Kako dodjeljuje taktička sredstva (radi) sa indeksnim sredstvima
Stil investiranja TAA razlikuje se od tehničke analize i temeljne analize jer se fokusira pre svega na dodjelu sredstava i sekundarno na odabir investicija.
Evo kako funkcioniše taktička sredstva.
Zašto je dodjela taktičkih sredstava važnija od odabira investicije
Investitori i finansijski savetnici koji odluče da investiraju koristeći taktička raspodela sredstava gledaju na "veliku sliku". Najverovatnije se pretvaraju u modernu teoriju portfolija , koja u suštini navodi da raspodela sredstava ima veći uticaj na povraćaj portfelja i tržišni rizik od individualne selekcije investicija.
Ne morate biti statističar da biste razumeli osnovnu pretpostavku koja se tiče taktičke raspodele sredstava. Zamislite osnovnog investitora koji je uradio dobar posao istraživanja i analize. Možda imaju portfelj od 20 akcija koje su dosljedno usklađivale ili izvlačile S & P 500 indeksna sredstva tri godine uzastopno. Ovo bi bilo dobro, zar ne?
Da biste odgovorili na pitanje, razmotrite ovaj scenario: Tokom trogodišnjeg perioda od početka 1997. do kraja 1999. godine, mnogi investitori su lakše izvrsili S & P 500.
Međutim, tokom desetogodišnjeg perioda od januara 2000. do decembra 2009. godine, čak i solidan portfolio akcija imalo bi otprilike dobit od 0,00% i bio bi izvršen čak i najkonzervativnijom mješavinom akcija, obveznica i gotovine.
Poenta je da je alokacija sredstava najveći faktor utjecaja na ukupne performanse portfolija, naročito tokom dužih vremenskih perioda.
Prema tome, investitor može biti siromašan u selekciji investicija, ali je dobar pri dodjeljivanju taktičkih sredstava i ima veći učinak, u poređenju sa tehničkim i temeljnim investitorima koji mogu biti dobri u odabiru investicija, ali imaju loš raspored raspodjele sredstava.
Kako primijeniti strategiju dodjele taktičkih sredstava
Na primer, investitor koji koristi taktička raspodjela sredstava može doći do pametne mešavine sredstava pogodnih za njihovu toleranciju rizika i investicione ciljeve. Ako ovaj investitor odabere umerenu raspodjelu portfolija , može biti usmeren na 65% akcija, 30% obveznica i 5% u gotovini.
Deo ovog načina ulaganja koji ga čini taktičnim je da se raspodela menja u zavisnosti od preovlađujućeg (ili očekivnog) tržišta i ekonomskih uslova. U zavisnosti od ovih uslova i ciljeva investitora, dodela određenom sredstvu (ili više sredstava) može biti neutralno ponderisana, preterana ili ponderisana.
Na primjer, razmotrite 65/30/5 alokaciju datu gore. Ovo se može smatrati alokacijom investitora; sva imovina su "neutralna". Sada pretpostavimo da su se tržišni i ekonomski uslovi promenili, a vrijednosti za akcije postaju relativno visoke, a izgleda da je tržište bikova u fazi zrelosti.
Investitor sada smatra da su zalihe previsoke cene i da je negativno okruženje blizu. Investitor može tada odlučiti da počne da preduzima korake dalje od tržišnog rizika i prema konzervativnijoj mjeri aktive, poput 50% akcija, 40% obveznica i 10% gotovine.
U ovom scenariju, investitor ima manje ponderisane akcije i prekomerno ponderisane obveznice i gotovinu. Ovo smanjenje rizika može se nastaviti u koracima kako izgleda novo tržište medveda i recesija se približava. Investitor može pokušati da bude gotovo u potpunosti u obveznicama i gotovini do trenutka kada su evidentni tržišni uslovi. U ovom trenutku, taktički raspodjeljivač sredstava će razmotriti polako dodavanje njihovih pozicija na zalihama da budu spremni za sljedeće tržište biljaka.
Važno je napomenuti da se taktička raspodjela sredstava razlikuje od apsolutnog vremena tržišta, jer je metod spor, smišljen i metodičan, a vremenski period često uključuje češće i spekulativno trgovanje.
Raspodela taktičkih sredstava je aktivni stil ulaganja koji ima neka pasivna ulaganja i kupuje i drži kvalitet jer investitor ne mora nužno napuštati vrste sredstava ili investicije, već promjeniti težinu ili procente.
Korišćenje indeksnih fondova, sektorskih fondova i ETF-a za dodjelu takvih sredstava
Indeksni fondovi i fondovi kojima se trguje na berzama (ETFs) su dobri tipovi investicija za taktilnog raspodjeljivača sredstava jer se još jednom pažnja fokusira na klase sredstava, a ne same investicije. Ovo je neka vrsta velike slike, metodologije šuma pred drveće, ako želite. Na primer, investitor u zajedničkom fondu može jednostavno izabrati fondove indeksa fondova, fondove indeksa obveznica i fondove tržišta novca, za razliku od izgradnje portfolia pojedinačnih vrijednosnih papira. Specifični tipovi i kategorije fondova za akcije takođe mogu biti jednostavni sa kategorijama, kao što su akcije velikih kapa, inostrane akcije, fondovi male sfere i / ili sektorski fondovi i ETF .
Kada su selektovani sektori, taktički raspodjeljivač sredstava može izabrati sektore za koje veruje da će biti uspešni u bliskoj budućnosti i srednjem roku. Na primer, ako investitor smatra da nekretnine, zdravstvo i komunalne usluge mogu imati superiorne prihode u poređenju sa drugim sektorima tokom narednih nekoliko meseci ili nekoliko godina, oni mogu da kupe ETF-e u tim sektorima.
Primer alokacije sredstava sa indeksnim fondovima i ETF-ima
Taktički raspodjeljivač sredstava će često koristiti indeksne fondove i ETF-ove za izgradnju portfolija jer investitor želi upravljati klijentima sredstava i kontrolisati osnovne akcije i izbjeći potencijal za drift i preklapanje stila koji mogu biti rezultat upotrebe aktivno upravljanih sredstava . U suštini, investitor stvara sopstveni alfa.
Evo primera portfelja pomoću indeksnih fondova i ETF-ova:
65% akcije:
25% indeks S & P 500
15% Indeksa stranih zaliha (MSCI)
10% Russell 2000 indeks
5% Sektor nekretnina ETF
5% Zdravstveni sektor ETF
5% Sektor za komunalne usluge ETF
30% Obveznice:
10% Indeks kratkoročnih obveznica
10% Indeks obveznica za zaštitu trezorske inflacije (TIPS)
10% Indeks intermedijarnih obveznica
5% gotovina:
5% Fond tržišta novca
Navedena izdvajanja pokazuju primjernu alokaciju ciljeva za umerenog investitora. Za promjenu težine, taktički raspodjelilac sredstava može povećati ili smanjiti procente raspodjele u određenim oblastima kako bi odražao očekivanja investitora na kratkoročnom tržištu i ekonomskim uslovima. Investitor takođe može izabrati da zameni druge sektore, kao što su Energija (prirodni resursi) i plemeniti metali.
Ova stranica ne pruža poreske, investicione ili finansijske usluge i savjete. Informacije se prikazuju bez obzira na investicione ciljeve, toleranciju rizika ili finansijske okolnosti bilo kog konkretnog investitora i možda neće biti pogodni za sve investitore. Prethodne performanse nisu indikativne za buduće rezultate. Ulaganje podrazumijeva rizik uključujući moguće gubitak glavnice.