Kada je najbolje vrijeme za investiranje u indeksne fondove protiv vrednosti i rasta?
Definicije vrijednosti, rasta i indeksnih fondova
- Vrednosni fondovi investicioni fondovi prvenstveno ulažu u akcije vrijednosti , a to su dionice prema kojima investitor veruje da se prodaju po niskoj cijeni u odnosu na zarade ili druge mjere fundamentalne vrijednosti.
- Obim fondova rasta prvenstveno investira u akcije rasta , a to su dionice kompanija za koje se očekuje da rastu brzinom u odnosu na ukupnu berzu .
- Indeksni fondovi nastoje da imitiraju kretanje cijena određenog indeksa , što je uzorkovanje akcija ili obveznica koje predstavljaju određeni segment ukupnih finansijskih tržišta. Na primer, Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) je indeks koji predstavlja otprilike 500 najvećih američkih kompanija (akcija velikih kapica), kao što su Wal-Mart, Microsoft i Exxon Mobil. U ovom članku će se takođe analizirati S & P Midcap 400 ( mid-cap stocks ) i Russell 2000 (male zaliha).
Debata: Strategije i upoređivanje vrednosti i rasta
Nema sumnje da vrijednosti zalihe obično rade bolje nego rast u određenom tržišnom i ekonomskom okruženju i da rast u drugima čini bolje od vrijednosti. Međutim, nema sumnje da sledbenici oba kampa - ciljevi vrijednosti i rasta - teže ostvarenju istog rezultata - najbolji ukupni povraćaj investitora.
Kao i razlike između političkih ideologija, obe strane žele isti rezultat, ali se jednostavno ne slažu sa načinom postizanja tog rezultata (i oni često strasto govore svoje strane kao političari)!
Vrednosni investitori veruju da je najbolji put ka višim prinosima, između ostalog, da se pronađu dionice koje se prodaju uz popust; oni žele niske P / E odnose i visoke dividende .
Investitori za rast vjeruju da je najbolji put ka višim prinosima, između ostalog, pronalaženje zaliha sa jakim relativnim momentom; oni žele visoke stope rasta zarada i bez ikakve dividende.
Vrijednost vs rast: perspektiva povratka
Važno je napomenuti da ukupni povraćaj akcija vrijednosti uključuje i kapitalni dobitak u ceni akcija i dividende, dok se investitori u stedstvu kapitala moraju oslanjati isključivo na kapitalnu dobit (rast cijene), jer stednje rasta često ne proizvode dividende. Drugačije rečeno, vrednosni investitori uživaju određeni stepen "pouzdanog" apresijacije, jer su dividende prilično pouzdane, dok investitori za rast obično izdržavaju više volatilnosti (izraženijih porasta i padova) cijene.
Pored toga, investitor mora primijetiti da po prirodi finansijske akcije, kao što su banke i osiguravajuća društva, predstavljaju veći dio prosječnog vrijednosnog vjerskog fonda od prosječnog vjerskog fonda. Ova izloženost u velikoj meri može nositi više tržišnog rizika od stada rasta tokom recesije. Na primjer, tokom Velike depresije i odnedavno Velika recesija 2007. i 2008. godine, finansijske akcije su imale znatno veće gubitke u ceni nego u bilo kom drugom sektoru .
Kako se indeksni fondovi upoređuju sa vrijednošću i rastom
Indeksna sredstva fondova obično se grupišu u cilj " Velika mješavina " ili u kategoriju zajedničkih fondova, jer se sastoje od mješavine vrijednosti i vrijednosti rasta.
Indeksni investitor obično preferira pristup pasivnog ulaganja , što znači da ne vjeruju da će istraživanje i analize koje su potrebne za aktivno ulaganje (niti vrijednost, niti rast nezavisno) proizvesti superiorne prihode koji su konzistentno viši od onih jednostavnih, fond nisko-indeksnih indeksa . Indeksni investitori mogu takođe verovati da se kombinacija vrijednosti i atributa rasta može kombinirati za veći rezultat - "jedan plus jedan jednak tri" efekta (ili ustvari pola vrijednost plus polovina rasta jednaka je većoj raznolikosti i razumnom povraćaju za manje napora).
Ključne oduzimanja od istorijskih performansi vrijednosti, rasta i indeksnih sredstava
To su tačke koje treba vrednovati iz istorijskih performansi vrijednosnih sredstava, sredstava za rast i indeksnih fondova.
- Stope rasta imaju tendenciju da najbolje posluju u poslednjoj godini poslovnog ciklusa, pre nego što počne recesija.
- Rast ima tendenciju da izgubi kako vrijednost tako i indeks, kada se tržište medveda u potpunosti zamahne.
- Ne preporučujem tržišni vremenski period, ali najbolje vreme za ulaganje u akcije rasta je tipično kada su dobri u toku poslednjih (zrelih) faza ekonomskog ciklusa .
- Indeksni fondovi često ne dominiraju na jednogodišnje performanse, ali imaju tendenciju da rastu i vrede u dužem vremenskom periodu, kao što su desetogodišnji vremenski okviri.
- Kada indeks pobedi, to obično dobija uzastom marginom za velike akcije zaliha, ali sa velikom marginom u sredini i malim pokrivačima . Ovo se barem delimično može pripisati činjenici da su rashodi troškova veći (a samim tim i povrati su niži) za sredstva aktivno upravljana rastom i vrijednošću. Ovaj indikativni učinak za segmente srednje klase i male klase je takođe značajan jer mnogi investitori veruju suprotno - aktivno upravljana sredstva (ne indeks) najbolje su za srednje klase i male kapare, ali pasivno ulaganje (indeksiranje ) je najbolje za akcije velikih kapa . Za više u ovom trenutku, pogledajte hipotezu o efikasnoj tržišnoj hipotezi (EMH) .
- Ni rast ni vrijednost investitora ne mogu zatražiti potpunu pobjedu u prošlosti istorije performansi. Međutim, indeksni investitori mogu tvrditi da one često ne mogu biti vrhunski, ali su oni najčešće najgori performans tokom tog perioda. Stoga, oni mogu biti sigurni u primanje bar prosječnih povrata za prosečno ispod nivoa tržišnog rizika zbog diverzifikacije i niskih troškova.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.