Ovaj pobednički aranžman je bio osnova za uspeh programa obveznica za štednju i objašnjava zašto, i danas, oni i dalje ostaju popularni pokloni i investicije.
Ne-tržišni vrijednosni papiri: jedinstveni obveznici štednje
Sjedinjene Države su oduvek izdavale dug, išle još od revolucionarnog rata. Međutim, ove obveznice su bile tržišne. To znači da su oni koji su izvorno pozajmili novac vladi u zamjenu za obveznicu koja je platila kamatu, kasnije mogla prodati tu obveznicu drugom investitoru, a da se vlada ne uključi u transakciju. Ako su kamatne stope veće, investitor bi morao prodati obveznicu sa popustom kako bi nadoknadio činjenicu da je zaradio manje novca od novoodobrenih obveznica. (Ovo je jedna od osnova za ulaganje u obveznice, kada se povećavaju kamatne stope, vrijednosti obveznica pada i viza obratno.) Što duže zrelost obveznica (to jest, kada bi obveznica trebala biti vraćena u potpunosti i kamate prestaju) , veće je "trajanje" veze.
Što je veće trajanje, to je nasilnije cijena obveznica odgovorila na promjene kamatnih stopa.
Za male investitore ovo nije bila idealna situacija. Farmer ili učitelj bi želeli mesto za parkiranje svog kapitala dok im ne bi bilo potrebno plaćati troškove obrazovanja, izgraditi štalu ili pružiti poklon djeci nakon braka.
Fluktujuće cene obveznica predstavljale su jedinstveni izazov. Svakako, kapitalistička klasa može sebi priuštiti da preuzme takav rizik, ali ona sa običnim sredstvima nisu voleli gledati kako se njihova vrijednost promjenjuje.
Kada je sekretar Henry Morgenthau, Jr., razvio program obveznica Sjedinjenih Država, želeo je da svaka štedna obveznica bude netržna. To je značilo da investitori nisu mogli prodavati štedne obveznice drugim investitorima. Umjesto toga, štedne obveznice su predstavljale ugovor između prvobitnog kupca i Vlade Sjedinjenih Država. Ovaj ugovor nije mogao biti prenet. U zamjenu, obveznice štednje nikada ne bi fluktuirale vrijednost. Investitori bi mogli da gotovine u svojim štednim obveznicama i primaju svoju prvobitno uloženu glavnicu, plus svu kamatu koja duguje. U kombinaciji sa obećanjem da se izgubljene štedne obveznice mogu ponovo izdati ili zameniti, program je postao odmah popularan.
"Baby Bonds" - prve štedne obveznice Nacije
Sjedinjene Države izdale su svoje prve obveznice u četiri serije - serijske obveznice serije A, obveznice serije B, obveznice serije C i obveznice serije D - sve su stvorene i prodate od 1935. do 1941. godine. Ove "bebene obveznice ", kako su zvane prve obveznice o uštedama, prodato je investitorima u apoenima od 25 do 1.000 dolara, za oko 75% nominalne vrijednosti sa 100% nominalne vrijednosti primljene po zrelosti deset godina kasnije.
To je rezultiralo sa 2,9% složenom godišnjom stopom povraćaja za vlasnike obveznica. Obveznice su u aprilu 1951. prestale da ostvaruju prihod od kamata .
Ove obveznice serije A do D prodate su preko pošte, a ne banke kao što su savremene dinarske obveznice, kao i direktni marketing pošte i neki oglasi iz časopisa. Ove prve obveznice o uštedama bile su toliko uspešne da su podigle 4 milijarde dolara. Prilagođeno inflaciji , danas je više od 60 milijardi dolara. Ovo je jednom za svagda dokazalo da je ideja o ponudi pristupačnih štednih obveznica za male investitore na tržištu održiv način da služi javnom interesu, dok istovremeno finansira vladu.
Kraj dečijih obveznica i porast obveznica serije E
Sredinom Drugog svjetskog rata, suočavajući se sa velikim porastom državnog duga, Odjel za trezor je shvatio da je potrebno kreirati mnogo veći finansijski mehanizam i odlučiti da proširi obim programa štednih obveznica.
Dionice sa obveznicama serije A do D dovele su do kraja i uvedene su obveznice serije E, sa dobrovoljcima od holivudskih zvezda, novina, bankara, lidera zajednice i drugih medija koji rade na aktivnom podsticanju američkih građana da ulažu u obveznice štednje da pomogne u plaćanju rata. Rukovodioci iz najvećih američkih korporacija naporno su radili kako bi zaposleni upisali platni program štednih obveznica, što bi im omogućilo da uštede određeni procenat svoje plate i da će novac uložiti automatski u nove obveznice serije E.
Prema američkom trezoru, nove obveznice serije E prvobitno su poznate kao "Bond za odbranu" 1941. godine, "ratna obveznica" od 1942. do 1945. godine, a kasnije samo regularna obveznica za štednju. Za nekoliko godina od svog uvođenja, nove obveznice o štednji postale su najčešće izdržane i popularne investicije u istoriju sveta. Desetine miliona američkih domaćinstava koristilo je svoj novac za ulaganje u obveznice serije E.
Obveznice prve emisije E izdate su sa rokom dospeća od 10 godina, ali su kasnije produžene na 30 ili 40 godina u zavisnosti od datuma izdavanja. Zadnje obveznice serije E trebalo bi da prestane da zarađuju za 2010. godinu. U 1980. godini, obveznice serije E bile su obustavljene i zamenjene su obveznicama serije EE , koje se i danas izdaju.
Izdate druge serije obveznica štednje
Tokom istorije nacije su izdate dodatne štedne obveznice. Obveznice serije F i obveznice serije G bile su izdate između 1941. i 1952. godine. U periodu od 1941. do 1957. godine izdate su obveznice sa obveznicama serije J i serije K. Uštede od štednje, takođe poznate kao Slobodne akcije, puštene su u periodu od maja 1967. do oktobra 190. U periodu od juna 1952. do decembra 1979. godine izdate su obveznice serije H koje su dozvoljavale držanje obveznica serije E da ostvare svoje obveznice. Hidraulične obveznice Series H zamijenjene su obveznicama HH hartije od vrijednosti u januaru 1980. i nastavile su do avgusta 2004. godine, kada su obustavljeni. Obične obveznice serije I uvedene su 1998. godine i nastavljaju se izdavati danas.