Definicija, strategije ulaganja, primjeri i kritike MPT-a
Moderna teorija portfelja: MPT Definicija
Moderna teorija portfelja (MPT) je model ulaganja u koji investitor pokušava da preuzme minimalni nivo tržišnog rizika kako bi se prikupio maksimalni prinos za određeni portfolio investicija. Međutim, iako se široko koristi u finansijskoj industriji, postoje nedavne kritike i varijacije stila koje treba razmotriti pre nego što MPT primjenjuje na svoj portfolio investicija i strategiju.
Strategije ulaganja i primer MPT
U sržu investicione filozofije, svaki investitor želi da ostvari što veći mogući dugoročni povraćaj bez uzimanja ekstremnih nivoa kratkoročnog tržišnog rizika. Ali kako se ovo može učiniti? Kratak odgovor je diversifikacija . Prema MPT-u, investitor može imati određeni tip imovine, uzajamnog fonda ili sigurnosti koji je visoko rizičan pojedinac, ali, u kombinaciji sa nekoliko drugih vrsta sredstava ili investicija, cijeli portfelj se može uravnotežiti na takav način da je rizik niža od nekih od osnovnih sredstava ili investicija.
Na primjer, kao klasa aktive, akcije su generalno veće u tržišnom riziku od obveznica. Međutim, portfolio koji se sastoji od akcija i obveznica može ostvariti razumni povraćaj za relativno niži nivo rizika. Na nivou investiranja, strane akcije (aka međunarodne akcije) i akcije male klase su uglavnom veće u riziku od akcija velikih kapi, ali sva tri mogu kombinovati za iznad prosečne povrće za prosečan rizik, u poređenju sa benčmarkom kao što je S & P 500 , tokom dužih vremenskih perioda.
Tipičan primjer može biti ovaj umjeren portfolio tipova zajedničkih fondova:
40% Veliki kapital (indeks)
10% Mala kapa
15% stranih zaliha
30% Srednjoročna obveznica
05% gotovina / tržište novca
Mnogi investitori i investicioni savetnici koriste tip nijanse MPT investicionog stila pod nazivom Taktička aktivacija sredstava , koja primenjuje elemente moderne teorije portfolija.
Uz dodijelu Taktičke imovine, investitor može koristiti tri glavne kategorije aktive (akcije, obveznice i gotovinu) i aktivno balansirati i prilagođavati težine (procente) portfolia u cilju maksimiziranja povrata portfelja i minimiziranja rizika u poređenju sa benčmarkom, kao što je kao indeks .
Kritika MPT-a
Neki kritičari MPT-a uključuju investitore koji preferiraju tehničku analizu i oslanjanje na trendove i psihologiju umesto na jednostavnu kupovinu i zadržavanje prirode MPT-a. Uvek se može napraviti argument da razumevanje ponašanja i nestabilnosti cijena na tržištima, a time i sposobnost pravovremenog donošenja odluka o investicijama, može bolje poslužiti investitorima nego uravnotežen pristup alokaciji sredstava. Međutim, mnogi investitori ne uspevaju na tržišnom vremenu i većina nemaju vremena, znanja ili psihološkog raspoloženja da budu uspešni u tome. Prema tome, većina investitora može imati koristi od praćenja MPT-a, ili barem uključiti svoje ključne ideje u pristup taktičkog raspodjele sredstava.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj stranici su date samo u svrhe diskusije i ne smiju se pogrešno tumačiti kao savjeti za investiranje. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti.