Tržište koje gurne na berzi
Ovo globalno tržište ima dva nivoa. Prva je međubankarsko tržište. Tu su najveće banke jedne sa valutama. Iako ima samo nekoliko članova, zanate su ogromne.
Kao rezultat, diktira valutne vrednosti.
Drugi nivo je tržište van šaltera. Tamo i pojedinci trguju. OTC je postao veoma popularan, jer sada postoje mnoge kompanije koje nude onlajn platforme za trgovanje. Za više informacija pogledajte O Forex trgovini .
Devizno trgovanje je ugovor između dve strane. Postoje tri vrste obrta. Tržište spotova je za valutnu cenu u trenutku trgovine. Forever tržište je sporazum o razmjeni valuta po dogovorenoj ceni na budući datum. Trgovina svopom uključuje i oba. Prodavci kupuju valutu na licu mesta (po današnjoj ceni) i prodaju isti iznos na forward marketu. Na ovaj način, u budućnosti su ograničili rizik. Bez obzira koliko valuta pada, neće izgubiti više od predviđene cijene. U međuvremenu, oni mogu uložiti valutu koju su kupili na licu mesta.
Međubankarsko tržište
Međubankarsko tržište je mreža banaka koje trgovaju valute jedni s drugima.
Svaki od njih ima valutu za trgovanje valutom koja se zove dilerski sto. Neprestano su u kontaktu jedni sa drugima. Taj proces osigurava da su tečaji uniformni širom svijeta.
Minimalna trgovina je milion valute koja se trguje. Najveći promet je mnogo veći, između 10 i 100 miliona u vrednosti.
Kao rezultat, devizne kurseve diktira međubankarsko tržište.
Međubankarsko tržište uključuje tri trgovine pomenute gore. Banke se takođe uključuju na SWIFT tržište. Omogućava im da prenose devize jedni prema drugima. SWIFT predstavlja Društvo za svjetske medjubankarske finansijske telekomunikacije.
Banke se trguju kako bi stvorile profit za sebe i svoje klijente. Kada trgovaju za sebe, to se zove vlasnički trgovanje. Njihovi kupci uključuju vlade, državni fondovi za bogatstvo, velike korporacije, hedž fondove i bogate pojedince. (Izvor: "Kako trguje - Međubankarsko i Forex", FX ulica.)
Evo petnaest najvećih igrača na deviznom tržištu.
| Bank | 2015 Dionice Forex tržišta |
|---|---|
| Citi | 16.11% |
| Deutsche Bank | 14.54% |
| Barclays | 8.11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7.30% |
| Bank of America | 6.22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3.38% |
| Societe Generale | 2.43% |
| Standard Chartered | 2.40% |
| Morgan Stanly | 1.97% |
| Credit Suisse | 1.66% |
| State Street | 1.55% |
(Izvor: "FX Survey 2015," Euromoney.)
Manipulacija
U 2014, Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase i Royal Bank of Scotland su se krivi za nezakonite manipulacije valutnim cijenama. Evo kako su to uradili.
Trgovci u bankama sarađivali bi u online chat sobi.
Jedan trgovac bi se složio da izgradi ogromnu poziciju u valuti, a zatim istovremeno istovara u četvrtak u Londonu svakog dana. Tada je postavljena cena ispravke za WM / Reuters. Ta cijena se zasniva na svim poslovima koji se odvijaju za jedan minut. Prodavanjem valute tokom tog trenutka, trgovac bi mogao sniziti fiksnu cijenu. To je cena koja se koristi za izračunavanje referentnih vrednosti u zajedničkim fondovima. Trgovci u drugim bankama takođe bi profitirali jer su znali koja će biti fiksna cijena.
Ovi trgovci su svojim klijentima lagali o cenama valute. Jedan Barclays trgovac objasnio je to kao "najgoru cenu koju mogu da stavim na ovo, kada odluka klijenta da se trguje sa mnom ili da mi daju buduće poslovanje ne menja". (Izvor: "Forex Fix", The Financial Times, 12. novembar, 2014. "Usklađivanje deviznih tržišta čini krivce vrhovnih banaka", New York Times, 20. maja 2015.)
Maloprodaja
Trgovačka berza u Chicagu bila je prva koja nudi trgovinu valutama. Pokrenulo je Međunarodno monetarno tržište 1971. Ostale platforme za trgovanje su OANDA, Forex Capital Markets, LLC i Forex.com.
Maloprodajno tržište ima više trgovaca od međubankarskog tržišta. Međutim, ukupan iznos dolara koji se trguje je manji. Maloprodajno tržište ne utiče toliko na kursne stope. (Izvor: " Devizno tržište ", Martin Boileau, Univerzitet u Koloradu.)
Centralne banke
Centralne banke ne trguju valute na deviznim tržištima. Ali oni imaju značajan uticaj. Centralne banke drže milijarde deviznih rezervi . Japan ima 1,2 triliona dolara, uglavnom u američkim dolarima . Japanske kompanije dobijaju dolare u plaćanju za izvoz. Razmenjuju ih za jen da plate svoje radnike.
Japan, kao i druge centralne banke, mogao bi trgovati jen za dolare na tržištu forex kada želi da padne vrijednost. To čini japanski izvoz jeftiniji. Japan više voli da koristi više indirektnih metoda, kao što je podizanje ili snižavanje kamatnih stopa kako bi uticalo na vrijednost jenova. (Izvor: "Glavni igrači na Forex tržištu", FXStreet.com.)
Na primjer, Federalne rezerve su najavile da će povećati kamatne stope u 2014. godini. To je poslalo vrijednost dolara za 15 posto, stvarajući balans sredine .
istorija
Tokom proteklih 300 godina došlo je do nekog oblika deviznog tržišta. Za većinu američke istorije, jedini valuti trgovci bili su multinacionalne korporacije koje su poslovale u mnogim zemljama. Koristili su forex tržišta da bi osigurali izloženost stranim valutama. To je zato što je američki dolar bio fiksiran na cenu zlata . Više informacija potražite u članku Gold Price History .
Devizno tržište nije otišlo do 1973. godine. Tada je predsednik Nixon potpuno odvezao vrednost dolara na cenu unci zlata . Tzv. Zlatni standard zadržao je dolar u stabilnoj vrednosti od 1/35 unci zlata. Više informacija potražite u članku Istorija zlatnog standarda .
Kada je Nixon ukinuo zlatni standard, vrednost dolara se brzo opala. Indeks dolara je uspostavljen da bi kompanijama omogućio da zaštite ovaj rizik. Neko je stvorio indeks američkog dolara kako bi im pružio platformu za trgovinu. Uskoro su na tržište ušle banke, hedž fondovi i neki špekulativni trgovci. Bili su više zainteresovani da prate profit nego u riziku od rizika.