Poslednje ažurirano Septembar 2014
Jedan od principa ulaganja jeste da sa većim rizikom dolazi do veće povrata, ali je ovaj trisizam mnogo primjenjiviji za akcije nego za obveznice, posebno kada je u pitanju rizik kamatnih stopa (tj. Volatilnost obveznice ili obvezni fond u odgovor na promjene prevladavajućih stopa).
Dok je uzimanje većeg rizika kamatnih stopa zapravo dovelo do većeg prinosa za investitore obveznica u periodu od 1982. do 2013. godine , to ne mora nužno pretočiti u ono što investitori mogu očekivati u budućnosti .
Prinos protiv ukupnog povratka i uloga rizika u obojici
Najvažniji aspekt razumevanja rizika tržišta obveznica jeste shvatiti da postoji razlika između rizika i prinosa nego što postoji između rizika i ukupnog povrata .
Rizik i prinosa razloga su blisko povezani jer investitori zahtevaju kompenzaciju za preuzimanje dodatnog rizika. Ako određena sigurnost ima rizik visokog kamatnog rizika ili viši (tj. Veća osjetljivost na zdravlje izdavaoca obveznice ili promjene u ekonomskim izgledima ), investitori će zahtijevati veći prinos. Kao rezultat, hartije od vrednosti koje izdaju stabilne vlade ili velike korporacije imaju tendenciju da imaju ispod prosječne prinose, dok obveznice koje izdaju manje zemlje ili korporacije imaju tendenciju da imaju iznad prosječne prinose.
Ovim rečeno, investitori ne mogu nužno očekivati rizik i ukupan povraćaj (tj. Prinos +/- povećanje cene) da se rukuje u svim vremenskim periodima - iako je to bio slučaj na čitavom dugom 32-godišnjem tržištu biljaka u obveznicama.
Uzmite u obzir prosečnu godišnju dobit od tri avangardne fondacije do 30. aprila 2013. godine, neposredno pre nego što je tržište obveznica počelo da slabi:
- Vanguard kratkoročna obveznica ETF (BSV): 3.02%
- Vanguard srednjoročna obveznica ETF (BIV): 6.59%
- Vanguard dugoročna obveznica ETF (BLV): 9,39%
Ovi brojevi pokazuju da je, što duže zrelost vaše investicije, jači povratak koji biste uživali u ovom određenom vremenskom periodu. Ali, od ključne je važnosti imati u vidu da je ovo vrijeme pada prinosa obveznica . ( Cijene i prinosi se kreću u suprotnim pravcima .) Kada se prinosi raste , odnos između dužine dospjeća i ukupnog povrata će biti uključen u njegovu glavu.
Ovo ilustruje ono što se dogodilo u narednih šest meseci. U periodu od 30. aprila do 30. septembra 2013. godine , dugoročni prinosi obveznica su porasli sa desetogodišnjom tablicom američkog trezora koja se raspršila sa 1,67% na 2,62% što ukazuje na brz pad cena. Evo povratka istih tri ETF-a u tom vremenskom periodu:
- Vanguard kratkoročne obveznice ETF: -0.41%
- Vanguard srednjoročna obveznica ETF: -4,70%
- Vanguard srednjoročna obveznica ETF: -10,76%
To nam govori da, iako prinosi na obveznice i ročnosti obično imaju statički odnos (duže zrelost, to je veći prinos), odnos između dospeća i ukupnog povrata zavisi od pravca kamatnih stopa. Konkretno, kratkoročne obveznice će obezbediti bolji ukupni povraćaj od dugoročnih obveznica kada se prinosi raste , a dugoročne obveznice će obezbediti bolji ukupan povraćaj od njihovih kraćih ugovora kada pad prinosa pada .
Brojevi
Uz sve ovo, rekli su, ovde su istorijski brojevi za različite kategorije zrelosti, kako je izraženo u povratnim brojevima kategorija Morningstar zajedničkog fonda od 30. septembra 2014. godine:
| Kategorija | 1 godina | 3 godine | 5 godina |
| Ultra kratkoročno | 0.77% | 1.17% | 1.35% |
| Kratkoročno | 1.47% | 1.85% | 2.50% |
| Intermediate | 4.34% | 3.41% | 4.80% |
| Dugoročno | 7.09% | 3.30% | 5.92% |
Pri razmatranju ovih brojeva, imajte na umu da se brojni brojevi performansi za sredstva i kategorije brzo mijenjaju i stoga mogu biti varljivi .
Šta to znači za vas
Najvažnija lekcija ovde je da je neophodno imati u vidu da ako se završi tržište bikova u obveznicama, a stope počinju da se kreću veće u dužem vremenskom periodu, investitori neće moći da dobiju istu vrstu izvrsnosti od posedovanja dugoročnih obveznice koje su činile u periodu od 2008. do 2012. godine.
Zapravo, suprotno će biti istinito.
Najvažnije: ne pretpostavljaju da je ulaganje u dugoročni fond obveznica nužno karta za dugoročnu nadmoćnost samo zato što ima veći prinos.
Odricanje od odgovornosti : Informacije na ovoj web stranici su samo za potrebe diskusije i ne treba ih tumačiti kao savjete o investiranju. Ni pod kojim okolnostima ove informacije predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti. Uvek konsultujte investitora i poreskog profesionalca pre nego što investirate.