Tehnika upravljanja portfolijom koja može pomoći vašoj dugotrajnoj performansi
Ova prednost postaje naročito primetna kada niste u mogućnosti da koristite poreske skloništa kao što su Roth IRA, Traditional IRA ili 401 (k) plan . Korišćenjem hipotetičkog scenarija, nadam se da ćemo ilustrovati brojeve u detaljnim detaljima, tako da shvatite da iskoristivanje ove prednosti može biti veoma moćan način za akumuliranje dodatnog bogatstva tokom karijere.
Razmišljanje o odloženim porezima na nisko-troškove ulaganja kao beskamatni zajam
Zamislite da ste pre petnaest godina kupili 10.000 akcija AutoZonea za 26,00 dolara po ceni od ukupno 260,000 dolara. Potvrdili ste sertifikate u trezoru i od tada ih niste pogledali. Pregledaš novine i otkriješ da su akcije zatvorile u petak na 439,66 dolara. Vaše 10.000 akcija sada imaju tržišnu vrijednost od 4,396,600 $. U toku perioda držanja nije bilo isplaćene dividende .
Sada sedite na 4.396.600 dolara, od čega 260.000 dolara predstavlja vašu prvobitnu investiciju, a 4.136.600 američkih dolara predstavlja nerealizovane kapitalne dobitke.
Ako ste živeli u području Kansas Citya i trebali ste prodati svoje akcije, trebalo bi da platite 15% poreza Federalnoj vladi i 6% porez na državu Missouri, u ukupnom iznosu od 21%. Dakle, od vaših nerealizovanih dobitaka od 4.136.600 $, 868.686 dolara predstavlja porez koji ćete morati platiti u trenutku kada ste likvidirali svoj vlasnički udeo u maloprodaji specijalaca.
Poznati investitor Warren Buffett je istakao da pravi dugoročni držalac treba da razmišlja o 868.686 dolara kao beskamatni zajam od federalne i državne vlade. Za razliku od običnog duga, dobijate korist više sredstava koja rade za vas, ali nemate mesečnih plaćanja, ne plaćate troškove za kamatu , pa ćete odlučiti kada će se dati račun. Dokle god nastavite da držite svoje akcije, u suštini dobijate 868.686 dolara u slobodnom novcu koji radi za vas koji će nestati ako odlučite da promenite sedišta i zamenite vašu delatnost u AutoZone-u za drugu kompaniju.
Ako AutoZone raste prosečno za 10% godišnje u narednoj deceniji, to znači da biste samo prvu godinu sakupili gotovo dodatnih $ 87.000 u tržišnom bogatstvu koje inače ne biste mogli zaslužiti jednostavno činjenicom o vrlinosti koja $ 868,686 se i dalje investira u vašu korist. Što duže to nastavlja, dobijate ovaj samosagrijavajući ciklus stvaranja bogatstva koji postavlja kupovinu i zadrži investitora sa znatnom prednostom za trgovca danom, pod uslovom da su osnovne vrijednosti vrijednosti plavog čipa .
Odloženi porezi mogu učiniti još pogodnijim da zadrže nadvišuću aktivu nego da ga zamene za nepromjenjivo sredstvo
Ovo je jedan od glavnih razloga zbog kojih ne vidite bogate ljude ili uspješne portfolio menadžera koji prodaju pozicije samo da bi se prebacili na akcije koje bi mogle biti malo bolji.
Recimo da ste posedovali PepsiCo u vrednosti od 1.000.000 dolara tokom nekoliko decenija. Vaša troška je 100.000 dolara. To znači da 900.000 dolara predstavlja nerealizovanu kapitalnu dobit. U vašem slučaju, 189.000 USD u odloženim porezima biće izvršeno kao obaveza za prebacivanje na vaš bilans stanja . Vaše PepsiCo akcije se trguju sa 20x zarada ili 5% prinosa zarade. To znači da će vam svake godine uštedjeti Pepsiov profit od 50.000 dolara.
Sada zamislite da Coca-Cola trguje sa samo 17x zarada sa istom projektovanom stopom rasta i isplatom dividende. To je prinos od 5,88%, što je za 17,6% više nego što je PepsiCo nudio u relativnom smislu, 0,88% više u apsolutnom smislu. Ako je vaš ukupan 1.000.000 $ uložen u Coke, vaš udeo u neto dobiti bi bio 58.800 dolara. Dodatni prihod od 8.800 dolara nije zanemarljiv.
Kao što znate do sada, to nije tako jednostavno!
Hajde da pokrenemo matematiku da vidimo šta bi se desilo ako ste izvršili prekidač. Prodate svoje akcije PepsiCo i vidite na $ 1,000,000 u gotovini na vašem brokerskom računu . Vi odmah aktivirate 189.000 USD saveznih i državnih poreza, ostavljajući vas sa $ 811.000. Vi ste ove 811.000 $ radili u akciji Coca-Cole sa prihodom od zarade od 5,88%, što znači da je vaš udeo zarade 47.687 dolara godišnje. Kako čudno zvuči, izgubili ste $ 2,313 u neto zarade, ili 4,6% onoga što ste indirektno generirali svake godine, iako ste kupili imovinu s višim izgledom.
Kako se to moglo desiti? Gubitak kapitala kada ste pokrenuli odloženi porez na kapitalne dobitke značili su da vam je manje novca bilo zaposleno. U ovom scenariju, bilo je dosta hitog da je prevazišao dobit od veće zarade zarade na jeftinijim akcijama. Stoga je moralna priča: Kada ste uspostavljeni i donekle bogati, izgradili ste svoj portfolio pažljivo i brinuti neko vreme, flertovanje između kompanije u kompaniju na oporezivom računu može biti skupo preduzeće koje onemogućava rezultate posle poreza. U retkim slučajevima, ona može zaista učiniti da vam postane siromašniji nego što biste imali u suprotnom slučaju, uprkos uzrokujući povećanje vaših prihoda od poreza. Zbog toga se iskusni menadžeri bogatstva fokusiraju na mjeru koja se računa: visina prihoda prilagođenog riziku koji se generiše svake godine, bez poreza i inflacije, proizvedenih vašim investicijama.
Na kraju, odloženi porezi predstavljaju oblik leveridža koji ima malo, ako ga ima, nedostataka leveridža. To je sila koju biste trebali bar razmisliti o korištenju ako možete prilagoditi svoju dugoročnu strategiju da iskoristi svoje efekte.