Objašnjavajući politiku Federalnih rezervi koja je usporila donacije obveznica
Politika američke federalne rezerve smanjuje stope
Razlog za investitore sa niskim stopama zaštite okoline danas je politika kamatnih stopa Federalnih rezervi SAD ("Fed"). Nakon finansijske krize 2008. godine, Fed je bio primoran da smanji stopu federalnih sredstava na ultra-niski opseg od 0-0.25%. Stopa federalnih fondova je stopa po kojoj banke pozajmljuju druge institucije preko noći.
Fed postavlja stope na ovaj ultra-niskom nivou kako bi stimulisao rast i pomogao spasavanju bankarskog sistema nacije. Teorija koja stoji iza ove politike jeste da rast kredita pomaže promociji ekonomske aktivnosti tako što je jeftinije finansirati projekte, kupovinu kuća, auto kredite i slično. Smanjenje troškova zajmova, zauzvrat, trebalo bi da pomogne stimulaciju ove vrste privrednih aktivnosti i dovedu zemlju van usporavanja nakon krize. Niskotokovna politika Federalne banke takođe pomaže bankama da zarađuju novcem time što im omogućavaju da zarađuju veću maržu između stope po kojoj se pozajmljuju i stope na koju posudjuju.
Ovo nije bilo malo razmatranje iz finansijske krize kada su mnoge banke bile na ivici neuspeha.
Ali da li politika zaista funkcioniše?
Mnoge prigovore o ovoj politici, pod nazivom "kvantitativno olakšanje", su politički partizani. Među uglednim zagovornicima ove politike su ekonomisti iz Nobelove nagrade.
Međutim, neki i dalje sumnjaju u efikasnost politike. Dve nedavne nezavisne studije - jedna od kvantitativnih politika olakšavanja uopšteno, a druga zbog njene relativne slabosti u pogoršavanju snažnog oporavka SAD u godinama nakon sloma 2007. godine - oba dana podaci koji sugerišu da politika može imati negativan efekat na privatne investicije . Drugim rečima, politika koja je osmišljena da podstakne investicije može ga takođe obeshrabriti. To ne znači da je politika pogrešna; jednostavno znači da je njegova efikasnost i dalje u pitanju.
Zašto politika Fed pomaže pojedinačnim investitorima?
Stopa po kojoj banke posjeduju balans jedne od drugih je najvažniji pokretač svih ostalih kamatnih stopa. To utiče na stope koje banke plaćaju na provjeru i štedne račune i certifikate o depozitu (CD-u), a također utječe na prvu stopu, koja zauzvrat utječe na ono što potrošači plaćaju za kućne kredite, auto kredite i kreditne kartice. Na taj način, niske stope kažnjavaju štediše, ali pomažu onima kojima je potrebno pozajmiti.
Kratkoročne obveznice su takođe direktno pogođene zbog prirode krive prinosa , što je grafikon koji predstavlja prinose koji su dostupni pri svakom ročnosti (tri meseca, šest mjeseci, jedna godina, itd.). Razmislite o sredstvima FED-a kao prvom mestu na grafikonu, u donjem levom uglu.
Sa ovom stopom zakačena na nulu, sve ostale kratkoročne stope su povučene niže preko "krive". Zbog toga štedne obveznice i trezorski zapisi nude prinos manje od 1%. Kratkoročne kamatne stope čine osnovu za kratkoročne hartije od vrednosti novca na tržištu korporacije, zbog čega se novac tržišta novca plaća ni blizu.
Stopa federalnih fondova ima manje uticaja na dugoročne obveznice . Za obveznice sa rokom dospeća od pet godina i više, inflaciona očekivanja - i očekivanja odakle će u budućnosti ići stopa federalnih fondova - su glavni pokretači performansi. Takođe, dugoročne obveznice mogu biti od koristi kada investitori postanu uplašeni i odrade " let do kvaliteta ". Ipak, stopa niskih fidnih sredstava - zajedno sa Fedovim politikama poznatim kao kvantitativno olakšanje i "Operation Twist" - pomogla je smanjenje prinosa za obveznice svih rokova dospeća .
Kada se tarife ponovo pokrenu?
Iako je američka finansijska kriza u prošlosti, Fed zadržava svoju politiku niskih stopa kako bi se nosila sa kontinuiranim okruženjem slabog ekonomskog rasta i povišene nezaposlenosti. Fed je izjavio svoju nameru da zadrži stope na nulu najmanje sredinom 2016. godine. Kao rezultat toga, investitori će nastaviti s brutalnom politikom Fed-a za neku određenu dužinu vremena.
Na sreću, postoje brojne opcije za zaradu veće prinose. Iako su rizičniji - au nekim slučajevima mnogo rizičniji - od bankovnih računa ili kratkoročnih državnih obveznica, druge investicione klase investitora mogu uzeti u obzir za veći prihod uključuju:
- Korporativne obveznice
- Visok donosni obveznici
- Oblici obveznicama u razvoju
- Konvertibilne obveznice
- Iznos dividendne akcije
- Komunalne usluge
- Investicioni fondovi za investiranje
- Master Limited Partnerships
Svako od njih, naravno, predlaže određeni stepen rizika. Da li su vam neke dobre zamjene za vas, zavisi od vaše investicione filozofije, godina do penzionisanja i tolerancije rizika.