Ulaganje Lekcije 4 - Analiza Izveštaja o prihodima
Prihod od kamate na Bilans uspjeha
Kompanije ponekad zadržavaju gotovinu u kratkoročnim depozitima kao što su potvrda o depozitu sa rokom dospeća do dvanaest meseci , štedni račun i sredstva novčanog tržišta . Gotovina stavljena na ove račune zarađuje za poslovanje, koja se evidentira u bilansu uspeha kao prihod od kamata.
Za neke kompanije prihod od kamata na bilans uspjeha je mali ili beznačajan. Za druge, kao što su osigurani preduzetnici koje sam malopre pomenuo, to je od ogromnog značaja. Preduzeća za osiguranje imovine i žrtava ulažu značajan procenat knjigovodstvene vrednosti i osiguranika "float", a to je novac koji drže dok se potraživanja po politici ne isplaćuju, ali ne posjeduju, u obveznicama investicionog razreda , posebno korporativnim obveznicama . Promjene kamatnih stopa mogu dovesti do značajnih promjena, za bolje ili lošije, do profitabilnosti firme. Ilustracija iz stvarnog sveta: U 2014. godini, industrija osiguranja počela je da se približava vremenu tokom kojeg su obveznice kupile mnogo godina, pa čak i decenije, u prošlosti su se pojavile na zrelosti.
Bilo je problematično jer su mnoge od tih obveznica kupovane u vremenu kada su kamatne stope bile mnogo veće i uživale su daleko tanije kuponske obveznice od bilo čega što je tada bilo dostupno na tržištu. Ako kamatne stope ostaju na ili blizu nule procenta u dužem vremenskom periodu, to bi moglo rezultirati produženim, možda ozbiljnim, smanjenjem profitabilnosti osiguranja u cjelini.
To bi značilo da su odnosi cena i zarade mnogih osiguravajućih kompanija veći nego što se pojavljuju. Za one koji koriste pristup zasnovan na vrednovanju za izgradnju portfelja, korisne su informacije koje treba uzeti u obzir pri određivanju odgovarajuće cene za plaćanje vlasničkog udela.
Rashodi od kamata na bilans uspjeha
Daleko češće i često mnogo važnije za većinu vrsta preduzeća, rashodi od kamata na bilansu uspjeha predstavljaju trošak pozajmljivanja novca od banaka, investitora obveznica i drugih izvora za zadovoljenje potreba kratkoročnog obrtnog kapitala , dodavanje imovine, postrojenja, i opremu u bilansu stanja , sticanje konkurenata ili povećanje inventara .
Za privredna društva koja su intenzivna ulaganja , povećanje kamatnih stopa može biti glavna vježba, smanjivanje zarada na isti način na koji koristi bankama i osiguravajućim društvima. Primarna odbrana je da rukovodstvo firme zaključi dugove dospeća što je više moguće u budućnosti, tako da mogu nastaviti da plate najmanju moguću kamatnu stopu, dok dozvoljavaju inflaciji da umanji stvarnu kupovnu moć koju moraju vratiti. To je razlog zbog kojeg morate iskopati regulatorna podneska i pogledati raspored dospijeća duga; predviđaju i predvidjeti koji će refinansiranje po stopama koje će verovatno biti na snazi u to vrijeme učiniti na kraju.
Neki izvještaji o prihodima prijavljuju prihod od kamata i troškove kamate posebno kao svoje stavke. Drugi ih kombinuju i prijavljuju ih pod "Neto prihoda od kamata" ili "Neto trošak interesa" u zavisnosti od toga da li postoji više od prvih ili poslednjih. Net se odnosi na činjenicu da je rukovodstvo jednostavno oduzelo prihod od kamata od troškova kamate kako bi došlo do jedne cifre. Drugim rečima, ako je kompanija platila 20 dolara kamate na svoje dugove i zaradila 5 dolara po kamati sa svog štednog računa, u bilansu uspjeha bi se prikazao samo "Trošak interesa - Neto" od 15 dolara.
Visina kamate koju kompanija plaća u odnosu na svoj prihod i zarade je izuzetno važna. Da bi se procijenio odnos kamate na zarade, investitori mogu izračunati koeficijent pokrivenosti kamatnih stopa .
Ova stranica je dio Investiranja Lekcija 4 - Kako pročitati izjavu o prihodima .