Banke podležu obaveznim rezervama - adekvatne depozite za ispunjavanje potencijalnih povlačenja. Na kraju svake noći, neke banke padaju ispod ovog zahteva, dok druge imaju višak sredstava.
Banke koje trebaju povećati sredstva preko noći obično se pozajmljuju od drugih banaka po stopi federalnih fondova.
Finansijske institucije takođe imaju i druga sredstva zaduživanja, od kojih je jedna zadužiti direktno iz Federalnih rezervi putem "diskontnog prozora". Stopa koju Federalna banka posreduje bankama preko ovog objekta poznata je kao "diskontna stopa".
Detalji o diskontnoj stopi
Fed može prilagoditi stopu diskonta nezavisno od stope federalnih sredstava. Diskontna stopa je obično viša od stope fidnih sredstava, tako da se ona koristi kao posljednje sredstvo od banaka koje treba pozajmiti. Na primjer, početkom 2012. godine primarna diskontna stopa iznosila je 0,75%, dok je stopa fidnih sredstava bila ciljana u opsegu od 0% do 0,25%. Pozajmljivači banaka takođe treba da obezbede kolateral za pozajmljivanje iz prozora popusta, a banke Federalnih rezervi mogu se odlučiti da ne daju kredit za prozore sa popustom.
Od januara 2003. godine postoje tri vrste kredita koje depozitarne institucije mogu nabaviti na prozoru popusta Fed: primarni kredit, sekundarni kredit i sezonski kredit.
Svaka ima svoju kamatnu stopu. Sekundarni kredit je obično viši od primarnog kredita, dok je sezonski kredit manji.
Osnova svih tri vrste kredita jeste namjera Federalne rezerve da održi adekvatnu likvidnost depozitnih institucija i da ne smiri nevladine institucije.
Najstrožije institucije dobijaju kamatnu stopu "primarni kredit"; manje stabilne, ali održive institucije dobijaju "sekundarni kredit", kao i institucije sa "teškim finansijskim teškoćama". Sezonska kamatna stopa, kako to podrazumeva ime, proširena je na manje institucije koje služe regionalnim tržištima sa vremenskim zavisnim potrebama, kao što su banke koje služe poljoprivrednoj zajednici ili zajednici u zajednici sa različitim sezonskim finansijskim potrebama.
Široka svrha "Diskontnog prozora"
Diskontni prozor se dalje razmatra u bijelom papiru Federalne rezerve 2002. koji predlaže da je njegova svrha:
- Obezbediti raspoloživost sredstava u vrijeme kada rezerva otvorenog tržišta nije dovoljna za ispunjavanje povećanja tražnje, i
- Kako bi se pomoglo "finansijski zdravim" depozitarnim institucijama, izbjegli su prekoračenja na računima ili slične potrebe vezane za obaveznu rezervu.
Zašto Fed prilagođava stopu popusta?
Kao što je slučaj sa stopom federalnih sredstava , Savezni odbor za otvoreno tržište - odbor u okviru Federalnih rezervi koji određuje politiku kamatnih stopa - teži da utiče na kamatne stope kako bi postigao svoj "dvostruki mandat" maksimiziranja zaposlenosti i minimiziranja inflacije . Kada odbor želi podržati ekonomski rast, on postavlja nisku ciljnu stopu.
Što je niži trošak novca, u teoriji, vjerovatniji pojedinci i preduzeća će se zaduživati za projekte nafte - poput izgradnje komercijalne imovine, što zauzvrat dovodi ljude na rad. Kada Fed želi ukidanje inflacije, to može učiniti suprotno: podizati kamatne stope kako bi usporio rast.