Izgradnja stanja zaliha pišući opcije puštanja

5-druge opcije Strategije za početnike

Pisanje opcija koje se koriste, poznate i kao prodaja za otvaranje opcije puštanja opcije, predstavlja posebnu tehniku ​​upravljanja portfoliom koju koriste neki napredni i profesionalni investitori da iskoriste prednosti određenih okolnosti na tržištima kapitala, potencijalno povećavaju prihode, a možda i ponekad rizik. Iako to nije nešto što mislim da bi početnici trebali pokušati, može biti korisno razumjeti temelje kako to funkcioniše.

U tom cilju želim opisati osnove.

Najbolji način da objasnite opcije pisanja pisanja ili prodajne opcije za otvaranje, jeste da vas šetamo kroz hipotetički primjer. Gledajući kako se pokretni delovi sjedinjuju, trebalo bi bolje razumeti.

Pisanje opcija Put, Get Paid i Kupite zalihu koji želite

Zamislite da želite kupiti akcije izmišljene kompanije Acme Pharmaceuticals. Posle čitanja godišnjeg izvještaja i analize finansijskih izvještaja , vi ste došli do zaključka. Vi odlučite da biste, kako biste zaradili potrebnu stopu povrata , platiti ne više od 25 dolara po akciji; određena cena za koju smatrate da je poštena u odnosu na zaradu vlasnika. Danas se akcija trguje sa 30 dolara po akciji.

Ako ste bili kao većina investitora, možda ćete čekati i nadati se da je akcija pala na željenu cenu. Ovo može imati puno smisla, posebno u okruženjima u običnoj kamatnoj stopi kada balans na tržištu novca vrši , a obično su kako gotovinski depoziti na računima brokerske mreže ili u globalnim kastodi računima zadržavaju ako imate veliku veliku vezu sa brokerskom firmom , daju 5% ili više kao da nisu bili strašno davno.

U takvim okolnostima, plaćeni ste da budete strpljivi.

Možda postoji i druga alternativa ako se zvezde ispravno usklade, znate šta tražite i postoji strah na tržištu. Umjesto da sedite i čekate da akcije padnu na željenu cenu, mogli biste da pišete opcije za dionice po ceni od 25 dolara.

U suštini, vi biste prodali obećanje drugoj stranci - to bi mogla biti banka, vzajemni fond , korporacija ili pojedinačni investitor - da ako akci Acme padnu ispod praga tokom trajanja opcije, kupac će imati pravo da tražite od vas da kupite te akcije po ceni od 25 dolara. Nećete imati izbor ako odluče da koriste ovo pravo. Morate doći do 25 dolara po dionici.

Zašto biste se složili da to učinite? U zamenu za obećanje, kupac vaše opcije će vam platiti premiju; smatrajte to kao premiju osiguranja, ako želite. Visina ove premije zavisi od više faktora, ali za naše potrebe, pretpostavimo da ste platili 1,12 dolara po akciji da biste preuzeli ovaj rizik. Ako ste napisali deset ugovora (u slučaju da niste upoznati sa opcijama zaliha, svaka opcija kontrole pokriva jedinstveni okrugli paket od 100 akcija), dobićete 1.120 USD (10 puteva x 100 akcija = 1.000 akcija x $ 1.12 premium = $ 1.120) . Takođe biste platili skromnu proviziju, specifičnu stopu koja zavisi od brokerske firme koju zapošljavate.

Sada se nalazite u zavidnom položaju tri potencijalna ishoda:

1. Ako opcija puta ističe bezvredna i nikada se ne ostvaruje, zadržavate prihod od premija od 1.120 dolara i ne slažete se sa kukom. Možete uzeti novac i zatvoriti svoj račun. Možete uložiti novac u neku drugu investiciju. Vi možete pisati više ugovora. To je ono što želiš.

1. Ako se cena zaliha privremeno smanji i ostvaruje, ne samo da dobijete vlasništvo u kompaniji koju želite, već, pre nego što obračunate troškove provizije, platite 25,00 dolara - 1,12 dolara po dionici, ili 23,88 dolara po dionici, a ne 30,00 dolara po kojoj se akcija trguje kad vi ste to prvobitno gledali. To je popust od 20,4% u ceni, što znači da dobijate više prihoda od vlasnika i prateće dividende za iste izdatke.
2. Ako kompanija koja stoji iza zaliha ide u stečaj, uzimajući u obzir zalihu za zbrinjavanje, vi i dalje držite $ 1,120 u gotovini plus dobijete otpis poreza na dobit, što može biti značajno u zavisnosti od okolnosti, ublažavanje ukupnog bola. (Pokušajte da izbegnete ovaj ishod po svaku cenu, naravno. Ipak, postoji srebrna obloga u tome da je zaista bista sa pozicije u dobro diverzifikovanom portfoliu teško učiniti.)

U ovom scenariju postoje još dva relevantna pitanja.

1. Ako želite izbjeći korištenje margine - i predlažem da radite pošto sam ljubitelj korištenja gotovinskih računa preko maržnih računa dijelom zbog rehypothecation-a i rizika hiper-rehypothecation -a morate držati najmanje $ 25,000 u gotovini u račun tokom trajanja ugovora u slučaju da se stavlja opcija. Ukoliko se to dogodi, videćete nalog za dodeljivanje za 1.000 akcija od 25 dolara svaki po vašem računu, a akcija će biti deponovana kada se gotovina povuče. U stvarnosti vam je potrebno samo $ 25,000- $ 1,120, ili $ 23,880 od vašeg novca, jer ćete generisati gotovinu kada napišete opciju "Put".
2. Dobijate prihod od kamate na gotovinu iz premije. Opet, to u ovom trenutku nije mnogo u okruženju sa niskim kamatama u kojem smo se našli u poslednjih nekoliko godina, ali kada se kamatne stope vrate u normalu, to definitivno igra u izračunu, ponekad u značajnom način.

Saznajte više o pisanju

Ako želite detaljnije pročitati ovu temu, pogledajte Invest in Stocks by Trading Sell to Open Options .