Indeksni fondovi su pametni za dugoročne investitore
Menadžer portfelja aktivno upravljanog fonda pokušava da pobedi tržište odabirom i biranjem investicija. Menadžer vrši detaljnu analizu mnogih investicija u pokušaju da nadmaši tržišni indeks - poput S & P 500.
Šta je indeksni fond?
Indeksna sredstva smatraju se pasivnim upravljanjem. Menadžer indeksnog fonda pokušava da imitira povratak indeksa koji sledi kupovinom svih ili skoro svih fondova u indeksu.
Na stotine tržišnih indeksa može se uložiti putem zajedničkih fondova i fondova kojima se trguje na tržištu .
Da li posedujete aktivno upravljane fondove ili indeksne fondove?
Potencijal za nadmašivanje tržišta je jedna prednost koju aktivno upravljana sredstva imaju nad indeksnim fondovima, a ovaj pojam nadmoćnosti je atraktivan za investitore. Na kraju krajeva, zašto se usredsredite na indeksni fond kada znate da ćete dobiti samo tržišni povraćaj , manje nominalnu naknadu upravniku fonda? Nažalost, teško je pronaći dokaze da aktivno upravljana sredstva konzistentno prevazilaze svoj relevantni indeks. Još jedan izazov za pojedinačnog investitora je da identifikuje koji će aktivno upravljani fond nadmašiti indeks u datoj godini.
Prema Vanguard-u, tokom deset godina do 2007. godine, većina aktivno upravljanih američkih fondova nije uspela da iskoristi indeks koji su tražili da nadvladaju. Na primjer, 84% aktivno upravljanih velikih američkih fondova je uspjelo svoj indeks, a 68% aktivno upravljanih sredstava male vrijednosti SAD-a nije uspjelo.
Slučaj je još lošiji za aktivno upravljane fondove obveznica . U tom slučaju, skoro 95% aktivno upravljanih fondova obveznica je uspelo da ostvari svoje indekse deset godina pre početka 2007. godine.
Aktivno upravljanje: Luč ili Skill?
Možda biste naglasili da su neki fondovi tukli svoje indekse, pa zašto ih ne kupiti? Pa, kako da znamo da li je aktivni menadžer bio kvalifikovan u njegovoj ili njenoj investicionoj selekciji ili je samo imao sreće?
Dokazi iz studije Barclays Global Investors-a pokazuju da je šansa velika za neprekidno prevazilaženje od strane aktivnog menadžera da nastavi sa prevladavanjem indeksa.
Za period od 15 godina od 1. aprila 2001. do 31. marta 2016. godine, samo 29% aktivno upravljanih američkih fondova velikih kompanija je uspelo da pobedi indeks S & P 500. To je solidno svedočenje da aktivno upravljanje gubi na pasivno upravljanje, posebno tokom dužeg vremenskog perioda. Zato su indeksni fondovi najbolji za dugoročne investitore.
Razmatranje troškova: indeksni fondovi aktivni
Aktivno upravljana sredstva počinju u nepovoljnom položaju u poređenju sa indeksnim sredstvima. Prosječan tekući trošak upravljanja aktivno upravljanog fonda košta 1% više od svog pasivno upravljanog rođaka. Pitanje troškova je jedan od razloga zbog čega sredstva aktivno upravljana slabe za svoj indeks.
Poreska razmatranja: indeksni fondovi su poreski efikasno
Još jedno pitanje, koje se ne reflektuje u broju povratnih podataka fonda , jeste to što je portfolio menadžer aktivno upravljanog fonda - koji traži dodatne prihode - kupuje i prodaje investicije češće od indeksnog fonda. Ova kupovina i prodaja zaliha od strane aktivnog menadžera - poznatog kao promet - rezultira oporezivim kapitalnim dobitkom akcionarima fonda, pod uslovom da je fond u vlasništvu na računu koji nije u penziji.
Dokazi pokazuju da postoje dobri aktivni rukovodioci , ali je pronalaženje takvih menadžera prije njihovog prevazilaženja teško. Još važnije, kako pokazuje Barclaysova studija, neizvesnost uvek okružuje dobre menadžere. Da li mogu nastaviti da nadvladavaju?