Deflacija, njegovi uzroci i zašto je to loše

Deflacija ugrožava vas više od inflacije

Deflacija je kada cijene aktive i potrošačke robe padaju tokom vremena. Ovo može izgledati odlično za kupce, osim što je uzrok široko rasprostranjene deflacije dugotrajan pad tražnje . To znači da je recesija verovatno u toku. To dovodi do gubitaka posla, smanjenja zarada i velikog udara u vaš portfolio . Kako se recesija pogoršava, tako i deflacija. Preduzeća snižavaju cene u očajnom pokušaju da ljudi nađu svoje proizvode.

Kako je mereno

Službeno, deflacija se mjeri smanjenjem indeksa potrošačkih cijena . Ali CPI ne meri cijene akcija , važan ekonomski indikator. Na primjer, penzioneri koriste dionice za finansiranje kupovine. Preduzeća koriste ih za finansiranje rasta. To znači da kada se berzno tržište pada, CPI možda nedostaje jedan važan indikator deflacije, kako se to oseća u ljudskim džeparama. Svest o ekonomskim indikatorima je važna za efikasno merenje ukoliko bi trka na berzi mogla prouzrokovati recesiju .

CPI ne uključuje prodajne cene kuća. Umesto toga, izračunava se "mesečni ekvivalent vlasništva nad kućom", koji proizlazi iz iznajmljivanja. Ovo je pogrešno, jer će se najverovatnije smanjiti cene za iznajmljivanje kada postoji visoka slobodna radna mjesta. To je obično kada su kamatne stope niske i cijene stanova raste. Nasuprot tome, kada cene na domaćem tržištu padaju zbog visokih kamatnih stopa , zakupnina ima tendenciju povećanja.

To znači da CPI može dati pogrešno nisko čitanje kada su domaće cijene visoke, a zakupnina je niska. Zbog toga nije upozoravao na inflaciju imovine tokom stambenog balona 2006. godine. Ako je to bilo, Federalne rezerve mogle su podići kamatne stope kako bi spriječile balon. To bi takođe sprečilo bol kada je mehur koji se probio u 2007. godini.

Uzroci

Postoje tri razloga zbog kojih je deflacija bila veća pretnja od inflacije od 2000. godine. Prvo, izvoz iz Kine je zadržao cijene na niskom nivou. Zemlja ima niži životni standard , tako da može manje platiti radnicima. Kina takođe zadržava devizni kurs vezan za dolar. To zadržava svoj izvoz konkurentnim.

Drugo, u 21. veku tehnologija kao što su računari zadržavaju produktivnost radnika. Većinu informacija može se dobiti u sekundama sa Interneta. Radnici ne moraju da provode vreme da ga prate. Prebacivanje sa pošte puževa na e-mail usmjerene poslovne komunikacije.

Treće, višak starenja baby boomera omogućava korporacijama da zadržavaju plate na niskom nivou. Mnogi bumeri ostali su u radnoj snazi ​​jer ne mogu sebi priuštiti da se penzionišu. Oni su spremni da prihvate niže zarade kako bi dopunili njihove prihode. Ovi niži troškovi znače da kompanije ne moraju da podignu cene.

Zašto deflacija je loša

Deflacija usporava ekonomski rast. Kako cene pada, ljudi su odustali od kupovine. Oni se nadaju da će kasnije dobiti bolji dogovor. Verovatno ste to sami iskusili kada razmišljate o novom mobilnom telefonu, iPadu ili televizoru. Možda ćete sačekati do sledeće godine da dobijete ovogodišnji model za manje.

Ovo vrši pritisak na proizvođače da konstantno smanjuju cijene i iznose nove proizvode.

To je dobro za potrošače kao što si ti. Međutim, konstantno smanjenje troškova znači niže plate i manje investicione troškove. Zato samo kompanije sa fanatičnim, lojalnim slijedećim, poput Applea, zaista uspijevaju na ovom tržištu.

Masivna deflacija pomogla je da se recesija iz 1929. pretvori u Veliku depresiju . Pošto je nezaposlenost porasla, potražnja za roba i usluga pala. Cene su pale za 10 posto godišnje. Kako su cene pale, kompanije su otišle iz posla. Više ljudi je postalo nezaposleno .

Kada se prašina rešila, svetska trgovina je u suštini srušena. Obim robe i usluga kojima se trguje pao je za 25%. Zahvaljujući nižim cijenama, vrijednost ove trgovine bila je manja od 65 posto, mjerena u dolarima.

Kako je zaustavljeno

U borbi protiv deflacije, Fed stimuliše ekonomiju ekspanzivnom monetarnom politikom . Smanjuje cilj tarife federalnih fondova .

Takođe kupuje Treasurys koristeći svoje operacije na otvorenom tržištu . Po potrebi, Fed koristi druge alate kako bi povećao snabdevanje novcem . Kada povećava likvidnost u privredi, ljudi se često pitaju da li Federalna rezerva štampa novac .

Osim toga, naši izabrani zvaničnici mogu nadoknaditi pad cene s diskrecionom fiskalnom politikom . To znači smanjenje poreza. Oni takođe mogu povećati državnu potrošnju . Oba stvaraju privremeni deficit . Naravno, ako je deficit već na rekordnim nivoima, diskreciona fiskalna politika postaje manje popularna.

Zašto ekspanzivna monetarna ili fiskalna politika radi na zaustavljanju deflacije? Ako se pravilno uradi, stimuliše potražnju. Sa više novca za potrošnju, ljudi će vjerovatno kupiti ono što žele, kao i ono što im treba. Prestat će da čekaju da cene padnu dalje. Ovo povećanje potražnje će podstaknuti rast cijena, preokrenuti deflatorni trend.

Zašto je deflacija lošija od inflacije

Suprotno od deflacije je inflacija . Tada se cene rastu tokom vremena. Oboje su veoma teške za borbu jednom utkani. To je zato što očekivanja ljudi pogoršavaju trendove cena. Kada se cijene rastu tokom inflacije , stvaraju balans sredstava . Ovaj balon može pucati centralne banke koje povećavaju kamatne stope.

Bivši predsednik Fed-a Paul Volcker dokazao je to 1980-ih. Borio se dvocifrenom inflacijom podizanjem stope federalnih fondova na 20 odsto. Čuvao je tamo iako je izazvao recesiju. Morao je da preduzme ovu drastičnu akciju kako bi svima uvjerio da se inflacija zapravo može ukrotiti. Zahvaljujući Volckeru, centralni bankari sada znaju da je najvažnije sredstvo u borbi protiv inflacije ili deflacija kontroliše očekivanja ljudi o promjenama cijena.

Deflacija je gora od inflacije jer se kamatne stope mogu smanjiti na nulu. Nakon toga centralne banke moraju koristiti druge alate. Ali sve dok se biznisi i ljudi osećaju manje bogatim, troše manje, dodatno smanjuju potražnju. Ne zanimaju li se da li su kamatne stope nule, jer one ipak ne zadužuju. Previše je likvidnosti, ali to nije dobro. To je kao guranje niza. Ta smrtonosna situacija se naziva zamka likvidnosti . To je začarana, spiralna linija.

Retki periodi kada je deflacija dobra

Masovni, rasprostranjen pad cena je uvijek loš za ekonomiju. Ali deflacija u određenim klasama imovine može biti dobra. Na primjer, u potrošnim dobrima se nastavlja deflacija, naročito računari i elektronska oprema.

Ovo nije zbog smanjene potražnje, već od inovacija. U slučaju robe široke potrošnje, proizvodnja se preselila u Kinu , gdje su plate manje. Ovo je inovacija u proizvodnji , što rezultira nižim cenama za mnoge proizvode široke potrošnje. U slučaju računara, proizvođači pronalaze načine da komponente budu manji i snažniji po istoj cijeni. Ovo je tehnološka inovacija. Održava konkurentnost proizvođača računara.

Japan: savremeni primer

Japanska ekonomija je uhvaćena u deflacionarnoj spiralu zadnjih 30 godina. Počelo je 1989. godine, kada je Banka Japana podigla kamatne stope i izazvala raspuštanje stambenog balona. Tokom te decenije, privreda je porasla manje od 2 procenta godišnje, dok su preduzeća smanjila dugove i potrošnju. Pošto kultura Japana obeshrabruje otpuštanja zaposlenih, višak radnika smanjio je produktivnost. Japanci takođe štede. Kada su videli znake recesije, prestali su trošiti i otpisivati ​​sredstva za loše vrijeme.

Studija Daniela Okimotoa na Univerzitetu Stanford identifikovala je još pet faktora:

1. Politička partija na vlasti nije preduzela teške korake potrebne za podsticanje ekonomije.
2. Porezi su podignuti 1997. godine.
3. Banke su držale loše kredite u svojim knjigama. Ova praksa vezuje kapital potreban za ulaganje u rast.
4. Jenski trgovinski promet zadržao je vrijednost japanske valute u odnosu na dolar i druge svjetske valute. Banka Japana pokušala je da stvori inflaciju snižavanjem kamatnih stopa. Ali trgovci su iskoristili situaciju tako što je jeftino zaduživali i ulagali u valute sa većim povratkom.
5. Japanska vlada je snažno potrošila, kupujući dolare za borbu protiv trgovine jenom. Ovo je stvorilo odnos duga od 200 odsto prema bruto domaćem proizvodu , što je dodatno umanjilo očekivanja ekonomskog rasta.