Razumeti kako inflacija utiče na stvarni povraćaj obveznica
Uticaj inflacije na politiku Federalne rezerve
Prvi efekat je da rastuća inflacija može izazvati američku Federalnu rezervu - ili centralnu banku bilo koje zemlje - da podigne kratkoročne kamatne stope kako bi smanjila potražnju za kreditom i sprečila pregrevanje privrede.
Kada FED podiže kratkoročne stope - ili kada se to očekuje - u budućnosti - srednja i dugoročna stopa će takođe ići gore. S obzirom na to da su cene obveznica i prinosi u suprotnim pravcima , porast prinosa znači pad cene - i niža osnovna vrijednost za vašu investiciju sa fiksnim prihodom.
Razlika između nominalnih povrataka i stvarnih povrata
Drugi uticaj inflacije je manje očigledan, ali može uzeti veliki ugriz iz vašeg portfeljskog povratka tokom vremena. Ovaj važan efekat je razlika između "nominalnog" povrata - povratak koji obveznica ili obvezni fond pruža na papiru i na " stvarni " ili na inflaciju prilagođeni povrat.
Da biste razumeli ovaj koncept, uzmite u obzir kupovinu hrane koju osoba kupuje u supermarketu. Ako su stavke u koloni koštale 100 dolara ove godine, inflacija od 3% znači da je ista grupa predmeta koštala 103 dolara godišnje. Ista osoba ima kratkoročni obvezni fond sa prinosom od 1%.
Tokom godine vrednost investicije od 100 dolara raste na samo 101 dolar pre oporezivanja. Na papiru, investitor je iznosio 1%. Ali u realnom svetu, on ili ona je izgubio 2 dolara kupovne moći. Dakle, "stvarni" povratak bio je -2%.
Prosečna stopa inflacije u Sjedinjenim Državama od 1913. godine iznosi 3,2%.
Iako je to nešto delimično zbog visokih inflacionih perioda Prvog svetskog rata, Drugog svetskog rata i sedamdesetih godina, to i dalje znači da investitori treba da zarađuju prosečno godišnje dobit od 3,2% samo da ostanu čak i sa inflacijom.
Imajte na umu da se godišnje inflacijska jedinjenja baš kao i povrat investicija, osim inflacije, rezultat negativan. Od 1982. do danas, inflacija je porasla skoro 100% na kumulativnoj osnovi usled ovog efekta sjedinjenja. Shodno tome, investitor bi morao da uvidi vrednost svojih investicija duplo u to vreme samo da bi nastavio sa inflacijom.
Real Returns vs. Safety
U nekim slučajevima, investitori su voljni trgovati negativnim realnim povrata u zamjenu za sigurnost . Na primjer, u avgustu 2013. godine, prosječni prinos za jednogodišnji certifikat o depozitu (CD) iznosio je 0,70%. Ovo predstavlja povratak ispod inflacije, ali u nekim slučajevima očuvanje glavnice je najvažnija briga investitora.
Ako sigurnost nije vaš prioritet, obratite pažnju na uticaj inflacije . Ako je vaš cilj da izgradite gnijezdo jaje za budućnost, obveznica ili obvezni fond koji plaća 2% neće ga smanjiti. Umesto toga, razmotrite raznovrstan pristup koji uključuje investicije srednje i veće rizike, kao što su korporativne obveznice investicionog razreda, obveznice visokog prinosa i akcije.
Takođe, mnoge kompanije u zajedničkom fondu trenutno nude sredstva "realnog povratka" koji su posebno dizajnirani da ostanu pred inflacijom tokom vremena. Jedna od potencijalnih nedostataka ovim specijalizovanim fondovima obveznica je da su njihovi troškovi upravljanja uglavnom visoki. I Vanguard i Fidelity nude proizvode sa nižim troškovima upravljanja nego industrijskim prosjekom.
Bottom Line
Inflacija će uvek biti tihi lopov koji jede vrijednost vaših investicija, ali uz malo svesnosti i dobrog planiranja, moći ćete da zadržite kupovnu moć svoje uštede.