Pogledajte kako monetarna politika utiče na vaš portfolio
Monetarna politika se odnosi na tehnike koje centralne banke koriste za kontrolu snabdevanja novca, od kreiranja kamatnih stopa do kupovine problematičnih sredstava. Većina centralnih banaka širom svijeta ima zadatak da koriste ove tehnike za kontrolu inflacije i deflacije, ali su se neki mandati proširili tako da uključuju stvari poput kontrole stope nezaposlenosti (kao u slučaju američke Federalne rezerve).
Neki zajednički ciljevi monetarne politike su:
- Stabilnost cena (npr. Kontrola inflacije / deflacije)
- Ekonomski rast (npr. Sekularni rast BDP-a)
- Exchange Stability (npr. Niska volatilnost sa ostalim valutama)
- Puna zaposlenost (npr. Maksimalni radni resursi)
Alati monetarne politike
Centralne banke koriste različite metode za postizanje svojih ciljeva i kontrolu novčane mase. Najčešće tehnike koje koriste centralne banke su operacije otvorenog tržišta osmišljene da utiču na stopu federalnih sredstava na tržištu fondova - mjesto gdje banke zadržavaju ili pozajmljuju svoj obavezni rezervni kapital da ostanu u skladu sa bankarskim propisima.
Operacije otvorenog tržišta utiču na kamatne stope na ovim tržištima kupujući ili prodaju državnih hartija od vrijednosti. Kupovinom državnih hartija od vrijednosti stvara se priliv gotovine za banke, koji onda mogu dati taj dodatni novac drugim bankama i nižim kamatnim stopama. Suprotno je tačno ako vlada uđe i započinje prodaju državnih hartija od vrednosti, uzimajući novac iz tržišta.
Iako ove metode mogu uticati na kamatne stope, moderna monetarna politika uključuje niz drugih tehnika za borbu sa pitanjima kada su kamatne stope već niske. Ovi instrumenti monetarne politike obično se nazivaju "nekonvencionalna monetarna politika".
Dva najnovija primera ovih alata uključuju:
- Kvantitativno olakšavanje - Kupovina finansijske imovine direktno od komercijalnih banaka i drugih privatnih institucija novoreziranim novcem kako bi direktnije ubrizgali unapred određenu količinu novca u ekonomiju.
- Promijenjeni rokovi dospeća - Promjena duga ili druge imovine koju drže centralne banke od kratkoročnog do dugoročnog ili dugoročnog do kratkoročnog roka dospeća u cilju povećanja ili smanjenja iznosa gotovine raspoložive u privredi.
Monetarna politika i investitori
Mnogi investitori znaju monetarnu politiku najbolje za svoje neposredne efekte na berzu. Na primer, tri kruga kvantitativnog olakšanja objavljene između 2008. i 2012. godine dovele su do značajnih tržišnih skupova nakon što su uspostavljene. Niže kamatne stope pomažu stimulisanju privrede time što su krediti jeftiniji, a slično je i davanje zajmova za kupovinu hartija od vrednosti na margini jeftinije.
Uprkos ovim neposrednim efektima, ekonomisti se žestoko raspravljaju o prednostima monetarne politike - naročito nekonvencionalne monetarne politike. Na primjer, mnogi penzioneri koji žive van penzija ili štednje negativno su pogođeni veštim niskim kamatnim stopama, jer imaju pretežno fiksne prihode. Oni koji podržavaju monetarnu politiku tvrde da su koristi daleko nadmašile ove troškove.
Takođe je postojao veliki broj neuspjeha centralne banke širom svijeta. Na primjer, u Argentini, administracija Kristine Fernandez de Kirchner je bila široko kritikovana od strane svjetskih ekonomista zbog korištenja deviznih rezervi centralne banke za finansiranje socijalnih programa, dok banka nije uspela da zadrži stopu inflacije koja je ostala tvrdoglavo visoka kod mnogih računa.
Obaveštenje o monetarnoj politici
Investitori mogu da kapitalizuju odluke o monetarnoj politici na različite načine imajući u vidu ove poznate dinamike. U međuvremenu, vodeći indikatori mogu dati nagoveštaje o budućim odlukama o monetarnoj politici, kao što su indikatori nabavnih menadžera (PMI) i / ili Indeksi potrošačkih cijena (CPI), koji mogu pružiti ekonomsko zdravlje i podatke o inflaciji / deflaciji.
Pronalaženje odluka o monetarnoj politici je pitanje gledanja na pravim mestima:
- US Federal Reserve
- Bank of Japan
- Bank of England
- Evropska centralna banka
A evo nekih ključnih događaja za gledanje širom svijeta:
- M3 M3 M3
- BOE MPC Minutes
- Minutes of Meeting of the RBA
- SNB donacija monetarne politike
- Obaveštenja RBNZ
- US Fed Beige Book
- Američki Fed FOMC zapisnik
- BOJ MPB Minutes
Međunarodni investitori generalno gledaju na vodeće indikatore za određivanje kada se monetarna politika verovatno mijenja, a potom prilagođavaju svoje portfelje.
Naprimjer, napori za smanjenje kamatnih stopa mogli bi učiniti jednadžbe atraktivnijim, a povećanje kamatnih stopa može učiniti privlačnijim obveznicama. Ove politike takođe mogu biti indikativne za zdravlje cjelokupne ekonomije.