Razumijevanje 10-K i njegov značaj u investiranju
Oblik 10-K je godišnje podnošenje prijava za koje se javno trguje kompanije, koje se legalno moraju poslati Komisiji za vrijednosne papire i razmjenu. Oblik 10-K sadrži skoro sve informacije o poslu koje bi investitor želio znati prije kupovine ili prodaje akcija zaliha u korporaciji ili ulaganja u korporativne obveznice firme . Ovi dokumenti dostupni su javnosti besplatno i mogu se fizički pristupiti u Vašingtonu
ili se preuzme online sa nebrojenih web stranica, često uključuju i samu kompaniju, koja želi da bude lako dostupna postojećim i potencijalnim investitorima.
Najbolji način razmišljanja o formi 10-K jeste da ga smatrate dokumentom koji vladina sila upravlja da se pripremi za vas, vlasnika / potencijalnog vlasnika, objašnjavajući finansije kompanije, rizike, mogućnosti i trenutne operacije. Puna je gomilanih detalja koji očaravaju mnogo ljudi. Nažalost, nema načina da je pojednostavimo. Jednom kada pročitate nekoliko 10-K podnesaka, oni će početi da izgledaju sve pristupačnije jer obično prate isti obrazac.
Stavke i investitor mogu naći obrazac 10-K podnošenje
Zbog toga što vlada zahteva odreñene informacije koje treba uključiti u obrazac 10-K, bez obzira na koju 10-K kompaniju pročitate, videćete da sadrže mnoge iste stavke. Hajde da pogledamo nekoliko njih, kako biste se osećali ugodnije pre nego što pokušate da rešite vašu prvu dokumentaciju SEC-a.
- Obrada formulara 10-K će sadržati objašnjenje poslovanja kompanije, kako to čini svoj novac, i tržišta na kojima trenutno radi. Ovo objašnjenje vam omogućava da razumete posao. Iznenadiceće vam se neke stvari koje ste našli. Jedna od najvećih investicija devedesetih godina prošlog vijeka bila je kompanija zajedničkog kapitala pod nazivom Janus, koja je započela kao mala podružnica pruge u Kanzas Sitiju. Akcionari koji su pročitali obrazac 10-K željeznice i ustanovili da ova jedinica za upravljanje novcem čini spektakularno dovoljno novca za penziju za samo nekoliko godina.
- Podnošenje formulara 10-K obezbediće obelodanjivanja rizika sa kojima se suočava kompanija, uključujući i trenutne tužbe. Tokom čitave moje karijere, zapravo sam naišla na kompanije koje inače izgledaju vrlo zdrave, ali nakon čitanja kroz svoje objelodanjivanje rizika, suočile su se sa bankrotom zbog nerešenih tužbi koje su pretile da će srušiti cijelu firmu. Poznati slučajevi uključuju suđenja za azbest pre nekoliko decenija kada su preduzeća koja su samo tercijalno povezana sa građevinarstvom podignuta tužbu i prisiljena na likvidaciju ili reorganizaciju, čime su uništeni poslovi i njegovi akcionari. Obelodanjivanje rizika nije deo koji ćete željno lagano prozivati. Zapravo, definitivno ćete želeti da odvojite vreme za čitanje i razumete ih u dubini. Tekuća pravila računovodstva su napisana na način da ukoliko menadžment ne može precizno predvidjeti potencijalnu štetu od određenog rizika, možda neće morati da izdvoji bilo kakvu rezervu, tako da se izloženost ne pojavljuje u finansijskim izvještajima.
- Prijavljivanje formulara 10-K će sadržati finansijske izvještaje, kao što su bilans uspjeha i bilans stanja , koji pokazuju koliko ste novca izvršili, nivo duga i drugi važni podaci. Finansijski izveštaji su najvažniji deo podnošenja formulara 10-K, jer zajedno vam omogućavaju da vidite šta se događa s finansijama kompanije. Proces čitanja ovih finansijskih izveštaja nije tako težak kao što zvuči, ali ima desetine zamki koje bi trebalo da tražite dok čitate 10-K. Razgovaranje o onima koji su ovde ovde daleko je izvan okvira ovog članka, ali ako pročitate Investicionu Lekciju 3 - Kako pročitati bilans stanja i ulaganje Lekcije 4 - Analiza bilansa uspjeha , pronaći ćete detaljne članke i analize kako biste imali smisla ovih važnih finansijskih izvještaja.
- Obrazac 10-K podnošenje će navesti agregatne operativne zakupe koji se ne računaju kao dugovi u bilansu stanja, ali su ipak stvarne obaveze . Postoji mnogo oblika duga koji mogu dovesti banku u stečaj koji se ne pojavljuju u bilansu stanja zbog računovodstvenih pravila, ali zakon zahtijeva da se isplate objelodanjuju u podnesku obrazca 10-K. Da biste vam pomogli da bolje razumete ovaj koncept, zamislite da ste posedovali mali butik za odjeću u lokalnom tržištu i da nemate dugove. Potpisali ste zakup vlasniku mall-a koji zahtijeva mesečni trošak od 10.000 USD. Prema pravilima GAAP-a (to su smjernice koje određuju kako se finansije moraju objelodanjivati), možete na kraju prikazati malo ili nikakvog duga u vašem bilansu stanja, ali ako se prihodi odbije i ne prestaneš slanje čekova na stanodavca, vlasnik centra može izbaciti vas iz prodavnice i prisiliti vašu kompaniju u bankrot zbog propusta plaćanja zakupa. Ove obaveze se otkrivaju negde u Obrascu 10-K, često pod odeljkom pod nazivom "operativni lizing", "fiksna plaćanja" ili "minimalna gotovinska plaćanja". Nađite ga. Čitati. Znaš to.
- Obrazac 10-K podnošenje podrazumeva pogled ispod haube prema računovodstvenim politikama i praksama kompanije . Zamislite da razmišljate o kupovini akcija u proizvođaču mašine za pranje veša. Iznenada, kompanija objavljuje glavne vesti, jer hiljade modela prelaze izvan popravki. Da li je kompanija na udaru za njihovo vraćanje od kupaca? U podnesku formulara 10-K, kompanija mora objaviti svoje garantne politike i procijenjene troškove garancije za proizvode koje prodaje ili proizvodi.
- Obrada formulara 10-K uključuje potpisana pisma od izvršnog direktora i finansijskog direktora pod zakletvom da su knjige tačne prema njihovom saznanju . Ova pisma su postala zahtev nakon računovodstvenih prevara nakon što je došlo do bista dot-com kad su Worldcom i Enron dominirali naslovnim naslovima. Oni su način da vlada preduzme krivično gonjenje rukovodilaca koji svesno falsifikuju svoj Obrazac 10-K ili druga neophodna obelodanjivanja.
- Obrazac 10-K podnesak sadrži pismo od nezavisnog revizora kompanije. Ovo pismo bi trebalo detaljno objasniti obim njihovog sertifikovanja finansijske evidencije, kao i sve materijalne nedostatke koje je otkrio. Ako revizor smatra da se kompanija može suočiti sa neposrednim smrtnim slučajem, možda ćete videti da revizor upućuje na pitanje sposobnosti kompanije da "nastavi sa radom" ili nekim njegovim izvođenjem. Ako ste naišli na te reči ili slične fraze, zvono zvona bi trebalo da zvoni.
Primjet ćete određene obrasce u obliku 10-K podnesaka od strane industrije i sektora
Dok razvijate svoj krug nadležnosti oko određenih industrija i sektora , primetićete specifične stvari koje su jedinstvene u 10-K podnescima firmi koje analizirate.
Na primjer, ako ulagate u dionice banaka , shvatićete da je uobičajeno pronaći stranicu nakon stranice informacija u podnesku obrazca 10-K u knjizi kredita finansijske institucije koja detaljno prikazuje geografski raspored novca koji je pozajmio kupci, tip (stambena hipoteka, mali biznis, razvoj nekretnina, automobil, studentski kredit , itd.) kredita koje je izvršio, ponderisani prosječni prihod od kamata koji generiše na tim zajmovima, neizvršenje i neizvršenje iskustva koje ima sa tim zajmovima, a rezerve oduzimaju od prihoda da ublaže buduće probleme sa tim kreditima.
Korišćenje 10-K obrazaca u vašoj investicionoj analizi
Ukratko, gorenavedene tačke su važni delovi 10-K. Učenje da čitaš jedan je poput plivanja. U nekom trenutku, morate skočiti u bazen i isprati se. Ne morate odmah da počnete da igrate olimpijski kvalitet ili plivate brže od Michaela Phelpsa, tako da nemate pritiska da uđete u delove koji se bave stvarima kao što je napredno penzijsko računovodstvo. Umesto toga, samo prelistajte stranice i pročitajte ono što razumete. Nastavite to, na osnovu vašeg znanja opeke ciglom. Učenje za ulaganje je proces i svi počinju negde. Postojala je tačka u vremenu kada čak i nisam imao apsolutno nikakvu predstavu o značenju tih brojeva. Ovo možete naučiti i naučićete ovo ako ste spremni na rad.
Dodatne informacije
Obrazac 10-Q podnošenje je manja verzija filma Form 10-K. Obrazac 10-Q podnošenje se podnosi na kraju svakog poslovnog kvartala sa SEC-om. Da biste saznali više, pogledajte vodič za finansijske izjave za nove investitore.