Zašto globalni valuti nisu toliko opasni koliko i zvuči
To boli potrošače i dodaje inflaciju.
Termin valutnih ratova skovao je brazilski ministar finansija Guido Mantega. On je opisao takmičenje iz 2010 između Sjedinjenih Država i Kine da ima najnižu valutnu vrednost.
Kako radi
Devizni kurs utvrđuje vrijednost valute jedne zemlje u odnosu na drugu. Zemlja u valutnom ratu namjerno smanjuje tu vrijednost. Zemlje sa fiksnim kursevima samo objavljuju oglas. Većina zemalja fiksira svoje stope na američki dolar jer je to globalna rezervna valuta .
Većina zemalja je na fleksibilnom kursu. Oni moraju povećati ponudu novca kako bi smanjili vrednost valute. Centralna banka ima mnogo sredstava za povećanje ponude novca proširivanjem kredita. Može smanjiti kamatne stope. Takođe može samo dodati kredibilitet bankarskim rezervama nacije. To se zove operacije otvorenog tržišta ili kvantitativno olakšanje .
Vlada jedne zemlje takođe može uticati na vrednost valute sa ekspanzivnom fiskalnom politikom .
To čini time što više troši ili smanjuje poreze. Obično to radi iz političkih razloga, a ne da se bavi valutnim ratom.
Valutni rat Sjedinjenih Država
Sjedinjene Države dozvoljavaju svoju valutu, dolar, da devalvira. Koristi ekspanzivnu fiskalnu i monetarnu politiku . Troškovi federalnog deficita povećavaju dug.
To dovodi do pritiska na dolar tako što ga čini manje privlačnim za držanje. Federalne rezerve zadržale su stopu federalnih fondova blizu nule između 2008. i 2015. godine, što je povećalo kredit i novčanu ponudu . Kada ponuda prevazilazi potražnju, vrednost dolara pada.
Ovo nisu normalna vremena. Od finansijske krize, dolar je zadržao svoju vrijednost uprkos ekspanzivnim politikama. To je zato što je to rezervna svjetska valuta. Investitori ga kupuju u neizvjesnim ekonomskim vremenima kao sigurno utočište. Kao rezultat toga, dolar je ojačao 25 posto između 2014. i 2016. godine . Od tada, počelo je da opada.
Kineski valutni rat
Kina upravlja vrednošću svoje valute, juana . Narodna banka Kine lagano je vezala za dolar , zajedno sa korpom drugih valuta. Ona je zadržala juan u okviru 2% trgovinskog opsega od oko 6,25 juana po dolaru. Devizni kurs vam govori da će $ 1 dolar kupiti 6,25 juana.
Dana 11. avgusta 2015. godine, Banka je zapazila devizna tržišta dozvoljavajući juan pasti na 6,3845 juana po dolaru. 6. januara 2016, ona je dodatno opustila kontrolu nad juanom u sklopu ekonomske reforme u Kini . Neizvjesnost oko budućnosti juana pomogla je Dow-u da pošalje 400 bodova .
Do kraja te nedelje, juan je pao na 6.5853. Dow je pao više od 1.000 bodova.
2017. godine, juan je pao na devetogodišnje nisko. Ali Kina nije bila u valutnom ratu sa Sjedinjenim Državama. Umjesto toga, pokusavao je da nadoknadi rastuci dolar. Juan, vezan za dolar, porastao je za 25% kada je dolar učinio između 2014. i 2016. godine. Kineski izvoz postao je skuplji od onih iz zemalja koje nisu vezane za dolar. Morao je smanjiti kurs da bi ostao konkurentan. Do kraja godine, pošto je dolar pao, Kina je dozvolila juanu da se podigne.
Japanski valutni rat
Japan je u septembru 2010. stupio na valutno polje. Tada je japanska vlada prodala imovine svoje valute, jena, po prvi put za šest godina. Vrednost deviznog kursa jena porasla je na najviši nivo od 1995. godine.
To je ugrozilo japansku ekonomiju, koja se u velikoj mjeri oslanja na izvoz. Visoka vrednost jena čini da taj izvoz košta više u Sjedinjenim Državama i drugim zemljama. Smanjuje potrebu i usporava ekonomski rast Japana.
Japanska vrednost jena porasla je zbog toga što su se strane vlade ulagale u relativno sigurnu valutu. Izašli su iz evra u očekivanju dalje depresijacije od dužničke krize u Grčkoj. Oni su napustili dolar zbog neodrživog američkog duga.
Većina analitičara složila se da će jen nastaviti da raste, uprkos vladinom programu. To je zbog forex trgovine , ne ponude i potražnje. Ona ima veći uticaj na vrednost jena, dolara ili evra. Japan može poplaviti tržište jenom sve što želi, ali ako Forex trgovci mogu ostvariti profit od rastućeg jena, oni će nastaviti da ga nadograđuju.
Forex trgovci su stvorili suprotan problem za Japan prije 10 godina, stvarajući taj jenski promet . Pozajmili su jen sa kamatnom stopom od 0%. Uložili su u američki dolar koji je imao višu kamatnu stopu. Jenova trgovina je nestala kada su Federalne rezerve opale stopu federalnih fondova na nulu.
Evropska unija
Evropska unija je ušla u valutne ratove 2013. godine. Želeo je da podstakne izvoz i bori se sa deflacijom. Evropska centralna banka je 7. novembra 2013. godine smanjila stopu na 25 posto. To je dovelo do kursa evra do kursa dolara na 1.3366 dolara. Do 2015. godine, evro bi mogao kupiti samo 1.05 dolara. Ali to je takođe delimično posledica grčke dužničke krize. Mnogi investitori su se pitali da li će evro čak i preživjeti kao valutu. U 2016. godini, evro je oslabio kao posledicu Brexita. Ali kada je dolar oslabio 2017. godine, evro je okupio.
Uticaj na druge zemlje
Ovi ratovi vode valute više od Brazila i drugih zemalja u razvoju. Ona podiže cijene robe . Nafta, bakar i gvožđe su primarni izvoz ovih zemalja. To čini zemljama u razvoju na tržištu manje konkurentne i usporava njihove ekonomije.
Zapravo, Indijski bivši guverner centralne banke Raghuram Rajan kritikovao je Sjedinjene Države i druge koji su bili uključeni u valutne ratove. Oni izvoze svoju inflaciju u ekonomije u razvoju. Rajan je morao da podigne glavnu stopu Indije za borbu protiv svoje inflacije, rizikujući sporiji ekonomski rast.
Kako to utiče na vas
Jedan od najbogatijih ljudi na svijetu je meksički telekom titan Carlos Slim. Rekao je da su valutni ratovi između Sjedinjenih Država i Kine za 2010. rezultirali višim cijenama hrane.
Pošto se vrednost dolara smanjuje u odnosu na druge valute, cene uvoza će porasti. Već smo videli porast cijena hrane i nafte . Takođe smanjuje cenu američkog izvoza, što pomaže ekonomskom rastu. On takođe čini američku berzu dobar posao.
Kineske kupovine Trezora zadržavaju kamatne stope na američkim hipotekama pristupačne. Trezorski zapisi direktno utiču na kamatne stope hipoteke . Kada je potražnja za Treasurys visoka, njihov prinos je nizak. S obzirom da se Treasurys i hipotekarni proizvodi takmiče za slične investitore, banke moraju smanjiti stopu hipoteke kad god padovi trezora padaju.