obveznica ima samo tri godine sa negativnim povratkom. U sva tri od tih godina (1994, 1999, i 2013. godine), berzansko tržište je učinilo vrlo dobro. To ima smisla, jer obveznice padaju kada se trguje na berzi . Nijedna od tih godina tržište obveznica nije izgubilo više od 3%. To se ne bi ni registrovalo kao korekcija tržišta na berzi.