Opterećenje duga Sjedinjenih Država se značajno povećalo od početka milenijuma, što je dovelo do zabrinutosti o dugoročnom finansijskom zdravlju zemlje. Ali ko poseduje sav ovaj dug? Narodni dug je, uostalom, i ukupan iznos obveznica koje je država izdala. S obzirom na veličinu američkog duga - 17,6 biliona dolara na dan 30. juna 2014. godine - ne bi trebalo da bude iznenađenje da su najveći investitori u američkim državnim trezorima druge vlade i centralne banke.
Kina, koja je u vlasništvu procenjenih 1,268 milijardi dolara u američkim državnim trezorima, je investitor broj jedan među inostranim vladama, prema podacima iz trezora iz juna 2014. godine. To iznosi preko 21% duga SAD-a koji se drži u inostranstvu i oko 7,2% ukupnog opterećenja SAD-a.
Saznajte više: Nakon Kine, ko su najveći investitori u američkom dugu?
Zašto ti veliki brojevi nisu neophodan problem
Postoje dva razloga zbog kojih je velika kineska investicija u američke državne obveznice izazvala kontroverzu poslednjih godina.
Prvo, ako zemlja prestane da kupuje ili odlučuje da prodaje čak i mali deo svoje pozicije, cene trezora bi padale i prinosi bi se povećavali . Rezultat viših stopa, zauzvrat, vjerovatno bi bio sporiji ekonomski rast i veći troškovi pozajmljivanja za američku vladu.
Drugo, ogromna trezorska pozicija Kine se smatra ekonomskim oslobađanjem Sjedinjenih Država na odluke strane vlade.
To može izgledati kao potencijalna opasnost dok ne razmotrite zašto Kina kupuje toliko duga SAD-a . Razlog je vrlo tehnički po prirodi, ali kratak odgovor je da Kina kupuje trezorske da pomogne depresiju vrednosti svoje valute (juana). Jeftiniji juan čini izvoz zemlje manje skupim za inostrane kupce, čime se zadržava ekonomija izvoza u zemlji.
Shodno tome, kineska ekonomija će patiti toliko, ako ne i više, od SAD ako Kina odjednom prestane da kupuje američki dug.
Takođe je važno imati u vidu da, pošto Kina ima tako veliku poziciju u američkom dugu, nacija ima interes da održi zdravlje tržišta trezora. Naravno, ovo pruža dovoljnu motivaciju Kini da izbjegne bilo kakve akcije koje bi uzrokovale pad cijena cijena trezora.
Kažnjavajući to, Kina je iskoristila svoj veliki položaj u obveznicama japanske vlade kako bi uticala na rasprave oko kupovine spornih ostrva tokom septembra 2012. godine. Pored toga, kineskoj vladi se osjećala primoranim da komentira debatu o plafonu duga SAD u oktobru 2013. Sa manje od dvije nedeljama dok Sjedinjene Države ne bi prekoračile granicu, čime bi se povećala mogućnost zaostajanja, kineski zamjenik ministra vanjskih poslova, Zhu Guangyao, upozorio je američke političare da "sat čuje" i rekao: "Mi tražimo od Sjedinjenih Država iskreno preduzima korake da blagovremeno reši politička pitanja oko plafona duga i spreči dug američke obaveze da obezbedi bezbednost kineskih investicija u Sjedinjenim Državama. "Ovo pomaže da se demonstrira da Kina može pokušati da utiče na tok događaja u Sjedinjene Države smatraju da su mu ugroženi interesi.
Šta ako Kina bude prisiljena da zaustavi kupovinu američkih državnih trezora?
Jedan aspekt kineske privrede tvrdi da je u mogućnosti da investira toliko u trezorima kao što je to činio devedesetih i dvadesetih godina. Godinama je Kina generirala ogromnu zaradu u dolarima zbog svog trgovinskog viška sa Sjedinjenim Državama. Ove dolare treba negde da se investiraju, a tržište trezora SAD-a - zbog svoje ogromne veličine - bilo je jedno od retkih mesta u kojima Kina može da reciklira svoje viškove pozajmice bez poremećaja tržišta. Međutim, danas se kineski trgovinski suficit smanjuje - a to znači manje dolara za ulaganje u trezorske riznice.
Saznajte više o ovom pitanju i njegovom potencijalnom uticaju na tržište, u mom članku Zašto će Kina u narednim godinama kupiti manje američke valute.
Nemojte naglašavati globalne trendove
Bottom: porast nivoa američkog duga je problematičan, a mnogim građanima je visok procenat trezora koji je sada u vlasništvu rastućeg ekonomskog rivala još problematičniji.
Iako postoji malo razloga za očekivanje da će Kina učestvovati u svim akcijama koje bi dovele do ekonomskog rata, može ipak biti primorano da kupi manje trezora zbog smanjenja trgovinskog viška.
U tom smislu, pojedinačni investitori se uvek bolje služe izgradnjom svojih portfelja vezanih za svoju specifičnu situaciju, a ne novinarskim naslovima ili širim globalnim trendovima.