Rizik i povraćaj - Šta očekivati od nastalih tržišnih obveznica
Kao obveznice visokog prinosa , dug na tržištu u razvoju je kategorija sredstava za investitore koji su spremni stomak iznad prosječnog kreditnog rizika u potrazi za višim dugoročnim prinosima. Do 30. novembra 2013. godine, JP Morgan EMI Global Diversified Index - reper koji se obično koristi za merenje performansi tržišta novonastalih tržišta - proizveo je prosječni godišnji prihod od 8,43% u posljednjih deset godina. Prosječni fond novonastalih tržišta vratio se 8,11% godišnje tokom istog intervala. Tokom istog perioda, američke obveznice investicionog razreda ostvarile su prosječni godišnji prinos od 4,71% na osnovu indeksa američkih obveznica Barclays Aggregate.
Međutim, važno je imati na umu da su sve veće tržišne obveznice imale i veću volatilnost (tj. Bumpier vožnja) nego većina drugih opcija u univerzumu sa fiksnim primanjima. Možda nije najvažnije razmatranje dugoročnog investitora, ali neko ko nije sklon da izdrži veću volatilnost možda je bolje da uzme konzervativniji pristup.
O spektru rizika i nagrade , obveznice na tržištu u usponu spadaju između investicionih korporativnih obveznica i obveznica visokog prinosa. Stoga se tržište duga treba smatrati dugoročnom investicijom koja nije pogodna za nekoga čiji je glavni prioritet očuvanje kapitala.
Razlozi za jake performanse
Emerging tržišne obveznice razvile su se od izuzetno promenljive klase imovine početkom devedesetih do velikog, zrelog segmenta globalnih finansijskih tržišta danas.
Zemlje u razvoju postepeno su napredovale u pogledu političke stabilnosti, finansijske snage zemalja koje izdaju i ispravnosti fiskalne politike vlade. Iako se brojne razvijene nacije još uvek bore sa budžetskim deficitom i visokim dugom, mnoge zemlje u razvoju imaju solidne finansije i manji nivo dugova. Pored toga, zemlje u razvoju - kao grupa - uživaju jače stope privrednog rasta od svojih razvijenih tržišnih vršnjaka.
Rezultat je da su prinosi sada niži nego u prošlosti, ali cene pokazuju veću stabilnost. Ipak, obveznice na tržištu u razvoju ostaju podložne spoljnim šokovima koji oslobađaju apetit investitora za rizik. Klasa imovine, prema tome, ostaje nestabilna uprkos osnovnim poboljšanjima u ekonomijama osnovnih zemalja.
Uloga u diverzifikaciji portfolija
Nabavne tržišne obveznice mogu dati diverzifikaciju onima sa portfeljima obveznica koji imaju više usredsređenog na američki centar. Novonastale ekonomije se uvek ne kreću zajedno sa razvijenim ekonomijama, što znači da tržišta obveznica ove dvije grupe mogu takođe pružiti divergentne performanse.
Međutim, budite svesni da klase imovine imaju tendenciju da odražavaju učinak svetskih berzanskih tržišta.
Kao rezultat toga, on može pružiti mjeru diverzifikacije za nekoga čiji je portfelj jako nagnut prema zalihama, ali ne i onoliko koliko možete očekivati.
Dollar-denominated vs. lokalni devizni dug
Investitori mogu da biraju između zajedničkih fondova i fondova kojima se trguje na valutama (ETFs) koji ulažu u dolar ili dug koji dolazi iz novonastalog tržišta u dolarima koji se izdaju u lokalnim valutama. Na primjer, u izdavanju duga, zemlja kao što je Brazil može prodati obveznice denominirane u dolarima ili u valuti zemlje - stvarne . Dolar denominiran u dolarima ima tendenciju da bude stabilniji, dok je dug lokalnih valuta uglavnom mnogo nestabilniji. Međutim, dug lokalnih valuta može dugoročno obezbediti još jedan način da iskoristi snažan ekonomski rast i poboljša finansije zemalja u razvoju. Opcija koju izaberete zavisi od vaše tolerancije za rizik.
Korporativne obveznice protiv državnih obveznica
Investitori nisu ograničeni samo na državne obveznice na tržištima u razvoju. Korporacije u zemljama u razvoju također izdaju dug, a ova klasa imovine brzo raste u popularnosti. Iako mnoge novčane tržišne fondove stavljaju dio svoje imovine u korporativne obveznice, investitori takođe mogu pristupiti klasi imovine direktno preko ETF-a, kao što je Fond za obrtne obaveze WisdomTree Emerging Markets (ticker: EMCB).
Izdavaoci
Veliki i rastući broj zemalja izdaje dug. Među najistaknutijim su:
Latinska amerika
- Argentina
- Brazil
- Čile
- Kolumbija
- Dominikanska republika
- El Salvador
- Meksiko
- Panama
- Peru
- Urugvaj
- Venecuela
Bliski istok / Afrika
- Egipat
- Gana
- Irak
- Obala Slonovače
- Kazahstan
- Liban
- Maroko
- Turska
- Južna Afrika
Azija
- Indonezija
- Koreja
- Malezija
- Filipini
- Šri Lanka
- Tajland
- Vijetnam
Evropa
- Belorusija
- Bugarska
- Hrvatska
- mađarska
- Litvanija
- Poljska
- Rumunija
- Rusija
- Srbija
- Ukrajina