Da li pravila drže svoj novac sigurnijim?
Osamdesetih godina, savezna vlada je počela deregulaciju . Želeo je da dozvoli američkim bankama da budu jači globalni konkurenti. To je stvorilo veći problem. Strane zemlje okrivile su slabe američke bankarske propise za finansijsku krizu 2008. godine .
U novembru 2008. G20 je pozvala Vašington da poveća regulaciju hedžing fondova i drugih finansijskih firmi. Do tada je bilo prekasno.
Dodd-Frank Zakon o reformi u Wall Streetu
2010. godine senator Frank Dodd i kongresmen Barney Frank konačno su potukli reformu banke . Njihov postupak zahtijeva od banaka da povećaju svoj kapitalni jastuk. Federalnim rezervama daje autoritet da podele velike banke kako ne bi postali " preveliki za propast ". On eliminiše rupe za hedž fondove, derivate i hipotekarne brokere. " Volckerovo pravilo " zabranjuje bankama Wall Streeta da poseduju hedž fondove ili koriste sredstva investitora za trgovinske derivate za svoj profit.
Dodd-Frank je uspostavio Agenciju za zaštitu potrošačkih finansija u okviru US Treasury Departmenta . To daje državama pravo regulisati banke i sposobnost da prevaziđu savezne propise za zaštitu javnosti. Takođe preporučuje nezavisnu agenciju koja ima nadležnost da pregleda sistemske rizike koji utiču na cijelu finansijsku industriju.
Smanjuje izvršnu platu davanjem akcionara neobavezujući glas. Agencija je prvobitno predložena 2009. godine. Lobi banke ga je sprečio. Za više informacija pogledajte Dodd-Frank Act on Reform of Wall Street .
Propisi u 2013. godini
U jesen 2013. godine, Federalne rezerve su zahtevale od velikih banaka da daju više likvidnih sredstava. To je značilo da im je potrebna sredstva, kao što su Treasurys i druge obveznice pod nadzorom vlade, mogli bi brzo da prodaju za gotovinu ukoliko bi se razvila druga finansijska kriza.
Ova povećana likvidnost imala je još jedan efekat. 25 najvećih banaka povećalo je učešće ovih obveznica za 88 odsto u periodu od februara 2013. do februara 2015. To je dovelo do smanjenja prinosa na dugoročnim dugovima Treasurys, iako je ekonomija postajala bolja, a berza je rasla. Više o tome kako ovo radi, pogledajte kako se obveznice odnose na berzu?
Zahtev Fed-a također je smanjio likvidnost na samom tržištu obveznica. Mnoge banke držale su obveznice umesto da ih kupuju i prodaju. To je otežalo pronalaženje kupaca kada je to bilo potrebno. Smanjena likvidnost ovakve vrste mogla je doprinijeti padu udara u 2014. godini. Uredba Fed bi mogla dovesti do kolapsa tržišta obveznica . U isto vrijeme, smanjuje se verovatnoća da će neka banka propasti. (Izvor: "Preslušano na ulici", The Wall Street Journal, 11. maj 2015.)
Da li će propisi sprečiti još jednu krizu?
Ovi propisi bi spriječili neuspjehe poput Lehman Brothers da uhvate ekonomiju i vladu. Oni štite potrošače od neetičkih hipotekarnih i kreditnih kartica.
Propisi ne mogu sprečiti vrste inovacija koje su kreirale proizvode kao što su swapovi kreditnog zaduženja . Preduzeća stvaraju profitabilne proizvode u nepredviđenim oblastima.
Regulatori ne mogu i ne bi trebali zaustaviti ovu inovaciju. Na pojedincima se treba informisati i ostati upozoreni kada donose finansijske odluke. (Izvor: "Finansijske reforme", Ekonomist, 17. jun 2009.)
Da li bi Obama trebalo više?
U svojoj kampanji 2008. Barack Obama je obećao strožije propise o trgovanju sa insajderima. Želeo je da usmeri regulatorne agencije, posebno one koje nadgledaju banke koje se pozajmljuju od vlade. Želeo je uspostaviti savetodavnu grupu za finansijsko tržište , poboljšati transparentnost za objavljivanje finansijskih podataka i pokrenuti trgovinske aktivnosti koje bi mogle manipulirati tržištima.
Kada je izabran, predsednik Obama je sastavio ekonomski tim koji je podržavao više saveznih propisa. Obama je imenovan za bivšeg predsednika Federalne rezerve Paul Volcker da predvodi Savetodavnu komisiju za ekonomsku oporavak.
Volker je okrivio ekonomsku krizu zbog loše regulacije finansijskog sektora. On je dobro poznati zastupnik strožih ograničenja.
Komisija za hartije od vrijednosti je u centru saveznih finansijskih propisa. Predsednik Obama je postavio Mary Schapiro za predsedavajućeg. Bila je još jedan zagovornik za povećanje regulacije. Jedna od prvih stvari je bila povećanje propisa za samu DIK .
Federalne rezerve su preuzele kontrolu nad kompanijama koje su prevelike da ne uspevaju , kao što je američka međunarodna grupa Inc. Federalna korporacija za osiguranje depozita je zadužena za namotavanje komercijalnih banaka prije nego što bankrotira. Ali ove agencije nisu pokrivale hedž fondove i hipotekarne brokere.
Sarbanes-Oxley
Kongres je 2002. godine donio Zakon Sarbanes-Oxley . To je bila regulatorna reakcija na korporativne skandale u Enronu, WorldCom-u i Arthuru Andersonu. Sarbanes-Oxley je od rukovodilaca trebao lično da sertifikuje korporativne račune. Ako je otkrivena prevara, ti rukovodioci mogu se suočiti sa krivičnim kaznama. U to doba, mnogi su se plašili da će ova regulativa odvesti kvalifikovane menadžere da traže najviše pozicije.
Glass-Steagall Repeal
1999. godine Kongres je ukinuo Zakon o staklenom staklu . Ukidanje je dozvoljavalo komercijalnim bankama da ulažu u derivate i hedž fondove. Takođe je omogućio investicionim bankama da uzimaju depozite. To je ukazivalo na pomak ka omogućavanju tržištu da se reguliše. Kao rezultat, firme kao što je Citigroup investirale su u swap kreditne zamjene. Ove firme su tražile milijarde sredstava za spasavanje u 2008. godini.