Bliži pogled na često zaboravljene rizike koji su u skladu sa odabirom akcija
Rizik br. 1: Poslovni rizik
Poslovni rizik je, možda, najpoznatiji i lako razumljiv u svim rizicima vlasništva nad vlasništvom. To je potencijal za gubitak vrednosti kroz konkurenciju, loše upravljanje i finansijsku nesolventnost. Postoji nekoliko industrija koje su predisponirane na viši nivo poslovnog rizika, kao što su tzv. Biznis vrste roba, uključujući aviokompanije i čelične mlinove, kao i druge koji nesrazmjerno proizvode višak bogatstva za vlasnike.
Najveća odbrana od poslovnog rizika je prisustvo franšizne vrednosti . Preduzeća koja imaju franšiznu vrijednost mogu podići cijene kako bi se prilagodili povećanom radnom snagu, porezima ili materijalnim troškovima. Akcije i obveznice pomenutih robnih preduzeća nemaju ovaj luksuz i obično se značajno opadaju kada sektor, industrija ili makroekonomsko okruženje odlaze sa litice.
Rizik br. 2: Rizik vrednovanja
Nedavno smo našli kompaniju koju smo apsolutno voleli (pomenuta kompanija će ostati bez imena).
Margine su odlične, rast je zvezdan, u bilansu nema malo ili nema duga i brend se širi na više novih tržišta. Međutim, posao se trguje po cijeni koja je do sada veća od njene sadašnje i prosječne neto zarade . Ne možemo opravdati kupovinu akcije.
Zašto? Nismo zabrinuti zbog poslovnog rizika. Umjesto toga, mi smo zabrinuti zbog rizika procene. Da bismo opravdali kupovinu akcije po ovoj nebranoj ceni, moramo biti apsolutno sigurni da će budući rastovi izgledi povećati prinos prihoda na atraktivniji nivo od svih ostalih investicija na raspolaganju.
Opasnost od investiranja u kompanije koje se pretpostavljaju precenjena je da uobičajeno malo prostora za greške. Posao zaista može biti divan, ali ako dođe do značajnog pada prodaje u jednoj četvrtini ili ne otvori nove lokacije što je brzo kao što je prvobitno projektovano, akcija će značajno opasti ili, alternativno, gazeći vodom godinama pošto je višak vrijednosti spaljen isključeno. Ovo je povratak našem osnovnom principu da investitor nikada ne treba da pita "Da li je kompanija ABC dobra investicija"; Umjesto toga, treba pitati: "Da li je kompanija ABC dobra investicija po ovoj cijeni ."
Rizik br. 3: Opasnost od prodaje rizika
Vi ste sve učinili ispravno i našli odličnu kompaniju koja prodaje daleko ispod onoga što je zaista vredno, kupujući veliki blok akcija. To je januar, a planiraš da koristiš stoku da plati aprilski porezni račun. Velika greška.
Postavili ste se u ovu poziciju, kladili ste se kada će vaša akcija ceniti.
Ovo je finansijski fatalna greška. Na berzi možete biti relativno sigurni šta će se desiti, ali ne kada . Pretvorili ste svoju osnovnu prednost (luksuz trajnog održavanja i ignorisanje tržišnih citata ), u nepovoljan položaj. Nikada ne biste trebali imati novca na berzi koja će vam trebati pristup u bilo koje vrijeme u narednih pet godina. Ako to učinite, ponašate se ekstremno bezobzirnošću.
Razmislite o sledećem: Ako ste kupili akcije velikih kompanija kao što su Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette i The Washington Post Company po pristojnoj ceni 1987. godine, ipak morali ste prodati zalihu negdje kasnije tokom godine, bili biste razoreni zbog nesreće koja se desila u oktobru. Vaša analiza investiranja mogla je biti apsolutno tačna - vi ste držali tri od najboljih dugoročnih poslovnih mogućnosti dostupnih na tržištu u to vrijeme - ali zato što niste imali luksuz držanja za dugoročni period, otvorili ste se do ogroman rizik.
Pretvorili ste dobre investicije u bespomoćne spekulacije.
Biti prisiljen prodati vaše investicije je stvarno nešto poznato kao rizik likvidnosti , što predstavlja prijetnju vašoj neto vrijednosti .
Moral: Periodično proveravajte sve tri rizika i pitajte kako su izloženi vaši kapitalni ulaganja u njih
U svakom investicionom kapitalu koji ste kupili, uvijek postoji određeni stepen stepena, bilo direktno putem pojedinačnih akcija ili čak sa jednakim zajedničkim fondom . Istovremeno, izbegavanjem ili minimiziranjem određenih vrsta rizika, možete zadržati privremene štiklove u ekonomiji ili finansijskim tržištima od uništavanja vašeg bogatstva.