Prosleđivanje ugovora, fjučersa, svopa i opcija
Najčešće, robni fondovi , ETF-ovi i inverzni fondovi kojima se trguje na berzama koriste derivate kako bi pratili svoje benčmarkove umesto akcija.
Međutim, u slučaju mnogih sredstava, to može biti i kombinacija akcija i derivata.
Najčešći derivati koji se nalaze u berzama kojima se trguje na berzi su fjučersi, naročito u ETF-u robe. Ali postoje sredstva koja koriste napred, zamene i opcije (pozive i stavlja). Kao što sam uvek propovedao, nije važno samo znati kako funkcioniše vaš fond, već šta je u vašem ETF- u. I pošto su derivati u mnoštvu ETF-a, želio sam pokriti različite vrste koje možete naći u vašem fondu.
Izvodni derivati
Terminski ugovor je sporazum između kupca i prodavca za trgovinu nekim sredstvom kasnije - predodređeni od strane onih koji su uključeni u transakciju. U sporazumu će biti obuhvaćeni uslovi stvarne imovine, vrijednosti ili cijene i datum isporuke.
Za razliku od drugih derivata (fjučersa i opcija), terminski ugovori se ne trguju javno na berzi. To su privatni sporazumi između trgovaca, investicionih banaka, privrednih subjekata itd.
A pošto se prosleđivanje privatno trguje, one su obično neregulisane.
Derivati ugovora o fjučersima
Fjučers ugovor je vrlo sličan terminskom ugovoru, ali postoje neke ključne razlike. Za razliku od prospekta kojima se privatno trguje, fjučersi se javno trguju na berzama i zbog toga ih jako regulišu SEC (Komisija za hartije od vrijednosti).
Takođe, pošto su regulisane, ne postoji rizik od neizvršenja obaveza, dok uvijek postoji rizik neizvršenja u privatnom ugovoru kao što je prospekt.
Takođe, budućnost je dizajnirana da bude više tečna. Pošto se javno trguje na berzi, imate mogućnost da trgujete i izlazite iz budućih pozicija. Međutim, napred je više ugovoreni ugovor koji je obično dizajniran da se održi do njegovog isteka.
Izmenite derivate ugovora
Zamjena se može opisati kao niz terminskih ugovora. Ugovor između kupca i prodavca radi unosa višestrukih gotovinskih tokova koji će se izvršiti u predviđenim budućim datumima. Obično je vrednost ovih novčanih tokova određena dinamičkom metricom kao što je kamatna stopa. Međutim, jedna strana transakcije može biti fiksni ugovor o novčanim tokovima.
Glavna razlika je u tome što je unapred jednokratni ugovor o isporučivanju, ali swap sastoji se od višestrukih unaprijed određenih pozicija.
Derivati ugovora opcije
Postoje dve vrste opcija - pozivi i stavke. Opcija poziva je pravo kupovine određene akcije pre ili na datum isteka roka po određenoj ceni. Dakle, ako imate poziv za XYZ od 25. novembra, možete kupiti XYZ zalihu pre isteka ili pre isteka novembra (ističe petak prije 3. subote u mesecu) po ceni od 25 dolara od prodavca poziva.
Ako je cena akcija 50 dolara, želeli biste to učiniti. Ako je cena akcija 10 dolara, ne biste.
Opcija Put je suprotna od opcije poziva. U ovom slučaju, vlasnik stana ima pravo prodati akcija od 25 dolara. Ako se akcija trguje sa 10 dolara, onda je to nemoguće. Izvršite stavku i prodajte akciju od 25 dolara. Ako se akcija trguje sa 50 dolara, onda ne biste želeli da prodate akcija od 25 dolara, tako da vaš put ističe bezvrijedno.
Definitivno ima više nijansi i implikacija derivata u ETF-u ili na neki drugi način, ali bi trebalo barem razumjeti osnove ako je neka od ovih metodologija u vašim fondovima. I napisat ću odgovarajući sadržaj u više detalja za svaku vrstu derivata. Ja ću se povezati sa svakim člankom u ovom jednom kada završim. U međuvremenu, pobrinite se da li znate da li postoje neki derivati u vašem ETF-u i kako oni rade.
+ Mark Kenedi